Aperçu du prix de l'or sur un demi-siècle｜Les prix historiques de l'or ont connu une hausse folle sur 10 ans, la prochaine vague arrivera-t-elle ?

Depuis la nuit des temps, l’or est le symbole de la richesse. Il possède des caractéristiques telles que sa haute densité, sa grande ductilité et sa durabilité, ce qui en fait à la fois un outil de réserve de valeur, ainsi qu’un matériau pour la joaillerie et l’industrie. Particulièrement au cours des 50 dernières années, malgré de multiples fluctuations du prix de l’or, la tendance générale a été à la hausse, atteignant de nouveaux sommets historiques en 2025. Alors, cette tendance haussière de l’or qui dure depuis un demi-siècle va-t-elle continuer ? Comment juger la trajectoire du prix de l’or ? Convient-il pour un investissement à long terme ou pour des opérations de trading de tendance ? Cet article vous apportera des réponses.

Une hausse de plus de 120 fois en un demi-siècle, comment l’histoire du prix de l’or a-t-elle évolué ?

Chaque grande fluctuation du prix de l’or est liée à un contexte économique et géopolitique différent.

Pour comprendre le marché moderne de l’or, il faut revenir à l’impact de Nixon en 1971. Avant cela, le système de Bretton Woods était en vigueur, le dollar étant lié à l’or, avec un prix officiel de 35 dollars l’once. Mais avec l’expansion du commerce international et le rythme de l’extraction aurifère ne suivant pas la demande, ainsi que la fuite massive des réserves d’or américaines, le président Nixon a décidé de mettre fin à la convertibilité du dollar en or, permettant au dollar de flotter librement.

Depuis 1971, l’or a connu quatre grands cycles haussiers :

Première phase : crise de confiance 1970-1975

Après la rupture, le prix de l’or est passé de 35 dollars à 183 dollars, soit une hausse de plus de 400 %. Ce mouvement est dû à une réévaluation de la crédibilité du dollar — autrefois, le dollar était un bon d’échange contre l’or, mais ce n’est plus le cas. La crise pétrolière et l’inflation qui en a découlé ont également renforcé la demande de sécurité. Cependant, avec la résolution de la crise pétrolière et l’acceptation progressive du système dollar, le prix de l’or est retombé autour de 100 dollars.

Deuxième phase : turbulences géopolitiques 1976-1980

L’or a de nouveau flambé, passant de 104 dollars à 850 dollars, soit une hausse de 700 %. La crise pétrolière du Moyen-Orient, la crise des otages en Iran, l’invasion de l’Afghanistan par l’URSS ont accentué la récession mondiale et l’inflation en Occident. La spéculation excessive a été suivie d’une période de consolidation de 20 ans, durant laquelle le prix de l’or est resté entre 200 et 300 dollars.

Troisième phase : la grande décennie 2001-2011

Le prix est passé de 260 dollars à 1 921 dollars, soit une hausse de plus de 700 %, une véritable période historique. Les événements du 11 septembre ont entraîné une réévaluation géopolitique mondiale, l’Amérique lançant des interventions militaires prolongées et dépensant énormément. La Fed a abaissé ses taux et émis une quantité massive de dettes, ce qui a finalement conduit à la crise financière de 2008. Les politiques de relance monétaire (QE) qui ont suivi ont continuellement fait monter le prix de l’or, culminant à 1 921 dollars lors de la crise de la zone euro.

Quatrième phase : depuis 2015, un nouveau cycle

Le prix historique de l’or est passé lentement de 1 060 dollars à plus de 2 000 dollars. Les facteurs moteurs incluent la politique de taux d’intérêt négatifs au Japon et en Europe, la dédollarisation mondiale, le QE infini en 2020, la guerre russo-ukrainienne en 2022, le conflit israélo-palestinien et la crise de la mer Rouge en 2023. En 2024-2025, l’or a connu une poussée historique, atteignant brièvement 4 300 dollars l’once en octobre. Globalement, depuis 1971, l’or a augmenté de plus de 120 fois, avec une hausse de plus de 104 % en 2024 seule.

Investir dans l’or : quels avantages par rapport aux actions et aux obligations ?

Beaucoup se demandent si l’or vaut vraiment la peine d’être investi. La réponse dépend de votre comparatif et de votre horizon temporel.

Comparaison sur 50 ans : En utilisant la période depuis 1971, l’or a augmenté de 120 fois, tandis que le Dow Jones a progressé d’environ 51 fois, passant de 900 à 46 000 points. L’or semble donc supérieur. Depuis le début de 2025 jusqu’en octobre, l’or est passé de 2 690 dollars à environ 4 200 dollars l’once, soit une hausse de plus de 56 % en un seul an.

Mais il y a un piège : la croissance de l’or n’est pas régulière. Entre 1980 et 2000, le prix de l’or est resté entre 200 et 300 dollars, sans gains significatifs. Combien d’investisseurs peuvent attendre 20 ans pour une seule opportunité ?

Sur les 30 dernières années, la comparaison est encore plus claire : le rendement des actions est en réalité supérieur à celui de l’or, suivi par l’or lui-même, puis par les obligations. La raison est que ces trois classes d’actifs ont des mécanismes de rendement différents :

• L’or repose sur l’écart de prix, sans revenu d’intérêt
• Les obligations offrent des coupons, dépendant des cycles de taux
• Les actions reposent sur l’appréciation des entreprises, avec le plus grand potentiel de croissance à long terme

Ainsi, en termes de difficulté d’investissement, on peut classer : obligations en premier, or en second, actions en dernier.

L’or est-il adapté à une détention longue ou à une stratégie de trading de tendance ?

Sur la base de cette analyse, l’or est un excellent outil d’investissement, mais sa nature le rend plus adapté au trading de tendance qu’à une détention purement long terme.

Les lois de prix de l’or présentent des cycles évidents :

• Une tendance haussière à long terme
• Des corrections brutales
• Des phases de consolidation
• Le redémarrage d’un nouveau cycle haussier

Saisir ces tendances haussières ou profiter des baisses pour faire du short peut générer des rendements supérieurs à ceux des actions ou des obligations. Il ne faut pas craindre la baisse, mais observer une règle importante : chaque creux de correction s’élève progressivement, ce qui indique que le support à long terme de l’or se déplace à la hausse, témoignant de sa capacité à rester une valeur refuge durable.

Cinq modes d’investissement dans l’or : comparaison

Selon la liquidité, les coûts de transaction et la flexibilité, l’investissement dans l’or peut se faire via cinq principales méthodes :

1. Or physique Achat direct de lingots ou de pièces d’or. Avantages : dissimuler son patrimoine, le porter en bijoux. Inconvénients : peu pratique à trader, faible liquidité.

2. Certificat d’or Similaire à un compte d’épargne en dollars, la banque enregistre la détention d’or. Avantages : facile à transporter. Inconvénients : pas d’intérêt, spreads importants, mieux pour le long terme.

3. ETF or Plus liquide que le certificat. Achat d’un ETF correspondant à une quantité d’or. Coût de gestion, et si l’or ne bouge pas, la valeur de l’ETF peut diminuer lentement.

4. Contrats à terme et CFD(CFD) Les outils préférés des particuliers. Basés sur la marge, avec des coûts faibles, permettant de faire du long ou du short. Les CFD sont plus flexibles que les futures, avec un meilleur levier, faibles seuils d’entrée, très adaptés au trading de tendance à 10 ans. La possibilité d’utiliser l’effet de levier permet de participer avec peu de capital, et la négociation T+0 autorise des entrées et sorties à tout moment.

5. Actions et fonds liés à l’or Investissement indirect dans des sociétés minières ou des fonds spécialisés. Risques et rendements liés à la gestion des entreprises.

La stratégie d’allocation selon le cycle économique

Face à un marché volatile, un principe pragmatique est : en période de croissance, privilégier les actions ; en période de récession, privilégier l’or.

Le principe est le suivant :

En période de croissance : Les profits des entreprises augmentent, les actions montent, attirant les capitaux. L’or et les obligations, sans rendement ou avec un rendement fixe, sont moins attractifs.

En période de récession : Les profits des entreprises chutent, les actions perdent de leur attrait, tandis que l’or et les obligations deviennent des refuges sûrs.

La meilleure stratégie consiste à répartir ses investissements selon sa tolérance au risque et sa durée d’investissement, en combinant actions, obligations et or. Les événements imprévus comme la guerre russo-ukrainienne ou l’inflation en hausse rappellent l’intérêt de détenir une part d’or pour couvrir la volatilité des autres actifs, rendant le portefeuille plus robuste.

Quelle que soit la méthode choisie pour investir dans l’or, l’essentiel est de suivre les cycles du marché, d’identifier les points de retournement, et d’appliquer strictement la gestion des risques. L’or ne verse pas d’intérêt, mais au bon moment, il peut offrir des rendements surprenants.