Analyse des perspectives d'investissement dans les actions aéronautiques en 2025 : opportunités de sélection basées sur le cycle de performance

Contexte de la reprise de l’industrie aéronautique : pourquoi s’intéresser maintenant aux actions aériennes ?

Après une perte historique de 140 milliards de dollars pendant la pandémie, l’industrie aéronautique a officiellement tourné à profit à partir de 2023. Selon l’(IATA), l’Association internationale du transport aérien, le nombre de passagers mondiaux dépassera pour la première fois le niveau d’avant la pandémie en 2025, et la demande de voyages aériens devrait doubler d’ici 2040, passant de 4 milliards à environ 8 milliards de passagers, avec un taux de croissance annuel moyen de 3,4 %. Cette amélioration des perspectives a attiré des investisseurs traditionnellement sceptiques comme Warren Buffett, Berkshire Hathaway ayant constitué d’importantes positions dans Delta Air Lines(DAL), American Airlines(AAL) et United Airlines(UAL).

Les prévisions optimistes pour les actions aériennes incitent également les principales banques d’investissement de Wall Street à relever leurs notes. Morgan Stanley a classé Delta en tête de ses préférences, appréciant sa forte proportion de voyageurs haut de gamme, ses capacités de croissance et ses avantages en couverture de carburant ; en même temps, la note d’American Airlines a été rehaussée de “neutre” à “accumuler”, avec un potentiel de hausse du prix cible supérieur à 35 %.

La dualité des actions aériennes : opportunités cycliques et risques coexistants

Pourquoi la volatilité des actions aériennes est-elle si forte ?

L’industrie aéronautique est un secteur cyclique typique, dont la rentabilité fluctue avec le cycle économique. Lors des phases d’expansion, de reprise du voyage d’affaires et de redressement du tourisme international, les revenus des compagnies aériennes augmentent rapidement ; mais en période de ralentissement économique ou de baisse de la demande, les cours chutent aussi rapidement. Cette caractéristique cyclique provient de trois principaux coûts :

Le coût du carburant représente la part la plus importante des dépenses des compagnies aériennes. Une fluctuation de 1 dollar du prix du pétrole peut directement impacter la rentabilité du secteur. Lors de la hausse des prix, les compagnies doivent augmenter leurs tarifs pour maintenir leurs marges ; lors de la baisse, elles bénéficient d’un répit.

Le coût de la main-d’œuvre est influencé par le marché du travail. La pénurie de pilotes, d’équipages de cabine ou de personnel au sol peut faire grimper les salaires, tandis que les négociations syndicales et le risque de grèves restent des facteurs d’incertitude.

Les coûts liés à la flotte et aux infrastructures entraînent généralement un endettement élevé des compagnies. Lors de la hausse des taux d’intérêt, les coûts de financement explosent, limitant les investissements ; à la baisse des taux, c’est l’inverse. C’est pourquoi les décisions de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt ont un impact profond sur les actions aériennes.

Pourquoi les actions aériennes valent-elles la peine d’être détenues : analyse des avantages clés

Barrières à l’entrée élevées. Bien que la concurrence soit féroce, la répartition des routes, les licences de vol, la taille de la flotte et la formation des pilotes ne peuvent pas être rapidement étendus, conférant un avantage évident aux grandes compagnies sur leurs marchés principaux. Les quatre principales compagnies américaines détiennent presque un monopole sur les lignes nationales longues et les hubs internationaux, ce qui leur confère une position relativement stable.

Une structure de revenus de plus en plus diversifiée. Les compagnies modernes ne comptent plus uniquement sur la vente de billets : les frais pour bagages, les surclassements, les programmes de fidélité, le fret, ou encore les cartes de crédit en partenariat représentent une part croissante des revenus, offrant une buffer en basse saison et une résilience plus grande que prévu.

Certaines leaders versent des dividendes. Les compagnies financièrement solides distribuent des dividendes en période de stabilité économique, attirant les investisseurs en quête de flux de trésorerie.

Recommandations et perspectives pour les principales actions aériennes mondiales

Actions américaines : opportunités de croissance des leaders du marché

Delta Air Lines(DAL) est un des plus grands opérateurs mondiaux, fondé en 1924, devenu un géant couvrant six continents et plus de 1000 destinations. Sa clientèle d’affaires et internationale est importante, avec des avantages en maintenance, leasing et gestion des coûts de carburant. Depuis le début 2025, son cours a augmenté d’environ 69,51 %, mais a reculé de 3,86 % en un mois pour atteindre 60,48 dollars, reflétant une correction à court terme. Cette volatilité convient aux investisseurs capables d’accepter de fortes fluctuations.

Copa Airlines(CPA) est un opérateur majeur en Amérique latine, avec Panama City comme hub, proposant 327 vols par jour vers 78 destinations dans 32 pays. Au deuxième trimestre 2025, son bénéfice net a atteint 149 millions de dollars, en hausse de 25 % en glissement annuel, avec un bénéfice par action de 3,61 dollars. Sa trésorerie et ses investissements totalisent 1,4 milliard de dollars, représentant 39 % de son chiffre d’affaires des 12 derniers mois, témoignant d’une forte résilience financière. Son efficacité opérationnelle est également remarquable, avec un taux de ponctualité de 91,5 %, un taux de complétion de 99,8 %, et une baisse de 4,6 % du coût unitaire à 8,5 cents, ce qui lui a valu dix années consécutives le titre de meilleure compagnie aérienne d’Amérique centrale et des Caraïbes par Skytrax.

Ryanair(RYAAY) est le plus grand groupe aérien européen et un leader mondial du low-cost. Fondée en 1985, elle est réputée pour ses tarifs bas et sa haute efficacité opérationnelle. Sa flotte de plus de 640 avions couvre 36 pays et 224 aéroports, avec 3 600 vols par jour et 207 millions de passagers annuels. La société a commandé 300 Boeing 737, visant à atteindre 300 millions de passagers par an d’ici 2034. Au 13 novembre, son cours était de 64,61 dollars, avec une capitalisation boursière de 34,317 milliards de dollars, malgré une légère baisse ce jour-là, ses fondamentaux restant solides. Lors de la saison hivernale, elle a ajouté 3 avions basés à Milan, investissant 3,1 milliards de dollars, ouvrant 5 nouvelles routes et renforçant 40 routes populaires, avec une prévision de 19 millions de passagers cette année, en hausse de 4 % en glissement annuel.

( Actions taïwanaises : choix stable sur le marché asiatique

EVA Air)2618### est l’un des deux principaux acteurs taïwanais, fondé en 1989, certifié cinq étoiles, avec une flotte moderne comprenant des Boeing 787 et A350, desservant 60 destinations en Asie, Europe, Amérique, Australie et Océanie. Au 13 novembre, son cours était de 37,2 dollars taïwanais, avec une capitalisation d’environ 186 milliards de dollars taïwanais. Les analystes visent un objectif de 37,84 dollars pour l’année. Son taux d’occupation au troisième trimestre était de 92,5 %, dont 93,5 % sur les lignes domestiques, avec une croissance de 28 % de la capacité internationale par rapport à 2019. La demande pour ses réservations en Europe, Amérique du Nord et Asie du Sud-Est continue de croître, et le nouvel A350 est déjà en service sur la ligne Brisbane, avec une extension prévue vers Vancouver.

China Airlines(2610), fondée en 1959, est la plus ancienne compagnie aérienne de Taïwan, avec une flotte de 83 avions (65 passagers, 18 fret), opérant 1 400 vols par semaine, incluant China Trust Airlines et Tigerair Taiwan. Au 13 novembre, son cours était de 28,6 dollars taïwanais, avec une capitalisation d’environ 162 milliards de dollars taïwanais. Son taux d’occupation au troisième trimestre était de 86,9 %, en hausse de 4,4 points par rapport à 2019, avec une capacité internationale en hausse de 13 %, et des réservations sur ses routes clés en Nord-Est asiatique et Amérique du Nord restant élevées.

Starlux Airlines(2646) est une compagnie aérienne taïwanaise émergente, opérant depuis 2020, qui a rapidement étendu ses lignes en Asie et en Amérique du Nord. Au 13 novembre, son cours était de 42,8 dollars taïwanais, avec une capitalisation dépassant 95 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 18 % depuis le début de l’année, devenant une valeur de croissance remarquable dans le secteur aérien. Son taux d’occupation au troisième trimestre était de 85,9 %, avec 86,3 % sur les lignes domestiques et une croissance de 10 % de la capacité internationale. La nouvelle route Taipei-California Ontario affiche un taux de réservation de 80 %. Lors du salon du Bourget, elle a commandé 10 A350-1000, ses premiers appareils phares, pour de nouvelles destinations comme Phoenix, et en avril, elle a lancé une nouvelle ligne Taichung-Kobe pour renforcer son réseau en Asie du Nord-Est.

Stratégie d’investissement dans les actions aériennes : quand acheter, comment acheter, quoi acheter

( Saisir les opportunités cycliques : déterminer le meilleur moment d’achat

Le moment d’investir dans les actions aériennes dépend de la compréhension du cycle économique. Traditionnellement, c’est lors de la phase d’expansion que les compagnies aériennes sont les plus rentables, et il faut déjà avoir positionné ses investissements ; cependant, les meilleures opportunités apparaissent souvent à la fin du cycle, lorsque le marché n’a pas encore pleinement intégré la reprise. En d’autres termes, c’est lorsque la demande de voyages commence à rebondir mais que les prix ne l’ont pas encore totalement reflété, qu’il faut envisager d’entrer.

Lorsque des signes de ralentissement économique apparaissent, la demande de vols diminue, la concurrence des compagnies low-cost s’intensifie, et la rentabilité du secteur est sous pression. C’est le moment de réduire ses positions ou de se tourner vers des leaders financièrement solides.

) Diversifier pour réduire le risque

Étant donné la forte corrélation entre l’industrie aérienne et la santé de l’économie mondiale, la diversification géographique( comme investir dans des actions américaines, européennes ou asiatiques) peut réduire efficacement le risque spécifique à un marché. Il est aussi conseillé de combiner différents types d’entreprises — compagnies de service complet comme EVA ou Delta###, et compagnies low-cost comme Ryanair ou Tigerair Taiwan### — pour équilibrer la volatilité.

( Prioriser les sociétés à flux de trésorerie solide

L’industrie aérienne étant capitalistique, il est crucial d’investir dans des entreprises disposant de réserves de cash suffisantes pour traverser une longue période de crise. Avant d’investir, il faut vérifier :

• Les réserves de trésorerie et le ratio d’endettement : Copa, par exemple, détient 39 % de ses revenus en cash et investissements, tandis que EVA et China Airlines maintiennent des niveaux de cash raisonnables en période stable, ce qui leur confère une meilleure résistance aux risques.
• La tendance du cash-flow libre : il faut s’assurer que l’entreprise peut générer un cash positif après ses investissements, garantissant sa pérennité et sa capacité à distribuer des dividendes.
• La structure de la dette : les entreprises avec une dette à court terme trop élevée sont plus vulnérables en contexte de hausse des taux, à évaluer avec prudence.

) Canaux d’investissement

Les courtiers traditionnels conviennent aux investisseurs à moyen et long terme, permettant d’acheter directement des actions pour détenir la propriété ; en Taïwan, les actions aériennes peuvent s’échanger via des courtiers locaux, et pour les marchés américains ou hongkongais, via des courtiers étrangers ou la gestion déléguée.

Les plateformes de CFD(CFD) sont adaptées aux investisseurs à haut risque, offrant des transactions sans commission, la possibilité de vendre à découvert, avec un effet de levier élevé, mais nécessitant une gestion rigoureuse du risque.

Synthèse des perspectives des actions aériennes : regard sur l’investissement en 2025

L’amélioration des perspectives des actions aériennes repose sur la reprise continue de la demande et l’amélioration de l’efficacité opérationnelle. La croissance du nombre de passagers, la reprise des voyages d’affaires, et l’urbanisation des marchés émergents en Asie soutiennent cette croissance à long terme.

Cependant, il faut garder à l’esprit la nature cyclique de l’industrie : une forte croissance et une volatilité élevée cohabitent. Les fluctuations du prix du pétrole, la politique monétaire, les signes de récession, ou encore les risques géopolitiques peuvent inverser la tendance à court terme. La réussite dans l’investissement aérien repose donc sur trois éléments — saisir le bon moment du cycle macroéconomique, privilégier les leaders financiers solides, et diversifier par région et type d’entreprise.

Pour les investisseurs capables d’accepter la volatilité, la période actuelle d’amélioration offre une opportunité de rendement-risque favorable ; pour les investisseurs plus prudents, il est conseillé d’évaluer soigneusement les fondamentaux et la tolérance au risque avant de se positionner.