Carte d'investissement en actions d'énergie renouvelable à Taïwan : du concept d'énergie verte aux conseils pratiques

En tant qu’économie importante de la région Asie-Pacifique, Taïwan voit son essor dans le domaine des nouvelles énergies devenir un nouveau centre d’intérêt pour le marché. Alors que l’Europe et l’Amérique ont déjà porté la part des énergies renouvelables à plus de 30 %, le marché des nouvelles énergies à Taïwan en est encore à ses débuts, ce qui signifie qu’un potentiel de croissance énorme se déploie lentement.

Que ce soit grâce aux avantages politiques, aux avancées technologiques ou au contexte global de transition énergétique, les actions liées aux nouvelles énergies à Taïwan sont en plein essor. Pour les investisseurs, comprendre la logique de ce secteur, maîtriser les mouvements clés des entreprises, pourrait être la clé pour saisir la prochaine vague de croissance.

La vague de transition énergétique mondiale : opportunités et défis pour Taïwan

Selon les données de l’Agence Internationale de l’Énergie, en 2022, la part des énergies renouvelables dans le mix électrique mondial a atteint près de 30 %, en hausse de 1,5 % par rapport à l’année précédente. Derrière ce chiffre, une impulsion active des pays développés — le Royaume-Uni, l’Allemagne, les Pays-Bas et d’autres pays européens ont tous une part d’énergies renouvelables supérieure à 40 %, tandis que parmi les principales économies asiatiques, la Chine, le Japon et la Thaïlande ont respectivement des parts de 32 %, 22 % et 18 %.

Mais qu’en est-il de la situation à Taïwan ? Les énergies renouvelables ne représentent que 8 %, bien en dessous de la moyenne régionale. Ce chiffre apparemment embarrassant reflète en réalité le potentiel énorme du marché des nouvelles énergies à Taïwan — plus l’espace est grand, plus la croissance peut être significative.

Situation actuelle du mix énergétique à Taïwan : sortie du nucléaire, transition vers le vert

Selon le Bureau de l’énergie du Ministère de l’économie, en 2022, la production totale d’électricité à Taïwan s’élevait à 288,2 milliards de kWh, dont 80,88 % provenaient du charbon et du gaz, tandis que les énergies renouvelables ne représentaient que 8,27 %, et l’énergie nucléaire 8,24 %.

Mais un tournant est déjà en marche — l’objectif du « Non-nucléaire d’ici 2025 » implique que, dans les 2 à 3 prochaines années, la capacité nucléaire devra être remplacée par d’autres sources d’énergie. Cela crée une opportunité sans précédent pour le secteur des nouvelles énergies. Selon le plan, la part des énergies renouvelables devrait atteindre 15,1 % en 2025, soit presque le double de la situation actuelle.

Ce qui mérite également une attention particulière, c’est la dimension de la sécurité énergétique. La dépendance de Taïwan à l’égard des importations d’énergie atteint 97,3 %, tandis que la production locale ne représente que 2,7 %. Face à l’aggravation des risques géopolitiques et à la volatilité fréquente des prix de l’énergie internationale, accélérer le développement des énergies renouvelables locales devient une nécessité stratégique.

La politique comme moteur de la feuille de route verte

Le gouvernement taïwanais a tracé une feuille de route claire pour le marché des nouvelles énergies — d’ici 2025, l’objectif est d’atteindre 20 GW d’installations solaires, 5,6 GW d’éolien en mer, avec des compléments en géothermie, petite hydraulique, etc. Ce ne sont pas des promesses vaines, mais des plans soutenus par des investissements concrets.

Prenons l’exemple de la modernisation du réseau électrique : en septembre 2022, Taipower a annoncé un plan d’investissement de 564,5 milliards de NT$ pour renforcer la résilience du réseau, ce qui ouvre une fenêtre de commandes de dix ans pour les entreprises du secteur. Chaque étape de la transition énergétique s’accompagne d’opportunités d’investissement dans la chaîne industrielle.

Analyse des actions liées aux nouvelles énergies à Taïwan : qui sont les véritables gagnants ?

1. Delta Electronics (2308) : double moteur pour stockage d’énergie et véhicules électriques

Lorsque l’on parle de Delta Electronics, la majorité pense à ses produits électroniques, mais son rôle dans le secteur des nouvelles énergies est souvent sous-estimé. Son avantage clé réside dans ses systèmes de stockage — la production d’énergie solaire et éolienne étant très variable, le stockage est précisément la clé pour rendre l’électricité verte fiable.

Delta Electronics a déjà pris une longueur d’avance dans ce domaine. Parmi les 20 plus grands constructeurs automobiles mondiaux, 75 % sont ses clients. Avec la montée en puissance des véhicules électriques, la demande de certification des systèmes de contrôle électronique par les constructeurs augmente également, ouvrant une nouvelle courbe de croissance pour Delta.

Les chiffres confirment cette tendance — en juin 2023, le chiffre d’affaires consolidé s’élevait à 34,825 milliards de NT$, en hausse de 8 % sur un an, atteignant un nouveau sommet pour la période. Au cours des trois dernières années, la croissance s’est accélérée : 2022 à 38,443 milliards (augmentation de 22,17 %), 2021 à 31,467 milliards (augmentation de 11,35 %), 2020 à 28,261 milliards (augmentation de 5,40 %). La croissance rapide reflète la contribution croissante de nouvelles activités.

2. Suncore Energy (6806) : du déficit à la percée

Depuis son IPO en novembre 2022, Suncore Energy se concentre sur l’investissement, le développement et l’exploitation de projets solaires et éoliens. Son chiffre d’affaires annuel lors de sa première année de cotation était de 4,301 milliards de NT$, ce qui semblait modeste, mais la tendance a changé en 2023.

Les données mensuelles sont les plus convaincantes — en avril, le chiffre d’affaires a dépassé 774 millions de NT$, principalement grâce à la reconnaissance des revenus du projet éolien en mer de Taipower, phase 2. Comme ces revenus seront progressivement réalisés dans les deux prochaines années, l’entreprise prévoit une croissance significative de ses bénéfices. C’est un exemple typique d’un investissement « en attente de réalisation ».

3. Hwa Chong (1519) : un gagnant double dans le réseau et la recharge

Hwa Chong joue un double rôle — fournisseur de longue date de Taipower (fournissant transformateurs et autres produits), et leader sur le marché taïwanais des bornes de recharge pour véhicules électriques, avec une part de marché proche de 20 %.

Le plan de modernisation du réseau électrique de 564,5 milliards de NT$ de Taipower signifie que Hwa Chong dispose de commandes importantes. Par ailleurs, avec l’augmentation du parc de véhicules électriques, le déficit en infrastructure de recharge s’accroît. Les données du premier semestre 2023 le confirment : en juin, le chiffre d’affaires a atteint 1,403 milliard de NT$, en hausse de 50,15 % ; pour le premier semestre, le total s’élève à 4,643 milliards, en hausse de 34,96 %, atteignant de nouveaux records.

Cependant, il faut noter que le cours de l’action Hwa Chong a déjà augmenté de 242,56 % depuis le début de l’année, ce qui pourrait entraîner une correction à court terme. Les investisseurs devraient attendre un meilleur prix d’entrée.

4. Chimei Innolux (5483) : bénéficiaire de la loi sur l’inflation américaine

En 2022, le Sénat américain a adopté la loi sur la réduction de l’inflation, avec un budget de 369 milliards de dollars pour soutenir la transition énergétique, notamment avec un soutien prioritaire à l’énergie solaire. L’American Solar Energy Society prévoit que cette loi stimulera une augmentation de 69 % de la capacité solaire installée aux États-Unis au cours des dix prochaines années.

En tant que grand fabricant taïwanais de panneaux solaires, Chimei Innolux est naturellement l’un des principaux bénéficiaires de cette vague de politiques favorables. En 2022, ses revenus liés à l’énergie solaire ont dépassé la barre des 10 milliards de NT$, atteignant 10,25 milliards, en hausse de 34,5 %. Cependant, la situation actuelle est marquée par une pression sur les prix du silicium et des wafers, ce qui entraîne une période d’ajustement sectoriel. La stratégie d’investissement consiste à surveiller la reprise des prix des matières premières en amont.

La réalité de l’investissement dans les nouvelles énergies : opportunités et pièges

Pourquoi investir ?

• Fortes certitudes politiques : de nombreux gouvernements ont intégré la transition énergétique dans leur politique nationale, avec des soutiens continus
• Demande claire : que ce soit pour les véhicules électriques ou l’intégration d’électricité verte, les objectifs politiques sont précis
• Réduction continue des coûts technologiques : le coût par kWh de l’énergie solaire et éolienne est désormais compétitif avec les énergies traditionnelles
• Tendance ESG : les entreprises d’énergies renouvelables attirent davantage les investisseurs institutionnels

Mais attention aux risques

• Variabilité politique : les politiques énergétiques étant souvent sujettes à des cycles politiques, des changements peuvent fragiliser le secteur
• Volatilité des cours : les secteurs émergents sont souvent sujets à la spéculation, avec des fluctuations importantes à court terme
• Difficulté de sélection : malgré un avenir prometteur, la concurrence est féroce, avec une différence notable entre leaders et entreprises secondaires
• Performance et dividendes incertains : beaucoup d’entreprises en phase d’expansion ont des cycles longs de rentabilité et peu d’attractivité pour les dividendes
• Absence d’outils de couverture : peu d’options ou d’instruments dérivés pour gérer les risques

Conseils d’investissement et stratégies opérationnelles

1. Une vision à long terme est essentielle : les nouvelles énergies sont un projet de siècle, pas une opération spéculative à court terme. Les investisseurs doivent prévoir de conserver leurs positions pendant au moins 3 ans.

2. Gérer la taille des positions et le rythme : étant donné la forte volatilité des performances des entreprises émergentes vertes, il ne faut pas surinvestir. La diversification par achats progressifs et révisions régulières est plus sûre.

3. Suivre les politiques et les indicateurs avancés : surveiller les rapports de développement énergétique gouvernementaux, les annonces de commandes d’entreprises, les prix des matières premières en amont.

4. Privilégier les leaders : lors du choix des actions, privilégier celles qui disposent d’un avantage concurrentiel, de commandes déjà signées, et d’une gestion stable.

5. Diversifier pour réduire les risques : combiner des actions dans le secteur des nouvelles énergies avec celles des énergies traditionnelles ou des services publics pour équilibrer le portefeuille.

En résumé

Le marché des nouvelles énergies à Taïwan est en pleine croissance, porté par des avantages politiques et une demande du marché. Cela offre une fenêtre d’opportunité précieuse pour les investisseurs. La part des énergies renouvelables passant de 8 % à 15 % n’est pas un rêve, mais une promesse politique. Les entreprises de la chaîne industrielle — stockage, réseau, recharge, photovoltaïque — bénéficieront toutes de cette dynamique.

Mais plus le potentiel de croissance est grand, plus il faut gérer les risques. Investir dans les actions du secteur nécessite non pas de suivre la tendance à la hausse, mais de comprendre la logique sectorielle, d’analyser les fondamentaux des entreprises, et de connaître sa propre tolérance au risque. Maîtriser ces trois éléments permet de tirer profit de la vague de transition énergétique.