Que signifient exactement "内盘" et "外盘" ? Le code secret du carnet d'ordres que tout trader doit comprendre

Beaucoup de personnes qui entrent dans le marché boursier se sentent rapidement dépassées par une multitude de chiffres, surtout par ces termes étranges sur les logiciels de suivi — l’Intérieur, l’Extérieur, le ratio intérieur/extérieur. Ces indicateurs qui semblent très sophistiqués en réalité ne font que vous dire une chose : Qui est le plus pressé de conclure la transaction ? L’acheteur ou le vendeur ?

Si vous parvenez à comprendre ce signal, c’est comme si vous maîtrisiez le pouls des fonds à court terme.

Comprendre à partir de “qui initie”

L’essence de la transaction boursière est simple : l’acheteur veut faire baisser le prix, le vendeur veut le faire monter. Les deux parties se tirent la bourre sur le prix, jusqu’à ce qu’un accord soit trouvé à un certain point.

L’important est — qui est prêt à faire des concessions ?

Quand quelqu’un veut vendre rapidement, la transaction se fait au prix de l’ordre d’achat (en acceptant l’ordre du acheteur), cette transaction est comptabilisée comme Intérieur. Cela indique une attitude active du vendeur, qui veut sortir rapidement, un signal baissier.

Inversement, quand quelqu’un veut acheter rapidement, la transaction se fait au prix de l’ordre de vente (en poursuivant le prix), cette transaction est comptabilisée comme Extérieur. Cela montre que l’acheteur est pressé, prêt à payer plus pour acheter, un signal haussier.

Prenons un exemple : supposons que TSMC affiche un ordre d’achat à 1160元/1415 lots, et un ordre de vente à 1165元/281 lots.

Si vous vendez immédiatement 50 lots à 1160元, en acceptant l’ordre d’achat, ces 50 lots comptent comme Intérieur (vendeur qui répond à l’ordre du marché).

Si quelqu’un achète immédiatement 30 lots à 1165元, en poursuivant le prix, ces 30 lots comptent comme Extérieur (acheteur qui répond à l’offre).

La signification de l’Intérieur et de l’Extérieur est aussi simple que cela — l’Intérieur représente la pression vendeuse, l’Extérieur la force acheteuse.

La cotation en 5 niveaux : voir d’un coup d’œil la force des acheteurs et vendeurs

Ouvrez n’importe quelle application de courtage, et ce qui apparaît en premier est la cotation en 5 niveaux — c’est le marché en temps réel avec les 5 meilleures offres d’achat et de vente.

À gauche, en vert, se trouve les 5 meilleures offres d’achat (les 5 prix d’achat les plus élevés), à droite, en rouge, les 5 meilleures offres de vente (les 5 prix de vente les plus bas).

Par exemple, si le meilleur achat est à 203.5元/971 lots, cela signifie que le meilleur acheteur est prêt à payer 203.5元 pour 971 lots ; le meilleur vendeur est à 204.0元/350 lots, ce qui indique que le vendeur le moins cher est prêt à vendre 350 lots à 204.0元.

Attention : la cotation en 5 niveaux ne montre que les ordres en attente, qui peuvent être retirés à tout moment, cela ne garantit pas que la transaction aura lieu.

Mais la structure même de ces 5 niveaux révèle la psychologie du marché — le volume des ordres, la différence de prix, tout cela dévoile la véritable mentalité des traders.

Comment interpréter le ratio intérieur/extérieur ?

Le ratio intérieur/extérieur se calcule ainsi :

Ratio intérieur/extérieur = volume des transactions Intérieur ÷ volume des transactions Extérieur

• > 1 : l’Intérieur est supérieur à l’Extérieur, cela indique une forte tendance baissière, les vendeurs cherchent à liquider rapidement, signal baissier
• < 1 : l’Intérieur est inférieur à l’Extérieur, cela indique une forte tendance haussière, les acheteurs poursuivent le prix, signal haussier
• = 1 : force acheteuse et vendeuse équilibrées, marché en stagnation, tendance incertaine

Mais il faut aussi connaître une vérité cruelle : regarder uniquement le ratio intérieur/extérieur ne suffit pas.

Ce que le ratio intérieur/extérieur ne peut pas vous dire — le guide pour ne pas se faire piéger par les gros acteurs

Les traders à court terme savent tous que les gros acteurs aiment créer de faux signaux pour attirer les petits investisseurs.

Faux signal haussier : l’Extérieur semble très fort, mais le prix ne monte pas ou même baisse

Il faut être vigilant. Les gros peuvent volontairement placer de gros ordres de vente de la vente 1 à la vente 3, pour induire en erreur les petits en leur faisant croire à une forte pression vendeuse (créant un Extérieur massif), puis en silence, ils déchargent leurs positions à la baisse. Apparence : volume énorme à l’Extérieur, réalité : c’est un piège.

Faux signal baissier : l’Intérieur semble très fort, mais le prix ne baisse pas ou même remonte

La logique inverse fonctionne aussi. Les gros peuvent accumuler des ordres d’achat à la demande 1 à la demande 3, créant une fausse impression d’achat massif (Intérieur élevé), pour inciter les petits à vendre, tout en accumulant discrètement. Apparence : forte pression acheteuse, réalité : ils absorbent en secret.

C’est pourquoi se fier uniquement au ratio intérieur/extérieur est extrêmement risqué.

La combinaison avec le volume et la position du prix pour une lecture fiable

Pour que le ratio intérieur/extérieur soit efficace, il doit être combiné avec :

Extérieur > Intérieur + hausse du prix + volume en augmentation

C’est un signal haussier sain. Les acheteurs entrent activement, le prix monte, le volume s’accroît, ce qui montre une forte conviction du marché.

Intérieur > Extérieur + baisse du prix + volume en augmentation

De même, c’est un signal baissier sain. Les vendeurs liquident, le prix baisse, le volume augmente, la conviction du marché est clairement baissière.

Extérieur > Intérieur mais prix stable ou latéral, volume fluctuant

Quand l’Extérieur est nettement supérieur à l’Intérieur, mais que le prix ne monte pas ou même stagne, et que les ordres de vente 1 à 3 continuent d’augmenter, il faut être prudent. Il se peut que les gros manipulent pour donner une fausse impression d’achat fort, tout en déchargeant discrètement.

Zones de support et de résistance : l’application ultime du ratio intérieur/extérieur

Au lieu de se focaliser uniquement sur le ratio intérieur/extérieur, il vaut mieux regarder les zones de support et les zones de résistance.

Zone de support : c’est le niveau où le prix ne descend plus, car beaucoup de traders pensent que c’est une bonne affaire et achètent à ce niveau. Même si l’Intérieur est temporairement supérieur à l’Extérieur (pression vendeuse), la défense des acheteurs est forte, rendant la baisse difficile.

Zone de résistance : c’est le niveau où le prix rencontre une résistance à la hausse. Souvent, c’est parce que ceux qui ont acheté là veulent sortir, créant une pression vendeuse. Même si l’Extérieur est supérieur à l’Intérieur (force acheteuse), si le prix ne parvient pas à dépasser cette zone, il rebondira.

Les stratégies concrètes sont simples :

• Acheter quand le prix atteint la zone de support
• Vendre quand le prix atteint la zone de résistance
• Opérer entre ces deux zones pour profiter des fluctuations

Et si le prix casse la zone de support ou de résistance, cela marque un changement de tendance — il faut alors suivre la nouvelle direction : soit une chute vers le prochain support, soit une hausse vers la prochaine résistance.

Les avantages et pièges du ratio intérieur/extérieur

Avantages :

• Très réactif, se met à jour en temps réel avec les transactions
• Concept simple, accessible aux débutants
• Lorsqu’il est combiné avec la structure des ordres et le volume, il aide à prévoir les mouvements à court terme

Inconvénients :

• Facilement manipulé par les gros acteurs, qui peuvent créer de faux signaux via placement, retrait ou modification d’ordres
• Ne reflète que le court terme, incapable de prévoir la tendance longue
• Utilisé seul, il peut donner des signaux erronés, doit être complété par d’autres indicateurs

Rappel essentiel

Beaucoup considèrent le ratio intérieur/extérieur comme un indicateur universel, mais c’est une erreur courante qui peut coûter cher.

Les volumes intérieur et extérieur ne font que mesurer “qui est le plus pressé”, mais la tendance du marché est aussi influencée par l’émotion, les nouvelles, et les fondamentaux. Une action peut avoir un gros volume intérieur mais continuer à monter, ou un gros volume extérieur mais baisser, parce que vous ignorez d’autres facteurs plus importants.

Les vrais experts ne se reposent pas sur un seul indicateur, mais construisent un système décisionnel complet : l’analyse technique pour repérer, l’analyse fondamentale pour comprendre la tendance, et l’analyse de fonds pour confirmer. Le ratio intérieur/extérieur n’est qu’un outil dans cette boîte à outils, pas la seule règle.

Si vous hésitez encore sur quels outils utiliser, commencez par pratiquer en compte démo. Sans risquer de l’argent réel, vous pouvez tester différentes combinaisons d’indicateurs, pour trouver celle qui correspond le mieux à votre logique de trading.

Souvenez-vous : maîtriser la signification du volume intérieur et extérieur n’est que la première étape. L’essentiel est de comprendre la psychologie du marché et de développer votre discipline de trading.