Trajectoire du taux de la Fed en 2026 : la vision mesurée de BlackRock

La dernière analyse de BlackRock prévoit un ajustement progressif de la politique monétaire, la Réserve fédérale devant réduire les taux d’intérêt de manière délibérée tout au long de 2026. Selon le graphique en points de la Fed de décembre 2025, les décideurs politiques tracent une trajectoire prudente alors qu’ils s’éloignent du cycle agressif de hausse des taux qui a suivi la flambée de l’inflation en 2022.

La perspective du géant de l’investissement s’aligne sur le cadre de signalisation de la Fed. Les acteurs du marché intègrent de plus en plus un scénario où le taux des fonds fédéraux diminue, passant du niveau de 3,6 % prévu pour 2025 à environ 3,4 % d’ici la fin de 2026. Cette réduction modérée reflète la méthodologie dépendante des données de la banque centrale plutôt qu’un changement de politique radical.

Les stratégistes de BlackRock notent que les conditions économiques actuelles soutiennent ce cadre d’ajustement progressif. Bien que les indicateurs de croissance suggèrent un ralentissement en cours, l’économie continue de faire preuve de résilience sans entrer en territoire récessionniste. Cet environnement à la Goldilocks—ni surchauffé ni en effondrement—donne à la Fed la marge de manœuvre pour une approche de relâchement progressif des conditions monétaires.

Le graphique en points de la Fed de décembre 2025 revêt une importance particulière pour comprendre les intentions des décideurs. Plutôt que de signaler un assouplissement agressif, les projections traduisent un engagement envers des mouvements incrémentiels calibrés en fonction des données économiques à venir. Les baisses de taux, lorsqu’elles surviendront, devraient être mesurées et délibérées, contrastant fortement avec la phase de resserrement rapide qui a caractérisé 2022-2023.