HTX DeepThink : Au début de la nouvelle année, les données sur l'emploi deviennent à nouveau un facteur clé, le marché de la cryptographie restant en période d'attentisme

Deep Tide TechFlow News, le 5 janvier, la chroniqueuse de HTX DeepThink et chercheuse en HTX Research, Chloe (@ChloeTalk1), a analysé que les données sur l’emploi et l’économie aux États-Unis sont de nouveau au centre de l’attention des marchés, et qu’elles influenceront directement le moment où la Fed baissera à nouveau les taux d’intérêt. Le procès-verbal de la réunion de la Fed en décembre montre que certains responsables sont prudents quant à la poursuite de la baisse rapide des taux d’intérêt ; Parallèlement, le PIB américain au troisième trimestre était nettement supérieur aux attentes, ce qui a fait que le marché a pratiquement exclu la possibilité d’une baisse des taux en janvier. Les contrats à terme actuels sur les taux d’intérêt montrent une probabilité proche de 50 % d’une baisse de 25 points de base en mars, et au moins deux baisses de taux sont encore attendues tout au long de l’année.

Cependant, le postulat de ce jugement est que le marché du travail ne peut pas se détériorer de manière significative. Si les données sur l’emploi continuent de s’affaiblir dans les semaines à venir, les attentes de baisse des taux pourraient être anticipées. L’attention sera portée sur les données de la masse salariale non agricole publiées ce vendredi, en particulier sur la question d’une révision à la baisse significative des données de novembre. En raison du manque d’échantillons d’enquêtes précédentes, il est possible que les données de novembre soient significativement révisées, ce qui est particulièrement crucial pour le jugement du marché. Avant la publication des salaires non agricoles, l’IPM de l’ISM pour le secteur manufacturier et des services fournira également une référence importante pour les tendances économiques et les pressions inflationnistes.

Pour le marché crypto, ce n’est pas encore l’étape de « faire des directives ». Le Bitcoin a fluctué à un niveau élevé, sans afficher de décrochage ni manquant d’élan pour franchir la hausse, ce qui reflète davantage la baisse de liquidité à la fin de l’année et le choix attendant et observant les fonds. Du point de vue du marché des dérivés, la volatilité implicite des options continue de baisser, ce qui indique que le marché s’attend à ce que la volatilité à court terme ne soit pas trop élevée ; En même temps, les options de vente conservent une certaine prime, ce qui indique que les fonds se défendent encore contre les risques potentiels à la baisse plutôt que de parier activement sur le positif. Cela montre que le marché n’a pas formé d’attente consensuelle, mais attend que les signaux macroéconomiques soient confirmés. Si les masses salariales non agricoles s’affaiblissent significativement, l’attente d’une baisse du taux d’intérêt augmente, ce qui peut réactiver la logique ascendante du Bitcoin ; Au contraire, si les données sont solides, le marché risque de rester volatil.

En regardant vers la semaine à venir, la stratégie consistant à contrôler les positions et à réduire l’effet de levier sera plus raisonnable. Dans un environnement de faible volatilité, le marché est plus enclin à digérer les informations macroéconomiques via des structures d’options neutres ou défensives plutôt que de former rapidement des attentes directionnelles cohérentes. Du point de vue de la structure des prix, la zone autour de 80 000 $ reste un support important pour le Bitcoin, mais la capacité de son évolution vers un marché à signification de tendance dépend toujours de la capacité des données d’emploi et des attentes politiques à fournir des signaux directionnels plus clairs.