La force technologique soulève les marchés mondiaux tandis que les matières premières brillent dans le rallye de fin d'année

Les tendances de trading pendant les fêtes ont émergé sur les marchés asiatiques vendredi, alors que les investisseurs saluaient un contexte économique américain plus fort que prévu. Le S&P 500 a prolongé sa série de gains pour une cinquième séance consécutive avant la fermeture anticipée des marchés la veille de Noël, préparant le terrain pour une surperformance régionale. Avec des volumes de trading faibles en Australie, en Nouvelle-Zélande, à Hong Kong et dans une grande partie de l’Europe en raison des fermetures pour les fêtes, les mouvements individuels des actions sont devenus plus prononcés et les flux directionnels plus difficiles à suivre.

La hausse des métaux précieux alimentée par la faiblesse des devises et les tensions géopolitiques

La véritable histoire de la séance se trouvait sur les marchés des métaux précieux, où l’or et l’argent ont enregistré de nouveaux records. L’or a franchi la barre des 4 531 $ l’once—atteignant un sommet historique—tandis que l’argent a dépassé pour la première fois le seuil de $75 $ l’once. Cette double avancée a été alimentée par une faiblesse du dollar américain, l’escalade des tensions entre les États-Unis et le Venezuela, et la prise en compte par le marché de deux baisses de taux de la Réserve fédérale avant la fin de l’année 2026. La baisse du dollar a ouvert la voie aux matières premières libellées en dollars, tandis que les frictions géopolitiques autour de l’approvisionnement en pétrole vénézuélien ont renforcé la demande de valeurs refuges dans le complexe des métaux précieux.

Les marchés de l’énergie ont reflété la force des matières premières, avec une hausse des prix du pétrole brut en raison des préoccupations concernant l’approvisionnement vénézuélien. La Maison Blanche aurait ordonné aux militaires de se concentrer sur l’application d’une “quarantaine” pétrolière du Venezuela pour les deux prochains mois, créant ainsi des incertitudes côté offre. Par ailleurs, l’Ukraine a intensifié ses attaques contre les infrastructures énergétiques russes—touchant non seulement des raffineries mais aussi des pipelines—injectant un nouveau risque de prime dans le complexe pétrolier.

La étape clé de la monnaie chinoise signale un changement de politique

Le Shanghai Composite de la Chine a progressé de seulement 0,10 pour cent à 3 963,68 après une séance mouvementée, mais la véritable dynamique s’est jouée sur le marché des changes. Le symbole du yuan s’est renforcé au-delà du niveau clé de 7 pour un dollar dans le trading offshore—pour la première fois depuis septembre 2024—signalant la volonté de la Banque populaire de Chine d’orienter une appréciation graduelle de la monnaie. La banque centrale avait déjà renforcé son taux de référence quotidien pour atteindre le plus haut depuis septembre, renforçant cette intention directionnelle. Cette démarche vise à restaurer la confiance du marché face à des signaux économiques mitigés, avec le mouvement offshore du yuan qui pourrait entraîner une poursuite en onshore.

Les gagnants de la technologie japonaise en rallye sur l’optimisme budgétaire

Les actions japonaises ont bondi après que le gouvernement a dévoilé un budget record de $785 milliards pour le prochain exercice fiscal et a révisé à la hausse ses prévisions économiques. Bien que la production industrielle ait reculé plus que prévu en novembre et que le taux de chômage soit resté stable à 2,6 pour cent, l’engagement massif en matière de budget a convaincu les investisseurs que la consommation et les dépenses d’investissement allaient s’accélérer. Le Nikkei 225 a augmenté de 0,68 pour cent à 50 750,39, tandis que l’indice plus large Topix a progressé de 0,15 pour cent à 3 423,06. Les noms liés à la technologie ont dominé les gains, avec Fast Retailing, SoftBank et Advantest tous en hausse d’environ 2 pour cent, suggérant que le marché parie sur une reprise des cycles d’investissement des entreprises.

Les actions technologiques coréennes en tête de la performance régionale

L’indice Kospi de Séoul a enregistré des gains plus impressionnants, avec une hausse de 0,51 pour cent à 4 129,68, portant sa progression annuelle à un impressionnant 72 pour cent. La surperformance est venue des noms liés aux semi-conducteurs et à l’IA, dépassant les attentes. Samsung Electronics a grimpé de 5,3 pour cent, le rival des fabricants de puces SK Hynix a bondi de 1,9 pour cent, et SK Square, véhicule d’investissement dans l’IA, a augmenté de 4,2 pour cent. La rotation sectorielle vers les grandes capitalisations technologiques reflète la confiance des investisseurs dans la reprise des bénéfices et le rééquilibrage de l’offre et de la demande dans les puces mémoire.

L’économie américaine dépasse les prévisions ; Wall Street enregistre des clôtures record

Soutenu par un rapport sur le PIB américain qui a dépassé toutes les attentes, le contexte de risque global a été renforcé. La croissance du troisième trimestre s’est établie à un taux annualisé de 4,3 pour cent—près d’un point de pourcentage au-dessus de l’estimation consensuelle de 3,2 pour cent. Les demandes d’allocations chômage ont diminué pour la deuxième semaine consécutive malgré des lectures faibles de la confiance des consommateurs, dessinant le tableau d’un marché du travail résilient qui contrebalance la prudence des consommateurs. Le Dow a augmenté de 0,6 pour cent et le S&P 500 a ajouté 0,3 pour cent pour atteindre de nouveaux niveaux de clôture record, tandis que le Nasdaq Composite, fortement axé sur la technologie, a progressé de 0,2 pour cent lors de la séance raccourcie de la veille de Noël.