Guide complet sur la compensation des actions le jour même : Analyse du mode de transaction T+0

Qu’est-ce que le day trading ?

Le day trading, ou transaction T+0, désigne la pratique par laquelle un investisseur achète et vend des actions dans la même journée de négociation. De nombreux traders trouvent le système de règlement T+2 traditionnel peu adapté, car il oblige à attendre le lendemain pour effectuer la prochaine opération, ce qui peut faire perdre des opportunités potentielles. En comparaison, le day trading permet à l’investisseur d’acheter des actions à 9h15 du matin et de clôturer la position à 14h30, évitant ainsi complètement le risque lié à la détention d’actions overnight.

En réalité, le day trading T+0 est essentiellement réalisé via le mécanisme de financement et de prêt de titres fourni par les courtiers, dans le cadre du système T+2 existant. Par exemple, si un investisseur pense que TSMC (TSM) va augmenter aujourd’hui, il peut emprunter des actions auprès du courtier, les vendre d’abord, puis les racheter lorsque le prix baisse. Même si le système de règlement à Taïwan est T+2, le trader peut réaliser une livraison le jour même en effectuant une opération d’achat et de vente du même nombre de lots, le courtier gagnant ainsi sur les frais de financement et de prêt de titres.

Day trading en actions au comptant vs trading sur marges : la différence clé dans la méthode

Day trading en actions au comptant : transaction intra-journalière avec fonds propres

Le day trading en actions au comptant est relativement simple et direct : l’investisseur utilise ses propres fonds pour acheter et vendre dans la journée. La logique de base est la suivante :

• Stratégie d’achat (long) : si l’on anticipe une hausse, acheter des actions le matin puis les revendre dans la journée
• Stratégie de vente à découvert (short) : si l’on anticipe une baisse, vendre des actions le matin puis les racheter dans la journée

Pour participer au day trading en actions au comptant, il faut remplir les conditions suivantes :

1. Avoir ouvert un compte chez un courtier depuis au moins 3 mois (pas limité à un seul courtier)
2. Avoir réalisé plus de 10 transactions d’achat/vente au cours de l’année précédente
3. Signer une déclaration de risque et un contrat de day trading

Concernant les coûts, le day trading en actions au comptant implique une taxe de 0,15% et des frais de transaction de 0,1425%, relativement faibles.

Day trading sur marges : trading à effet de levier à haut risque

Le day trading sur marges consiste à emprunter de l’argent ou des titres auprès du courtier pour effectuer des opérations. L’emprunt d’argent est appelé « financement à court terme » (融資), et l’emprunt de titres « prêt de titres » (融券). La logique de trading est la suivante :

• Stratégie d’achat (long) : si l’on anticipe une hausse, acheter avec financement puis vendre à découvert
• Stratégie de vente à découvert (short) : si l’on anticipe une baisse, vendre à découvert puis racheter avec financement

Les conditions pour participer au day trading sur marges sont plus strictes :

1. Avoir un compte ouvert depuis au moins 3 mois
2. Avoir réalisé plus de 10 transactions au cours de l’année précédente
3. Avoir un volume total de transactions supérieur à 250 000 TWD dans l’année précédente
4. Ouvrir un compte de crédit

Les coûts incluent une taxe de 0,3%, des frais de transaction de 0,1425%, et un taux d’intérêt moyen de 0,08%, ce qui rend le coût global plus élevé.

Attraits et risques cachés du day trading

Pourquoi les investisseurs sont-ils attirés par le day trading ?

Depuis l’ouverture du day trading en actions au comptant à Taïwan en 2014, le volume de transactions a fortement augmenté, représentant aujourd’hui près de 40% du volume total, avec un nombre croissant de participants. La popularité du day trading s’explique par plusieurs avantages évidents :

• Capacité à sortir rapidement : pas besoin d’attendre le lendemain, l’investisseur peut clôturer la position dans la journée et limiter ses pertes
• Faible immobilisation de capital : le système d’achat puis de vente dans la même journée réduit la période d’immobilisation des fonds, diminuant en partie le besoin initial en capital
• Évitement du risque overnight : en cas de mauvaise décision, il est possible de clôturer immédiatement, évitant ainsi les pertes dues à la détention nocturne

Risques et pièges potentiels

Cependant, le day trading comporte aussi des risques importants :

Risque de levier et de fonds : beaucoup de débutants sont attirés par l’idée de « day trading sans capital » mais ignorent le risque de levier. Utiliser un levier supérieur à sa capacité peut entraîner des pertes importantes ou des défauts de paiement en cas de mauvaise orientation.

Difficulté de timing : le day trader doit juger avec précision le mouvement intraday. Même pour des actions de qualité à long terme, il peut y avoir des fluctuations importantes dans la journée. Il faut suivre en permanence l’évolution des actions, du marché, des flux de capitaux et des actualités, ce qui demande beaucoup de travail comparé au trading de position.

Frais élevés qui rongent la rentabilité : les coûts de transaction et de taxes s’accumulent rapidement en trading à court terme. Si ces coûts sont trop élevés, la petite marge de profit sera absorbée par les frais, pouvant conduire à des pertes.

Imprévisibilité du marché : la forte volatilité peut faire perdre la tête même aux traders expérimentés, surtout en cas de mauvaise lecture ou de stop-loss mal placé.

Actions et marchés accessibles au day trading

Dans le marché taïwanais, tous les titres ne sont pas ouverts au day trading. Les actifs pouvant faire l’objet de day trading incluent :

• Les composants de l’indice Taiwan 50
• Les composants de l’indice Mid-Cap 100
• Les composants de l’indice FTSE Taiwan OTC 50
• Environ 200 titres en tout

Il est important de noter que les actions en fractions (zéro action) ne permettent pas de trading à crédit. Que ce soit en intraday ou en after-hours, il n’est pas possible de faire du day trading sur ces titres, qui ne pourront être vendus que le lendemain.

Pour le marché américain, un compte ordinaire ne peut effectuer plus de 3 transactions en 5 jours ouvrables. Si le solde du compte dépasse 25 000 USD, cette limite ne s’applique pas. En dessous de ce seuil, le trading d’actions sera bloqué pendant 90 jours.

Contrats à terme, options, CFD : des alternatives intrinsèquement T+0

Outre le day trading via financement et prêt de titres, certains marchés dérivés sont eux-mêmes T+0, permettant d’acheter et de vendre dans la même journée à moindre coût.

Contrats à terme : un levier naturel

Les contrats à terme (futures) proviennent à l’origine de la livraison de produits agricoles, puis ont évolué en outils de couverture et de spéculation. La majorité des participants (96%) sont des spéculateurs. Les futures sur actions nécessitent la signature d’un contrat entre deux parties, pour acheter ou vendre une quantité spécifique d’actions à un prix convenu à une date donnée.

Les caractéristiques des futures sont :

• T+0 naturel : la transaction est supportée par le marché à la journée
• Effet de levier et double sens : possibilité d’acheter ou de vendre à découvert, avec un levier élevé
• Règlement obligatoire à l’échéance : le contrat doit être clôturé ou réglé, quel que soit le prix

L’ouverture d’un compte nécessite une marge de garantie suffisante (souvent plusieurs dizaines de milliers de dollars). Les frais incluent une taxe de 0,02% sur la transaction et divers frais d’environ 30 TWD.

Options : un outil flexible

Les options dérivent du concept de futures, donnant à leur détenteur le droit (sans obligation) d’acheter ou vendre un actif à un prix fixé dans un délai déterminé. Contrairement aux futures, l’exécution est optionnelle, le droit étant détenu par l’acheteur.

Les caractéristiques des options :

• T+0 naturel : supportent la négociation intra-journalière
• Coût d’entrée faible : il suffit de payer une prime (quelques milliers de TWD) pour ouvrir une position
• Grande flexibilité : possibilité d’exercer ou d’abandonner à tout moment

Les frais de transaction sont faibles, avec une taxe de 0,1% et des frais d’environ une dizaine de TWD.

CFD : la dérivée la plus flexible

Les contrats pour différence (CFD) sont des accords entre le client et le courtier, où le client verse une marge pour négocier la différence de prix d’un actif. Les caractéristiques principales :

• T+0 naturel : pas de date de règlement, possibilité de conserver la position indéfiniment ou de faire du day trading
• Large gamme d’actifs : forex, or, indices, actions, pétrole, cryptomonnaies, etc.
• Absence de propriété réelle : on négocie la variation de prix, pas l’actif lui-même
• Seuil d’entrée très faible : ouverture à partir de quelques dizaines de dollars ou euros

Les coûts principaux sont le spread (écart de prix), généralement transparent et compétitif, souvent moins élevé que d’autres instruments.

Comparatif complet des cinq méthodes de day trading

Processus concret du day trading

Le processus d’achat et de vente en day trading est relativement simple, mais doit être exécuté avec prudence :

Étape 1 : Définir la direction du trade

• Si anticipation de hausse : acheter puis vendre dans la journée
• Si anticipation de baisse : vendre à découvert puis racheter dans la journée

Étape 2 : Analyse des prix Avant de passer commande, analyser en profondeur la tendance du jour, repérer les niveaux de support, résistance et les éventuels points de rupture.

Étape 3 : Passer l’ordre Exécuter l’achat ou la vente selon l’analyse. Si utilisation d’instruments dérivés comme CFD, il n’est pas nécessaire de détenir réellement l’actif, seul le dépôt de garantie est requis.

Étape 4 : Gestion du risque Fixer des ordres stop-loss et take-profit pour limiter les pertes et sécuriser les gains.

Étape 5 : Clôturer la position dans la journée Clôturer avant la fermeture ou à l’heure choisie pour réaliser la livraison intra-journalière.

Questions fréquentes

Q : Peut-on faire du day trading sur des actions en fractions (zéro action) ?

R : Non. Ni en intraday ni en after-hours, les actions en fractions ne permettent pas de trading à crédit. La vente ne peut se faire que le lendemain.

Q : Quels sont les meilleurs moments pour faire du day trading ?

R : Les périodes de forte volatilité, comme l’ouverture, la clôture ou lors de publications importantes, offrent plus d’opportunités.

Q : Quelle différence entre vendre puis racheter (short) et acheter puis vendre (long) ?

R : La première est une stratégie de vente à découvert, la seconde une stratégie d’achat. Les deux sont du day trading, la différence réside dans la direction anticipée. La vente à découvert nécessite d’emprunter des titres, avec des risques similaires de pertes importantes.

En résumé : le day trading vous convient-il ?

Le day trading attire beaucoup de traders cherchant des gains rapides, surtout ceux qui veulent éviter le risque overnight. Cependant, cette méthode n’est pas adaptée à tout le monde.

Profil idéal pour le day trading : fonds disponibles suffisants, bonne capacité d’analyse, capacité à suivre le marché en continu, stabilité psychologique, forte tolérance au risque.

Cas où il est déconseillé : ressources limitées, emploi du temps chargé, faibles compétences en analyse, manque d’expérience ou de connaissances.

Le day trading implique une livraison intra-journalière, avec des coûts relativement faibles, mais demande un engagement constant. En cas de mauvaise décision ou de mauvaise gestion du risque, il est facile de subir des pertes importantes ou de se retrouver en défaut de paiement. Avant de se lancer, il est crucial d’évaluer ses compétences, sa tolérance au risque et ses ressources financières.