Les marchés financiers mondiaux rebondissent légèrement pendant le week-end, la pression à la baisse sur le yen s'accentue, l'argent atteint un nouveau sommet

La décision de la Banque centrale du Japon d’augmenter les taux a relancé le marché, qui réévalue désormais ses perspectives, avec une légère hausse des marchés mondiaux ce week-end. Les trois principaux indices américains ont tous progressé, le Nasdaq en tête avec +1,31 %, suivi du Dow Jones (+0,38 %) et du S&P 500 (+0,88 %). Les marchés européens ont également progressé, avec des variations mitigées en Grande-Bretagne, en France et en Allemagne, entre +0,01 % et +0,61 %.

La pression sur le yen persiste, avertissements d’intervention à nouveau lancés

Après la réunion en ligne du G7, la ministre japonaise des Finances, Shunichi Suzuki, a déclaré aux médias que le yen continuait de s’affaiblir malgré la hausse des taux de la Banque du Japon, et que le gouvernement prendrait les mesures nécessaires pour faire face à une volatilité excessive du taux de change. Le taux USD/JPY a augmenté de 1,39 %, approchant la barre des 158,0, ce qui a suscité une vigilance accrue à Tokyo face à ces fluctuations unilatérales et violentes.

Suzuki a souligné que toute intervention serait basée sur le cadre de la déclaration conjointe signée en septembre, visant à répondre aux fluctuations spéculatives. Bien que la Banque du Japon ait lancé une procédure de hausse des taux (augmentation de 25 points de base), les attentes du marché concernant la politique future restent incertaines. Des responsables de la banque centrale ont indiqué que la décision d’augmenter les taux était motivée par l’amélioration des tendances des salaires et des prix, avec pour objectif une inflation de 2 % de manière stable.

Le rendement des obligations japonaises à 10 ans a ainsi dépassé 2 %, atteignant un sommet depuis 1999, ce qui indique que le marché revoit à la hausse le rythme de la hausse des taux de la BoJ. Par ailleurs, le rendement des obligations américaines à 10 ans a augmenté de 3 points de base, à 4,15 %, tandis que celui à 2 ans s’établit à 3,492 %.

Les marchés des matières premières brillent, l’argent franchit un nouveau record

L’intérêt des investisseurs et la tension sur l’offre ont propulsé le prix de l’argent, qui a dépassé cette semaine 67,0 dollars l’once, atteignant un record historique. L’or a clôturé pour la deuxième journée consécutive en étoile filante, à 4 338,6 dollars l’once, en hausse de 0,14 %. Le pétrole WTI a augmenté de 1,14 %, à 56,5 dollars le baril.

L’indice de la peur VIX a chuté de 11,57 %, indiquant un regain de sentiment positif sur le marché, en lien avec la réduction du risque de dénouement de positions de carry trade après la hausse des taux de la BoJ. La société Micron Technology a publié de solides résultats pour son premier trimestre, renforçant l’optimisme dans le secteur technologique.

La technologie en tête, mais la demande de consommation reste incertaine

Ce vendredi marque la date de clôture des contrats à terme sur les indices et actions américaines, avec un volume total de 7,1 trillions de dollars arrivant à échéance. Les actions technologiques ont particulièrement bien performé, Nvidia en tête avec +3,9 %, suivie de Broadcom (+3,2 %) et Oracle (+6,6 %). L’indice China Golden Dragon a rebondi de 0,86 %.

Cependant, les signaux en provenance du secteur de la consommation ne sont pas optimistes. Nike a chuté de 10,5 % en raison de faibles performances en Chine. L’indice de confiance des consommateurs américains pour décembre n’a augmenté que de 1,9 point, à 52,9, en dessous des prévisions des économistes (53,5). L’indice de la situation actuelle a atteint un niveau historiquement bas de 50,4, et l’intention d’achat de biens durables a chuté à son niveau le plus faible jamais enregistré.

Divergences au sein de la Fed, la perspective de baisse des taux se complique

Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré lors d’un entretien avec CNBC que la Fed n’avait pas besoin d’ajuster davantage ses taux pour le moment. Selon lui, les mesures de baisse déjà prises ont placé la politique monétaire à un niveau approprié, et l’enjeu est de trouver un équilibre entre la maîtrise de l’inflation et la protection du marché de l’emploi. Williams a souligné que les données d’inflation de novembre comportaient des distorsions techniques, mais que l’inflation de base continuait de progresser vers l’objectif de 2 %.

Le président de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, adopte une position plus prudente, estimant qu’après trois baisses consécutives (au total 75 points de base), la Fed devrait suspendre ses ajustements dans les prochains mois. Elle s’oppose à la récente décision de baisse des taux, insistant sur le fait que le risque d’une remontée de l’inflation est plus préoccupant que celui d’un marché du travail faible, et préconise de maintenir le taux directeur entre 3,5 % et 3,75 % jusqu’au printemps.

La volatilité sur le marché des devises s’intensifie, le dollar reste fort

L’indice dollar a augmenté de 0,3 %, à 98,7. En dehors du USD/JPY proche de 158,0, l’euro/USD a reculé de 0,12 %. La normalisation de la politique monétaire de la BoJ pourrait-elle accélérer le rythme de baisse des taux de la Fed ? C’est une question qui occupe le marché. La récente mise en place par la Fed du programme d’achat de réserves (RMPs), qui a des effets similaires à ceux du quantitative easing, complique encore davantage les perspectives de politique monétaire.

Le marché des cryptomonnaies en légère correction

Bitcoin a reculé de 0,34 % en 24 heures, à 88 020 dollars, tandis qu’Ethereum a baissé de 0,03 %, à 2 976 dollars. Sur le marché hongkongais, le contrat à terme Hang Seng a clôturé à 25 843 points, en hausse de 118 points par rapport à la clôture d’hier, soit une avance de 152 points par rapport à la veille.

De l’autre côté de l’Atlantique, la crise de la dette en France se profile

Les négociations sur le projet de budget 2026 en France sont au point mort, avec le rendement des obligations à 30 ans atteignant 4,525 %, un sommet depuis 2009. Cette évolution s’inscrit dans un contexte d’éloignement des politiques économiques divergentes entre la Japon et l’Occident.

La course à l’espace s’intensifie, Trump redéfinit ses priorités

Le président américain Donald Trump a officiellement confirmé que les États-Unis donneraient la priorité à l’atterrissage habité sur la Lune d’ici 2028, avec la construction d’une base lunaire, tout en mettant en pause la mission vers Mars. Cette nouvelle politique spatiale vise à surpasser la progression chinoise dans l’exploration lunaire — Pékin prévoit d’atterrir et de construire une base d’ici 2030.

Trump a également signé un décret autorisant le déploiement de réacteurs nucléaires sur la Lune et en orbite, avec pour objectif de protéger l’espace contre les menaces militaires. Le milliardaire Elon Musk a prêté serment en tant que 15e directeur de la NASA, supervisant la progression du programme Artemis.

La réglementation des exportations de puces s’intensifie, le Congrès fait pression sur la régulation de l’IA

Le président du Comité des affaires étrangères de la Chambre des représentants, Mike McCaul (Républicain du Texas), a proposé vendredi le « Loi sur la régulation de l’intelligence artificielle », exigeant que toute vente de puces d’IA à des pays hostiles soit signalée au Congrès. Selon le projet, tout processeur équivalent ou supérieur à la H200 de Nvidia sera soumis à régulation.

Au début du mois, Trump avait promis d’autoriser l’exportation de la puce H200 vers la Chine, ce qui a suscité une réaction négative de la part des républicains du Congrès, qui réclament une régulation similaire à celle des ventes militaires.

La croissance des bénéfices de ByteDance s’accélère, frôlant le niveau annuel de Meta

Selon des sources proches du dossier, ByteDance, la maison mère de TikTok, pourrait réaliser un bénéfice d’environ 50 milliards de dollars en 2025, un record historique. Au premier trimestre, la société aurait déjà enregistré un bénéfice net d’environ 40 milliards de dollars, dépassant les prévisions internes. Si cette tendance se maintient, le bénéfice annuel de ByteDance pourrait approcher celui de Meta, estimé à environ 60 milliards de dollars.

ByteDance a signé un accord contraignant pour scinder ses activités américaines de TikTok en une coentreprise détenue par des investisseurs américains (dont Oracle), afin d’assurer l’exploitation tout en réduisant le contrôle chinois. Les autorités réglementaires chinoises n’ont pas encore commenté cette opération.

Aperçu des données de marché