Trouver les actions offrant les dividendes les plus élevés tout au long des cycles de marché

Lorsque la volatilité du marché augmente et que la croissance devient incertaine, les investisseurs se tournent souvent vers des valeurs générant des revenus. Les actions à dividendes élevés servent de contrepoids aux stratégies d’appréciation du capital, offrant un flux de trésorerie stable quel que soit le contexte économique. Ces saham dengan dividen terbesar se négocient généralement à des valorisations déprimées, rendant leurs rendements en dividendes mathématiquement attractifs — mais cette dynamique introduit une complexité qui exige une analyse approfondie.

Qu’est-ce qui définit la performance à haut rendement en dividendes ?

Un rendement en dividendes dépasse la moyenne du marché lorsqu’il surpasse le benchmark — actuellement, le S&P 500 affiche un rendement de seulement 1,48 %. Dans le contexte actuel, les comptes sur le marché monétaire et les CD rapportant plus de 4 % sont devenus des alternatives compétitives, ce qui élève le seuil pour ce qui qualifie réellement de haut rendement. Les meilleures actions versant des dividendes doivent surpasser ces instruments à revenu fixe pour justifier le risque en actions.

La réalité contre-intuitive : les actions avec les rendements en dividendes les plus élevés souffrent souvent d’une faible performance en prix. Lorsqu’une action chute de 20 % ou plus depuis le début de l’année, le pourcentage de dividende augmente inversement — créant une illusion d’attractivité. C’est précisément pourquoi la diversification sectorielle et la solidité fondamentale sont plus importantes que de simplement poursuivre des chiffres de rendement.

Capitalisation des revenus et optimisation fiscale

L’attrait va au-delà des paiements immédiats. Les dividendes réinvestis libèrent un pouvoir de capitalisation dans le temps, tandis que les dividendes qualifiés bénéficient d’un traitement fiscal préférentiel — imposés à un taux maximal de 20 % contre 37 % pour le revenu ordinaire. Pour les investisseurs soucieux de leur fiscalité, cet avantage de 17 points de pourcentage peut influencer significativement le rendement après impôt.

Top picks dans l’énergie, la pharmacie, les télécoms, la vente au détail et l’immobilier

Enbridge Inc. (NYSE : ENB) exploite le réseau de pipelines de pétrole brut et de liquides le plus étendu d’Amérique du Nord — 17 809 miles couvrant les États-Unis et le Canada. La société a transporté 4,3 milliards de barils en 2022 avec un record de sécurité de 99,99996 %, contrôlant 30 % de la production de pétrole brut en Amérique du Nord et 40 % des importations de pétrole brut aux États-Unis. Ses flux de revenus diversifiés, répartis entre pipelines de liquides (57%) et transmission de gaz (29%), créent une machine à générer des flux de trésorerie stables. Enbridge a augmenté ses dividendes pendant 28 années consécutives, offrant un rendement de 7,5 % malgré une cotation à 10,7 % en dessous des sommets de l’année en cours. Le modèle d’infrastructure énergétique — basé sur des contrats à long terme et la couverture des matières premières — assure une résilience face aux cycles.

Altria Group Inc. (NYSE : MO) est un pilier du secteur mondial du tabac tout en se tournant vers des alternatives sans fumée. Avec un taux de croissance annuel composé prévu de 16 % pour le marché des cigarettes électroniques, l’acquisition de NJOY par Altria la positionne dans des catégories émergentes. La société maintient une croissance annuelle constante de 2 %, de larges marges de flux de trésorerie libre, et des rachats d’actions agressifs. Malgré un déclin séculaire du tabagisme, la génération de cash d’Altria et son approche orientée actionnaires soutiennent un rendement en dividendes de 8,83 %. Cotant 5,6 % en dessous des niveaux de début d’année, le dividende semble bien protégé par les fondamentaux de l’entreprise.

Verizon Communications Inc. (NYSE : VZ) domine le marché américain des télécommunications sans fil avec plus de 100 millions d’abonnés et exploite le deuxième plus grand réseau filaire du pays. Les abonnements à la fibre Fios accélèrent tandis que les services sans fil rencontrent des vents contraires — une dynamique partiellement compensée par l’expansion des revenus du cloud computing et du SaaS. Les revenus du T2 2023 s’élèvent à 32,6 milliards de dollars avec un EPS de 1,21 $, dépassant les attentes. La direction a réitéré ses prévisions pour l’ensemble de l’année 2023, avec un EPS de 4,55 à 4,85 $ et une croissance des revenus des services sans fil de 2,5 % à 4,5 %. La dette de plusieurs milliards de dollars pèse sur la valorisation, mais un ratio d’endettement de 2,6x reste gérable. VZ offre un rendement de 7,89 % avec une décote de 17 % depuis le début de l’année.

Walgreens Boots Alliance Inc. $126 NYSE : WBA( exploite plus de 9 200 magasins aux États-Unis ainsi que 2 200 en Europe via sa filiale Boots, ce qui en fait la deuxième plus grande chaîne de pharmacies au monde. La normalisation post-pandémie a réduit les revenus liés aux tests COVID, entraînant une réduction des prévisions de bénéfices par action pour 2023, à 4,00-4,15 $. Cependant, l’expansion dans la santé via les co-localisations VillageMD dans 200 magasins a généré 1,98 milliard de dollars de revenus au T3, en hausse de 22 % d’une année sur l’autre. La transition vers une prestation de soins intégrés positionne WBA dans un secteur à forte croissance. La baisse de 28,5 % depuis le début de l’année a porté le rendement à 7,07 %.

Realty Income Inc. )NYSE : O( possède plus de 11 200 propriétés commerciales totalisant 213 millions de pieds carrés de surface locative — le plus grand REIT diversifié à locataire unique au monde. Les locataires incluent Walgreens, Dollar General, Dollar Tree et FedEx, répartissant les flux de revenus dans les biens de consommation courante. Les REIT doivent respecter des règles strictes : plus de 75 % de leurs revenus bruts doivent provenir de l’immobilier, 90 % de leurs bénéfices imposables doivent être distribués sous forme de dividendes, et plus de 75 % de leurs actifs doivent être investis dans l’immobilier ou les créances. Les distributions mensuelles offrent des avantages de capitalisation indisponibles avec des alternatives trimestrielles. O se négocie à 10,66 % en dessous du début d’année avec un rendement de 5,39 %.

Facteurs de risque critiques nécessitant une attention

Pièges de valorisation et durabilité des dividendes : Les cinq actions sous-performent le gain de 15 % du S&P 500 depuis le début de l’année, avec des variations allant de -5 % à -28 %. Cette faiblesse signale un affaiblissement des fondamentaux pouvant entraîner des coupures de dividendes — un scénario catastrophique pour les investisseurs en revenus. Bien que ces entreprises aient survécu à la pandémie sans suspendre leurs paiements, un stress économique futur pourrait changer cette donne.

Sensibilité aux taux d’intérêt : Les REITs sont particulièrement vulnérables lorsque les taux augmentent. Les coûts d’emprunt s’accroissent, le refinancement devient coûteux, et les retours sur nouveaux projets se compressent. La dette dans le secteur des télécoms fait face à des vents contraires similaires.

Vents contraires sectoriels : Le tabac subit un déclin séculaire malgré les efforts de diversification. La pharmacie de détail endure la pression d’Amazon. L’infrastructure énergétique dépend de la stabilité des prix des matières premières.

Pièges de la recherche de rendement : Se concentrer uniquement sur le rendement en pourcentage le plus élevé ignore la qualité sous-jacente de l’entreprise. Un rendement de 10 % ne signifie rien si l’entreprise le réduit de moitié le trimestre suivant. La construction de portefeuille doit équilibrer la qualité et le rendement, en combinant des méga-caps défensifs avec des opportunités émergentes.

Méthodologie de sélection

Ces cinq saham dengan dividen terbesar couvrent des industries déconnectées — communications, biens de consommation courante, pharmacie de détail, infrastructure énergétique et immobilier. Cette diversification réduit le risque de concentration tout en maintenant l’objectif de revenu. Chaque entreprise possède une histoire de dividendes sur plusieurs décennies et un modèle résistant à la faillite, même si la croissance reste modérée. La rotation sectorielle à travers les cycles économiques protège mieux le capital que de se concentrer sur une seule valeur à haut rendement.

La question fondamentale n’est pas « quelle action offre le plus de rendement ? » mais plutôt « quelle combinaison de rendements et de fondamentaux permet de générer un revenu durable ? » Cette distinction sépare l’investissement opportuniste de la spéculation inconsidérée.