Lundbeck's Acquisition Stratégique de Longboard Pharmaceuticals Marque une Expansion Majeure dans le Traitement de l'Épilepsie Rare

Le Cadre de l’Accord

H. Lundbeck A/S a décidé d’acquérir Longboard Pharmaceuticals, Inc., dans le cadre d’une opération transformative évaluée à environ 2,6 milliards de dollars US en valeur d’entreprise. Selon la structure de l’accord, les actionnaires de Longboard recevront 60 USD par action en numéraire — ce qui représente une prime de 77 % par rapport au prix moyen pondéré en volume sur 30 jours au 30 septembre 2024. La valeur nette de la transaction, en tenant compte de la trésorerie disponible, s’élève à environ 2,5 milliards USD (soit environ 17 milliards DKK) sur une base entièrement diluée.

Les conseils d’administration des deux sociétés ont approuvé à l’unanimité la transaction, qui devrait être finalisée au quatrième trimestre 2024, sous réserve de la présentation d’au moins la majorité des actions avec droit de vote en circulation de Longboard et de l’obtention des approbations réglementaires nécessaires. Lundbeck prévoit de financer l’acquisition par ses réserves de trésorerie existantes et sa facilité bancaire établie, avec l’objectif de gérer l’endettement dans les paramètres cibles après la clôture.

Bexicasérine : L’Actif Clé

Au cœur de cette acquisition se trouve la bexicasérine, principal candidat thérapeutique de Longboard, qui représente une approche de nouvelle génération pour le traitement des troubles épileptiques. Le composé agit comme un superagoniste 5-HT2C, un mécanisme d’action qui le distingue dans le paysage actuel des traitements pour les affections neurologiques. Les preuves cliniques et précliniques à ce jour ont montré des effets anti-épileptiques encourageants, positionnant la bexicasérine comme une thérapie potentielle de classe mondiale.

Le composé progresse actuellement dans le cadre d’un programme clinique mondial de phase III appelé le programme DEEp, qui comprend plusieurs essais, dont l’étude DEEp SEA, essentielle. Cet essai évalue l’efficacité de la bexicasérine dans le traitement des crises associées au syndrome de Dravet chez les patients âgés de deux ans et plus. Le programme DEEp est prévu pour environ 80 sites cliniques dans le monde et vise à recruter environ 480 participants présentant diverses formes de développement et d’épilepsie, notamment le DEE(, y compris le syndrome de Lennox-Gastaut et d’autres syndromes épileptiques rares.

Fait notable, la bexicasérine a déjà obtenu la désignation de thérapie innovante breakthrough par la FDA américaine, ce qui souligne le besoin médical non satisfait qu’elle comble et le potentiel clinique de son mécanisme différencié.

Données Cliniques et Potentiel de Marché

Les données cliniques récentes sur neuf mois en ouverture ont apporté un soutien supplémentaire au profil de produit cible de la bexicasérine et à la nature dé-risquée de son mode d’action 5-HT2C. Ces données renforcent le potentiel du composé à offrir des bénéfices significatifs dans une population de patients disposant de peu d’options thérapeutiques efficaces. Les encéphalopathies développementales et épileptiques représentent un domaine important de besoin médical non satisfait, notamment pour des formes rares telles que les syndromes de Dravet et Lennox-Gastaut, où les traitements actuels sont souvent insuffisants.

Les évaluations internes de Lundbeck estiment que le potentiel de ventes mondiales maximales pour la bexicasérine se situe entre 1,5 et 2 milliards USD, sous réserve de résultats positifs en phase III et de l’approbation réglementaire. Le lancement commercial est prévu pour le quatrième trimestre 2028, positionnant cet actif comme un contributeur significatif à la diversification future des revenus.

Justification Stratégique et Construction de Franchise

« Cette opération transformative deviendra une pierre angulaire de la franchise neuro-rares de Lundbeck, avec le potentiel de stimuler la croissance jusqu’à la prochaine décennie », a déclaré Charl van Zyl, Président et CEO de Lundbeck. « La bexicasérine répond à un besoin médical critique pour les patients souffrant d’épilepsies rares et sévères, pour lesquelles il existe très peu d’options de traitement efficaces. Avec cette acquisition, nous poursuivons la mise en œuvre de notre stratégie d’Innovateur Focusé, en transformant la vie des patients atteints de troubles cérébraux graves. »

L’acquisition s’aligne directement avec l’objectif stratégique de Lundbeck de développer une franchise spécialisée dans les maladies neuro-rares et renforce le leadership scientifique et commercial de l’entreprise dans les épilepsies rares. En intégrant le pipeline en phase clinique de Longboard, Lundbeck obtient un actif en phase avancée qui complète ses programmes de développement en phase intermédiaire et avancée tout en comblant des lacunes thérapeutiques dans un domaine où l’innovation reste limitée.

Kevin R. Lind, Président et Directeur Général de Longboard, a souligné l’esprit de collaboration motivant la transaction : « Longboard a été fondée pour transformer la vie des personnes atteintes de conditions neurologiques dévastatrices. Je suis extrêmement fier de ce que notre équipe a accompli, en fournissant des données révolutionnaires avec une approche clinique différenciée et inclusive pour répondre aux besoins d’un large éventail de DEE. Les capacités de Lundbeck accéléreront notre vision d’offrir plus d’équité et d’accès aux patients DEE sous-traités, avec des besoins médicaux importants. »

Calendrier d’Exécution et Prochaines Étapes

La clôture prévue de la transaction au Q4 2024 est soumise aux conditions habituelles de clôture, y compris l’obtention des approbations réglementaires nécessaires et l’accord de la majorité des actionnaires de Longboard. La structure de financement de Lundbeck — utilisant ses réserves de trésorerie existantes et ses facilités bancaires établies — offre une voie claire de financement sans dépendre des marchés de capitaux externes, réduisant ainsi le risque d’exécution.

Après la clôture de la transaction, l’objectif immédiat de Lundbeck sera de réduire son endettement tout en intégrant la bexicasérine dans sa stratégie plus large de maladies neuro-rares, afin de positionner la société pour saisir une opportunité commerciale significative sur un marché thérapeutique sous-desservi.