## De joueur de niche à $100B puissance ETF : comment ProShares a remodelé l'accès des investisseurs

ProShares est devenu discrètement l’un des acteurs les plus importants au monde dans le domaine des fonds négociés en bourse, franchissant récemment un cap décisif : plus de $100 milliards d’actifs sous gestion dans ses opérations ETF et fonds communs de placement. Cette réussite représente bien plus qu’un simple indicateur de vanité — elle signale un changement fondamental dans la façon dont les investisseurs quotidiens accèdent aux opportunités du marché.

**Deux décennies de construction d’infrastructures pour des stratégies alternatives**

L’ascension de l’entreprise trouve ses racines dans ses travaux pionniers sur les produits ETF structurés. Depuis le milieu des années 2000, ProShares a construit sa réputation sur un principe central : rendre accessibles des stratégies d’investissement complexes via des véhicules de fonds simples. Son écosystème de produits couvre des stratégies axées sur les dividendes, la couverture de devises, le positionnement sur les taux d’intérêt, et peut-être de manière la plus controversée, des fonds à effet de levier et inverses qui tentent d’amplifier ou d’inverser les mouvements du marché.

La société revendique la plus grande part de marché mondiale dans les fonds à effet de levier — une catégorie qui attire à la fois des traders sophistiqués recherchant un positionnement tactique et des investisseurs particuliers en quête de rendements supérieurs. Ce segment seul démontre comment ProShares a identifié la demande des investisseurs avant qu’elle ne devienne mainstream.

**La couronne du dividende et les ambitions en actifs numériques**

Au sein du portefeuille de plus de 100 milliards de dollars de ProShares se trouve le NOBL (ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF), qui a accumulé plus de $11 milliards d’actifs et est devenu une référence pour les stratégies de dividendes de qualité. Le succès de ce fonds souligne une tendance plus large : les investisseurs recherchent de plus en plus le rendement et la stabilité via des stratégies d’indexation sélectionnées plutôt que la sélection d’actions.

Plus récemment, BITO — le fonds Bitcoin de la société lancé en 2021, premier fonds lié au bitcoin aux États-Unis — a illustré l’appétit de ProShares pour les classes d’actifs émergentes. Malgré la volatilité notoire du bitcoin et l’ambiguïté réglementaire, le fonds a attiré des milliards de capitaux d’investisseurs, témoignant d’un appétit soutenu pour l’exposition aux cryptomonnaies via des véhicules réglementés.

**L’expansion témoigne de la confiance**

Les décisions de gestion reflètent une confiance dans la croissance. La société a ouvert un bureau à New York dans Hudson Yards, renforcé ses équipes de direction, et accéléré ses lancements de produits. Ces mouvements suggèrent que ProShares anticipe une demande soutenue pour des solutions d’investissement alternatives et différenciées — et non simplement une vague passagère.

Michael Sapir, co-fondateur et PDG de l’entreprise, a présenté cette étape comme une validation d’une approche centrée sur le client plutôt que comme un simple timing de marché. Cependant, la réalité sous-jacente est que $100 milliards d’actifs sous gestion représentent un capital institutionnel et retail important confié à l’architecture de produits de la société.

**Ce que cela signifie pour l’écosystème ETF dans son ensemble**

L’échelle de ProShares le place désormais parmi un groupe restreint d’émetteurs de fonds mondiaux. Ce cap reflète l’appétit des investisseurs pour des stratégies au-delà de l’exposition traditionnelle à un indice — que ce soit pour du hedging tactique, de l’effet de levier, la priorité aux dividendes ou l’accès à des actifs émergents.

La pérennité de ce modèle dépend de la capacité de ProShares à continuer d’innover en devançant ses concurrents tout en gérant les risques inhérents aux structures complexes de fonds. Les ETF à effet de levier et inverses, en particulier, comportent des risques documentés, notamment des erreurs de suivi et une dégradation sur le long terme.

**La leçon pour l’investisseur**

Atteindre $100 milliards indique que les structures alternatives d’ETF sont passées du statut d’offres marginales à celui d’outils d’investissement grand public. La croissance de ProShares reflète une évolution plus large du marché, même si les investisseurs doivent soigneusement évaluer si les stratégies à effet de levier, inverses ou à effet de levier conviennent à leur tolérance au risque et à leur horizon temporel.