Bien que l'ambiance de Noël perdure en cette fin d'année, la température du marché des cryptomonnaies diminue. Le BTC oscille entre 86k et 88k, confirmant à plusieurs reprises ces niveaux, après avoir atteint un sommet de 126k, il a progressivement repris du recul, cette année étant à peine en perte. Et ce n’est rien par rapport à ces petites altcoins — une réduction de moitié est une chance, la majorité ayant déjà été complètement effacée.

On dirait que le marché haussier, dominé par les institutions, arrive, mais en réalité, les petits investisseurs ont été piégés par des actifs à haute valorisation et l’effet de levier. Ce cycle semble sophistiqué, mais les petits investisseurs sont particulièrement bien coupés.

Ce qui mérite vraiment d’être surveillé, ce sont quelques signaux forts. Tout d’abord, le passage de la loi GENIUS Act aux États-Unis, qui ouvre enfin la voie à la conformité des stablecoins. La capitalisation des stablecoins sur le marché a dépassé 3000 milliards de dollars, et des produits comme USDC sont devenus des moyens de paiement courants. Les institutions absorbent réellement ces actifs à grande échelle — pas par simple spéculation, mais par une demande concrète.

Regardons aussi la partie RWA. La tokenisation des obligations d’État et des fonds a dépassé 300 milliards. BlackRock, Circle, ces grands acteurs ne le font pas pour surfer sur la tendance, mais pour attirer réellement de la liquidité.

Les leçons tirées de ces derniers mois méritent réflexion : ne suivez plus aveuglément les narratifs. Les petits investisseurs ont tendance à se faire piéger en suivant des concepts de tokens, pour finir par être récoltés par des FDV élevés et des produits dérivés. Les stablecoins et RWA, qui génèrent réellement des flux de trésorerie et ont une base réglementaire, sont la véritable assise.

Le secteur DeFi évolue aussi. La TVL d’Ethena a été divisée par deux, et le rendement dans l’écosystème DeFi baisse, ce qui montre que des APY élevés ne sont plus une règle d’or. Avec la variation des taux macroéconomiques, ces gains apparemment attractifs s’évaporent. Cela rappelle à tous de ne pas faire confiance aveuglément aux chiffres, la logique sous-jacente et le risque restent toujours prioritaires.

L’IA et la cryptographie restent également chaudes. Les tokens d’intermédiaire et les infrastructures décentralisées peuvent encore produire des succès ponctuels. Mais honnêtement, la plupart des projets finiront par revenir à zéro.

En regardant 2026, le marché souhaite surtout voir moins de concepts volants et plus d’adoption réelle. Les marchés de vacances à faible liquidité sont facilement amplifiés par l’expiration des options. La majorité des institutions prévoient une reprise du BTC, mais ne s’attendent pas à une hausse aussi folle que lors du dernier cycle. Des gestionnaires comme VanEck ou Galaxy parient sur l’expansion des stablecoins et de la DeFi, et les cryptos de confidentialité pourraient aussi émerger.

Ce qui reste le plus important dans le trading, c’est toujours la discipline de gestion des risques : rien ne vaut une bonne gestion des risques.