Le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kazuo : avance prudemment vers l'objectif d'inflation de 2 %, laissant entendre qu'il pourrait chercher à augmenter les taux d'intérêt l'année prochaine

Le 25 décembre, selon Bloomberg, le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kazuo, a déclaré que la banque centrale se rapproche lentement de l'objectif d'inflation de 2 % et a laissé entendre qu'elle pourrait augmenter davantage ses taux d'intérêt l'année prochaine.

Il pense qu'avec le resserrement du marché du travail, les changements significatifs dans les comportements de rémunération et de fixation des prix des entreprises rendent de plus en plus probable la réalisation de l'objectif de stabilité des prix à 2 % tout en tenant compte de la croissance des salaires.

Ueda Kazuo est confiant dans la création d'un cycle vertueux entre salaires et prix dans l'économie japonaise, et a admis que la possibilité pour l'économie japonaise de revenir à une période où salaires et prix étaient longtemps alignés est désormais considérablement réduite.

Ses déclarations interviennent après que la Banque du Japon a relevé son taux directeur de 0,5 % à 0,75 % le 19 décembre, établissant ainsi un nouveau record de taux d'intérêt en près de 30 ans depuis septembre 1995.

Les dernières déclarations d'Ueda Kazuo expliquent davantage la logique derrière cette décision de hausse des taux. Il a indiqué que si l'évolution de l'économie et des prix reste conforme aux attentes, la politique monétaire continuera d'être ajustée, en suivant un rythme approprié pour atteindre l'objectif d'inflation de manière stable, tout en consolidant la croissance économique à long terme et la confiance des entrepreneurs.

Bien que la direction de la politique soit désormais claire, Ueda Kazuo a également souligné les obstacles concrets dans le processus de normalisation de la politique monétaire. La principale difficulté réside dans la faiblesse de la croissance réelle des salaires, la hausse nominale des salaires étant constamment dépassée par la hausse plus rapide des prix, ce qui réduit le pouvoir d'achat réel des ménages et pèse sur la reprise de la consommation intérieure.

Il en ressort que la notion d'« ajustement au bon rythme » évoquée par Ueda Kazuo implique que la Banque du Japon adoptera une trajectoire de hausse des taux prudente et progressive, en ajustant la politique de manière flexible en fonction des données clés telles que les salaires, la consommation et l'inflation sous-jacente.

En résumé, cette déclaration d'Ueda Kazuo marque la fin de l'ère des taux d'intérêt ultra-bas qui a duré près de trente ans au Japon, et la politique monétaire s'engage résolument vers une normalisation.

Ce processus ne sera pas radical, mais basé sur une analyse prudente et prospective, prenant en compte les données économiques ainsi que les risques internes et externes, avec pour objectif principal de stabiliser les prix tout en consolidant la croissance économique à long terme du Japon.

#日本央行 #Politique monétaire