Les actualités sur la forte hausse de l'or et les mouvements de la Réserve fédérale ont récemment fait le buzz, mais cela m'a fait réfléchir à une question fondamentale : après toutes ces années à parler de "stablecoins en chaîne", pourquoi aucun projet n'a encore réussi à soutenir un niveau de confiance équivalent à celui d'une économie ?

La stratégie courante consiste à comparer directement avec USDC, DAI, le dollar ou l'euro. Cela semble logique, mais en y regardant de plus près, cela se révèle vite insuffisant. Qu'est-ce qui se cache derrière une monnaie nationale ? Le parlement, le ministère des Finances, la banque centrale, le système bancaire commercial, le cadre juridique, la puissance militaire… toute la machine d’État pour assurer la stabilité. Sur la chaîne ? Des contrats intelligents, quelques paramètres, et quelques oracles. C’est comme construire un modèle de la Maison Blanche avec des LEGO, puis prétendre avoir fondé un pays.

La véritable différence ne réside pas dans l’actif lui-même, mais dans ce système complexe et précis qui transforme un actif en crédit. C’est une question structurelle, pas quelque chose que la technique peut combler en un clin d’œil.

Ce dilemme m’a hanté longtemps, jusqu’à ce que je commence à décomposer la logique d’un nouveau projet. Soudain, j’ai réalisé que la façon dont on discute des stablecoins en chaîne pourrait être erronée. La question posée est souvent : "Comment transférer la confiance du monde réel sur la chaîne ?" — la dette américaine, la garantie en dollars, etc.

Mais la véritable percée pourrait résider dans une autre question : "Peut-on, en utilisant le langage propre à la blockchain, construire une infrastructure de confiance à partir de zéro ?"

Pas en copiant-collant le système financier existant, mais en redéfinissant la mécanique de production de crédit avec la logique native de la chaîne. Ce n’est pas une version LEGO de la Maison Blanche, mais la construction d’une toute nouvelle infrastructure de confiance dans le monde numérique.

Une fois que j’ai compris cela, j’ai senti que c’était probablement la tentative la plus proche de l’essence que j’ai vue jusqu’à présent dans l’exploration des systèmes monétaires en chaîne.