Introduction à l'investissement dans les matières premières : comment choisir le type de trading de marchandises qui vous convient

En tant qu’élément clé d’un portefeuille d’investissement mondial, les matières premières en gros sont classées parmi les actifs principaux aux côtés des actions, des obligations et des devises étrangères. En raison de leur lien étroit avec la macroéconomie et la consommation quotidienne, la volatilité des prix des matières premières reflète souvent de manière sensible les cycles économiques. Cet article analysera systématiquement le mécanisme d’investissement dans les matières premières en gros, afin d’aider les investisseurs à identifier les instruments de trading qui leur conviennent le mieux.

Définition et caractéristiques fondamentales des matières premières en gros

Les matières premières (Commodities) désignent des biens entrant dans la circulation mais ne faisant pas l’objet de transactions au détail. Elles possèdent une propriété à usage industriel, principalement destinées à la production industrielle et à la consommation finale. Contrairement aux biens de consommation courante, leur caractéristique notable est la « grande quantité » — une offre massive, une demande de marché importante, une circulation fréquente et des stocks abondants, ce qui les place généralement en amont de la chaîne industrielle.

Selon leurs caractéristiques de transaction, les matières premières en gros se divisent principalement en six catégories : énergie, métaux industriels, métaux précieux, céréales agricoles, produits agricoles non métalliques et produits d’élevage. De plus, l’indice de transport maritime, en raison de sa forte corrélation avec le transport maritime des matières premières, est souvent inclus dans cette catégorie.

Détail des six catégories de matières premières en gros

L’énergie couvre le pétrole brut, l’essence, le fuel, le gaz naturel, l’électricité, etc. Parmi eux, le pétrole brut, en raison de son ampleur de demande et d’offre ainsi que de sa liquidité exceptionnelle, est le produit le plus représentatif du marché des matières premières en gros, ses produits en aval étant intégrés dans divers secteurs, allant de la consommation quotidienne à l’application industrielle.

Les métaux industriels incluent principalement le cuivre, l’aluminium, le plomb, le zinc, la minerai de fer, etc. Ces métaux constituent les matières premières fondamentales pour l’industrie moderne.

Les métaux précieux comprennent l’or, l’argent, le palladium, le platine, etc. Par rapport aux métaux industriels, leur avantage réside dans leur capacité à stocker de la valeur de manière stable — leur prix pour un même poids étant bien supérieur à celui des métaux industriels, et ils sont presque inaltérables, ce qui leur confère naturellement des propriétés de réserve de valeur, de couverture contre l’inflation et de monnaie.

Les céréales agricoles concernent des cultures mondiales telles que le soja, le maïs, le blé, etc.

Les produits agricoles non métalliques incluent le sucre, le coton, le café, etc.

Les produits d’élevage sont représentés par la viande de porc, de bœuf, etc.

Critères de sélection des investissements : quels types de matières premières en gros valent la peine d’être intégrés

Toutes les matières premières en gros ne conviennent pas forcément comme instruments d’investissement. Beaucoup de produits sont limités par la conception de leur marché (temps, région, etc.), ce qui les rend peu idéaux. Par exemple, bien que la demande et l’offre soient importantes pour l’électricité, sa localisation géographique limite son marché, et l’absence d’un prix de référence global rend la participation peu attrayante pour la majorité des investisseurs.

Les matières premières en gros dignes d’investissement devraient présenter les caractéristiques suivantes :

Premièrement, une liquidité suffisante. Seules les catégories à forte liquidité peuvent assurer une tarification adéquate et réduire les risques de manipulation des prix. Le pétrole brut, le cuivre, l’or, le soja, le maïs, etc., répondent à cette condition.

Deuxièmement, un système de tarification mondial bien développé. Les produits négociés sur les principales bourses mondiales offrent un prix de référence global unifié, permettant aux traders d’acheter et de vendre selon les cours du marché mondial.

Troisièmement, une facilité de stockage et de transport. Les métaux et céréales, qui se conservent facilement, ne sont pas trop limités par la localisation ou le climat.

Quatrièmement, un haut degré de standardisation des produits. La qualité de l’or, du pétrole brut, etc., est reconnue et contrôlée mondialement selon des standards uniformes.

Cinquièmement, une demande stable et étendue. Les matières énergétiques et alimentaires, en tant que biens essentiels, disposent d’une demande mondiale stable à long terme.

Sixièmement, une forte analyzabilité. Les informations fondamentales sont facilement accessibles, permettant aux investisseurs de déduire la tendance des prix à partir de la logique économique plutôt que de se limiter à l’analyse technique.

En résumé, les produits recommandés par l’industrie, en termes de qualité, incluent : pétrole brut, cuivre, aluminium, or, argent, soja, maïs, sucre, coton.

Il est important de noter que, en raison de la tarification mondiale des matières premières, les opportunités d’investissement les plus attractives apparaissent souvent lorsque les cycles économiques des principales économies mondiales entrent en résonance. En 2020, durant la pandémie, les banques centrales ont mis en œuvre des politiques de relâchement quantitatif, créant un contexte d’inflation « trop d’argent et peu de biens », ce qui a entraîné une hausse généralisée des matières premières.

Moyens de participation aux matières premières : contrats à terme et options

Pour la majorité des investisseurs particuliers, le principal moyen de participer aux matières premières en gros est le trading de produits dérivés, notamment les contrats à terme et les options.

Chaque contrat à terme sur une matière première correspond à un sous-jacent précis — par exemple, un contrat à terme sur le pétrole brut correspond au pétrole brut physique, celui sur le cuivre à la matière première en stock. Avant d’investir, il faut vérifier le mois d’échéance du contrat, car le prix à terme reflète essentiellement la prévision du prix spot à cette échéance. Les investisseurs doivent prévoir avec précision le niveau du prix spot à cette période pour élaborer leur stratégie de trading.

Analyse fondamentale et technique : un cadre d’analyse double

La clé pour réussir dans le trading de contrats à terme sur les matières premières en gros réside dans la construction d’un système d’analyse complet.

L’analyse fondamentale se concentre sur l’environnement macroéconomique, la structure de l’offre et de la demande, ces facteurs déterminant la direction et l’ampleur des mouvements de prix.

L’analyse technique utilise des graphiques de prix, des volumes de transaction et d’autres données comportementales du marché pour prévoir les tendances à court terme.

Les deux approches doivent être combinées : l’analyse fondamentale valide les points d’entrée et de sortie ainsi que la gestion des risques, tandis que l’analyse technique doit être guidée par la logique fondamentale, car une seule forme d’analyse isolée ne permet pas de juger de la continuité de la tendance ou de la volatilité. La combinaison de la logique macroéconomique et du comportement du marché permet d’accroître significativement la probabilité de succès en investissement.

En résumé

L’investissement dans les matières premières en gros consiste essentiellement à réévaluer la tarification de la chaîne industrielle mondiale. En tant qu’actifs majeurs aux côtés des actions et des obligations, les matières premières offrent une opportunité de diversification pour le portefeuille. Sur le plan pratique, les investisseurs devraient, dans un cadre combinant analyse fondamentale et technique, se concentrer sur des produits clés tels que le pétrole brut, le cuivre, l’aluminium, l’or, l’argent, le soja, le maïs, le sucre, et le coton, qui présentent une forte liquidité, une tarification mondiale et une dynamique fondamentale solide, afin d’adopter une stratégie d’investissement prudente.