Le Guide Pratique pour Comprendre les Actions Prioritaires vs. Ordinaires dans votre Stratégie d'Investissement

Lorsque nous décidons d’investir dans des actions privilégiées ou dans des actions ordinaires, nous sommes généralement confrontés à un choix fondamental qui détermine notre rendement et notre exposition au risque. Cependant, de nombreux investisseurs débutants ne comprennent pas vraiment quelle différence existe entre ces deux instruments, au-delà du nom. Les deux sont des actions, mais leurs droits, comportements et bénéfices sont radicalement différents.

Par où commencer : Les premières étapes pour investir

Avant de choisir entre actions privilégiées et ordinaires, vous devez suivre un processus clair :

1. Sélectionner une plateforme réglementée : Recherchez un courtier fiable avec une bonne réputation
2. Créer votre compte : Fournissez des informations personnelles et financières
3. Définir votre profil de risque : Analysez la volatilité que vous pouvez tolérer
4. Passer des ordres stratégiques : Utilisez des ordres au marché ou limités selon le cas
5. Considérer des alternatives comme les CFD : De nombreuses plateformes proposent des opérations sur différences sans posséder les actions

Ce cadre initial est crucial avant d’approfondir quel type d’action correspond le mieux à vos objectifs.

Anatomie des Actions Ordinaires : Croissance vs. Volatilité

Les actions ordinaires représentent une propriété fractionnée dans une entreprise. Elles sont l’instrument le plus familier sur les marchés, mais aussi celui qui nécessite une plus grande tolérance au risque.

Caractéristiques distinctives :

• Confèrent des droits de vote lors de décisions importantes de l’entreprise
• Leurs dividendes fluctuent selon la performance financière de l’entreprise
• En cas d’insolvabilité, elles sont les dernières à recevoir une compensation
• Offrent un potentiel d’appréciation du capital plus élevé

La liquidité des actions ordinaires est généralement élevée, permettant des transactions rapides sur les marchés principaux. Cependant, leurs prix sont soumis à la volatilité du marché, influencée par des facteurs économiques et d’entreprise. Les investisseurs qui achètent des actions ordinaires recherchent typiquement une croissance à long terme, acceptant les fluctuations comme partie intégrante du processus.

Les Actions Privilégiées : Stabilité Prévisible avec Limitations

Lorsque nous parlons d’investir dans des actions privilégiées, il s’agit d’un instrument hybride combinant des caractéristiques de dette et de capital. Comptablement, elles sont enregistrées comme patrimoine, mais fonctionnent différemment des actions ordinaires.

Principaux attributs :

• Génèrent des dividendes à taux fixe ou préétabli, souvent cumulatifs
• Ne confèrent pas de droits de vote, limitant l’influence dans les décisions de l’entreprise
• Ont priorité sur les actions ordinaires en cas de liquidation (bien qu’en dessous des créanciers)
• Sont sensibles aux variations des taux d’intérêt, ressemblant à des obligations

Il existe plusieurs variantes : les cumulatives préservent les dividendes non payés ; les non-cumulatives les perdent ; les convertibles peuvent se transformer en actions ordinaires ; et les rachetables peuvent être rachetées par l’entreprise.

Tableau des différences clés

Pourquoi les investisseurs choisissent chaque type

Pour les actions ordinaires :
Les investisseurs avec un profil agressif et un horizon temporel long optent pour cet instrument. Ils cherchent à accumuler du capital via l’appréciation des prix, acceptant que les dividendes soient incohérents. Ces individus, souvent en début de vie financière, privilégient la croissance plutôt que la sécurité.

Pour investir dans des actions privilégiées :
Les investisseurs conservateurs, souvent en année de retraite ou de préservation du capital, préfèrent ces actions. Ils valorisent des flux de revenus prévisibles et la réduction du risque. La combinaison d’actions privilégiées et ordinaires dans un portefeuille permet d’équilibrer l’exposition au risque tout en maintenant des rendements relativement stables.

Le comportement du marché : une leçon de contraste

La comparaison entre l’indice S&P U.S. Preferred Stock Index et le S&P 500 illustre clairement comment ces instruments se comportent. Sur une période de cinq ans, le S&P 500 a enregistré une hausse de 57,60 %, tandis que l’indice des actions privilégiées a chuté de 18,05 %. Cette divergence n’est pas fortuite : elle reflète comment le changement de politique monétaire affecte de manière inégale ces actifs.

L’indice S&P U.S. Preferred Stock Index, qui représente environ 71 % du marché des actions privilégiées négociées aux États-Unis, est une référence importante. Sa chute lors de périodes de hausse des taux d’intérêt montre que, bien qu’elles offrent une stabilité, les actions privilégiées restent vulnérables aux changements macroéconomiques spécifiques.

Avantages et inconvénients comparés

Actions ordinaires :

• Avantage : potentiel de croissance illimité, haute liquidité, influence sur la gouvernance d’entreprise
• Inconvénient : volatilité considérable, rendements incohérents, risque de perte totale

Actions privilégiées :

• Avantage : revenus prévisibles, volatilité moindre, priorité en liquidation
• Inconvénient : potentiel de croissance limité, liquidité restreinte, absence de pouvoir de vote, clauses de rachat complexes

Stratégie recommandée : Diversification intelligente

La meilleure approche n’est pas de choisir l’un ou l’autre, mais de les combiner stratégiquement. Un portefeuille diversifié mêlant actions ordinaires pour la croissance et privilégiées pour la stabilité crée un profil équilibré. Cette stratégie s’adapte à différentes étapes de la vie : plus agressive en jeunesse, plus conservatrice à maturité.

Surveillez régulièrement votre investissement, ajustez votre stratégie en fonction des changements du marché, et rappelez-vous que investir dans des actions privilégiées est une option précieuse non pas comme seul instrument, mais comme composante d’un plan global.