Shengda Technology connaît une explosion de ses activités en novembre, avec un EPS en hausse de 1.3 yuan, le secteur des satellites en orbite basse jouant un rôle clé

Composants de satellites en orbite terrestre basse, leader de l’industrie, Shengdake (3491), ses résultats de novembre ont été remarquables. Le chiffre d’affaires mensuel a atteint 285 millions de NT$, établissant un nouveau record historique, en hausse de 48 % par rapport à la même période l’an dernier ; le bénéfice net après impôts pour le mois s’élève à 86 millions de NT$, avec un bénéfice par action (EPS) de 1,3 NT$, en augmentation de 13 % en glissement annuel. Comparé au chiffre d’affaires de 484 millions de NT$ du troisième trimestre, la performance de novembre s’est nettement améliorée.

Le chiffre d’affaires cumulé des 11 premiers mois s’élève à 2,132 milliards de NT$, en hausse de 1,34 %, atteignant un niveau élevé par rapport à la même période des années précédentes. Bien que le bénéfice net après impôts des trois premiers trimestres, de 303 millions de NT$ et un EPS de 4,6 NT$, ait légèrement reculé par rapport à la même période l’an dernier, il reste à un niveau historiquement élevé pour cette période. Soutenu par des fondamentaux solides, le cours de l’action de Shengdake a récemment été performant, dépassant la barre des 600 NT$ la semaine dernière, pour clôturer aujourd’hui à 628 NT$, avec une affluence continue d’acheteurs sur le marché.

Commandes de satellites en orbite terrestre basse en plein essor, la part du chiffre d’affaires atteint 65 %

La croissance des performances de Shengdake est principalement alimentée par le développement florissant de ses activités de satellites en orbite terrestre basse. La société, forte d’une expérience approfondie dans le domaine des applications satellitaires, propose actuellement une gamme de produits comprenant des composants de satellites (environ 65 % du chiffre d’affaires) et des systèmes de stations terrestres (environ 35 %), ayant réussi à pénétrer les segments clés du corps du satellite.

Les produits spécifiques incluent la charge utile (Payload), le système de télémétrie, de suivi et de commande (TT&C), le lien inter-satellites (ISL) et la communication directe avec l’appareil (D2C). Parmi ceux-ci, les nouveaux produits TT&C et ISL ont commencé à être expédiés au quatrième trimestre, entrant dans une phase de croissance progressive.

Les activités de satellites en orbite terrestre basse sont devenues le moteur de croissance de la société. En septembre, cette activité représentait 58 % du chiffre d’affaires, en octobre elle approchait les 70 %, et en novembre, sa part a encore augmenté pour atteindre 64,5 %. Sur les 11 premiers mois, le chiffre d’affaires cumulé de cette activité s’élève à environ 1,2 milliard de NT$, en forte croissance par rapport à 1 milliard de NT$ pour l’ensemble de l’année dernière. Les analystes anticipent que les expéditions de décembre seront supérieures aux deux mois précédents, ce qui permettra au chiffre d’affaires du quatrième trimestre de dépasser nettement celui des trois premiers trimestres.

Commandes pleines, expansion de nouveaux clients porte ses fruits

Les commandes en main de satellites en orbite terrestre basse de la société atteignent 1 milliard de NT$, ce qui confère des perspectives commerciales très optimistes de maintenant jusqu’en 2026, avec une croissance attendue du chiffre d’affaires de cette activité au moins doublée d’ici là.

En plus de ses deux principaux clients exploitants de satellites, la société cherche activement à développer des petites et moyennes entreprises de satellites. Actuellement, environ cinq d’entre elles présentent un potentiel de coopération élevé. L’une d’elles est devenue officiellement cliente, planifiant le lancement de satellites l’année prochaine ; une autre prévoit de commencer à échanger des transactions et à entrer en phase de test d’échantillons l’année prochaine, ce qui contribuera à renforcer la croissance à moyen et long terme.

De plus, la société, qui maîtrise depuis longtemps les tendances de l’industrie, s’intéresse activement aux nouveaux domaines d’application tels que l’intelligence artificielle spatiale et l’énergie solaire spatiale, en collaborant avec des startups pour saisir les opportunités futures.

La valorisation boursière en croissance, le ratio P/E témoigne du potentiel de croissance

Grâce à des bases financières solides et à un vaste potentiel commercial, les flux de capitaux continuent d’affluer sur le marché. Le cours de l’action de Shengdake ne cesse de battre de nouveaux records, atteignant récemment 628 NT$ pour témoigner de la confiance du marché.

En comparant avec une grille de ratio P/E raisonnable, le niveau actuel du ratio P/E de Shengdake est relativement raisonnable, reflétant les attentes du marché quant à une croissance explosive de ses activités de satellites en orbite terrestre basse. Avec une croissance potentielle du chiffre d’affaires de cette activité doublant d’ici 2026, le potentiel de croissance du bénéfice par action est également prometteur, ce qui soutient davantage la valorisation. Les investisseurs peuvent utiliser le ratio P/E comme point de référence pour évaluer, en suivant de près la performance trimestrielle de la société et l’évolution de ses commandes.