Comprendre les mouvements du prix de l'or : un guide complet pour prévoir les taux d'or pour 2025-2026

Qu’est-ce qui pousse les prix de l’or à de nouveaux sommets ?

Le marché des métaux précieux connaît une dynamique remarquable. À la mi-2024, l’or a dépassé la barre des 2 400 $, représentant une hausse spectaculaire par rapport à seulement 2 041 $ au début de l’année. Cette résurgence soulève une question cruciale : quels facteurs propulsent les cours de l’or à la hausse, et à quoi doivent s’attendre les traders au cours des cinq prochaines années ?

La réponse réside dans une convergence de forces macroéconomiques. La réduction historique de 50 points de base du taux par la Réserve fédérale en septembre 2024 a marqué un changement de politique significatif — la première baisse de taux en quatre ans. Les attentes du marché, suivies par l’outil FedWatch du CME Group, estiment actuellement une probabilité de 63 % d’une nouvelle baisse de 50 points de base, en forte hausse par rapport à seulement 34 % une semaine auparavant. Ce cycle d’assouplissement monétaire est le principal catalyseur poussant l’or à des sommets pluriannuels.

Au-delà de la dynamique des taux d’intérêt, l’instabilité géopolitique continue de soutenir les prix de l’or. Les tensions au Moyen-Orient et le conflit Russie-Ukraine ont accru les préoccupations inflationnistes et renforcé l’attrait de l’or en tant qu’actif refuge. Ces facteurs, combinés à la demande des banques centrales de pays comme la Chine et l’Inde, créent un plancher structurel soutenant les cours de l’or.

Prévisions du prix de l’or : ce que prédisent les institutions financières

Les acteurs du marché et les grandes institutions financières ont publié diverses projections pour les années à venir :

Perspectives 2025 : Avec une accélération attendue des baisses de taux, les prix de l’or pourraient atteindre 2 400 à 2 600 $ l’once selon plusieurs analystes. La prévision de J.P. Morgan est encore plus optimiste, anticipant des prix pouvant dépasser 2 300 $ d’ici la mi-année. La plateforme Bloomberg Terminal propose une fourchette plus large de 1 709 à 2 727 $, reflétant l’incertitude autour de la politique de la Fed et de la force du dollar américain.

Horizon 2026 : Si la politique monétaire de la Fed parvient à réduire l’inflation à 2 % et à ramener les taux à 2-3 %, la narration d’investissement dans l’or évoluera. Plutôt qu’un simple hedge contre l’inflation, l’or sera valorisé comme un actif de stabilité en période d’incertitude. Les prévisionnistes estiment que les cours de l’or pourraient atteindre 2 600 à 2 800 $ l’once — établissant potentiellement de nouveaux records historiques.

Le cours de l’or sur les 5 prochaines années dépendra en fin de compte de la vigueur avec laquelle les banques centrales réduiront leurs taux et si les tensions géopolitiques s’intensifient ou se désamorcent.

Contexte historique : comment les cours de l’or ont évolué au cours des 5 dernières années

2019 : L’or a gagné près de 19 % alors que la Fed réduisait ses taux et que l’instabilité politique-économique augmentait. Les investisseurs ont tourné leur portefeuille des actions vers les métaux précieux en tant qu’actif de protection.

2020 : La pandémie de COVID-19 a catalysé une hausse annuelle de 25 %. L’or est passé de 1 451 $ en mars à 2 072,50 $ en août — un $600 mouvement en cinq mois alors que les marchés s’effondraient et que les banques centrales déployaient des stimuli massifs.

2021 : L’or a diminué de 8 % alors que les grandes banques centrales resserraient leur politique pour lutter contre l’inflation. Le dollar américain en hausse de (+7%) face aux principales devises et la demande explosive de cryptomonnaies ont détourné les flux de capitaux de l’or.

2022 : Un retournement spectaculaire s’est produit. L’or a plongé de ses sommets proches de 1 900 $ à un creux de 1 618 $ (en baisse de 21 %) alors que la Fed effectuait sept hausses de taux, portant les taux de 0,25 % à 4,50 %. Cependant, le pivot hawkish de décembre vers un rythme de hausse plus lent a déclenché une reprise, l’or terminant l’année à 1 823 $.

2023 : Les attentes de pivot de la banque centrale et le conflit Israël-Palestine ont poussé l’or à un sommet historique de 2 150 $ à la fin de l’année. Le métal précieux a gagné environ 14 % malgré une trajectoire volatile.

Premier semestre 2024 : L’or a battu tous ses records précédents. Ouvert à 2 041 $, il a chuté à 1 991 $ à la mi-février avant de grimper à 2 251 $ le 31 mars. Avril a vu un sommet encore plus impressionnant de 2 472 $ — établissant de nouvelles références pour les cours de l’or.

Outils d’analyse technique pour prévoir les mouvements du prix de l’or

Les traders performants utilisent plusieurs cadres analytiques pour anticiper les fluctuations du prix de l’or :

Stratégie de l’indicateur MACD

Le Moving Average Convergence Divergence (MACD) utilise des moyennes mobiles exponentielles sur 12 et 26 périodes avec une ligne de signal sur 9 périodes pour repérer les changements de momentum. Lorsque la ligne MACD croise au-dessus de la ligne de signal, cela génère des signaux haussiers. À l’inverse, les croisements baissiers en dessous de la ligne de signal indiquent une pression vendeuse. Cet indicateur fonctionne particulièrement bien dans les marchés en tendance pour identifier à la fois les points d’entrée et les avertissements de retournement.

RSI (Indice de Force Relative) Méthodologie

Le RSI oscille entre 0 et 100, avec des lectures au-dessus de 70 indiquant des conditions de surachat (potentiels signaux de vente) et en dessous de 30 suggérant des conditions de survente (potentiels signaux d’achat). Les traders expérimentés surveillent aussi les divergences RSI — lorsque l’or crée de nouveaux sommets mais que le RSI ne dépasse pas son sommet précédent, cette divergence cachée précède souvent un retournement de tendance. Les divergences RSI sont plus fiables lorsqu’elles sont combinées avec d’autres indicateurs de confirmation et fonctionnent mieux dans des marchés en range.

Analyse du rapport COT

Le rapport Commitment of Traders (CME), publié le vendredi soir, révèle la position des hedgers commerciaux (en vert), des grands spéculateurs (en rouge), et des petits traders (en violet). En analysant si l’argent afflue vers des positions longues ou en sort, les traders peuvent jauger la direction future des prix. Les changements extrêmes de positionnement marquent souvent les tournants de tendance avant qu’ils ne se matérialisent en prix.

Facteurs fondamentaux déterminant les cours de l’or

Force du dollar américain : Les cours de l’or et la valeur du dollar entretiennent une relation inverse. Un dollar plus fort rend l’or plus cher pour les acheteurs étrangers, ce qui tend à faire baisser les prix. À l’inverse, la faiblesse du dollar crée des vents favorables pour l’or, alors que les investisseurs cherchent des alternatives à une devise en dépréciation.

Politique des banques centrales : Les taux d’intérêt influencent directement l’attractivité de l’or. Des taux plus bas réduisent le coût d’opportunité de détenir de l’or sans rendement, soutenant ainsi les prix. Les baisses de taux attendues par la Fed jusqu’en 2025-2026 constituent des vents favorables importants pour le métal précieux.

Attentes inflationnistes : La hausse de l’inflation augmente la demande pour l’or en tant que couverture contre la perte de pouvoir d’achat. Les préoccupations actuelles liées à l’inflation, alimentées par les disruptions géopolitiques, renforcent le cas d’investissement dans l’or.

Demande physique : La consommation de bijoux, l’utilisation dans la technologie, et l’accumulation de réserves par les banques centrales contribuent toutes à la demande d’or. Les achats agressifs de la Chine et de l’Inde, notamment par les banques centrales, créent des planchers structurels de demande qui soutiennent les prix.

Prime de risque géopolitique : Les conflits en cours imposent une « prime de risque » supplémentaire sur les cours de l’or. Tant que les tensions Russie-Ukraine et au Moyen-Orient persistent, les investisseurs maintiendront des positions défensives en or.

Stratégies d’investissement pour saisir les opportunités sur le cours de l’or

Gestion de la taille des positions : Plutôt que d’investir tout le capital dans l’or, répartissez progressivement (10 %, 20 %, 30 %) selon votre conviction et la clarté du marché. Cette approche graduelle réduit le risque de pertes catastrophiques tout en maintenant une exposition à la hausse.

Gestion de l’effet de levier : Les nouveaux traders doivent commencer prudemment avec des ratios de levier de 1:2 à 1:5. Un levier plus élevé amplifie à la fois gains et pertes ; une gestion rigoureuse du risque devient essentielle avec le trading de dérivés.

Considérations de timing : Historiquement, les cours de l’or suivent des cycles saisonniers. Janvier-juin voit souvent des corrections, créant des opportunités d’accumulation pour les investisseurs à long terme. Les traders à court terme doivent attendre des conditions de tendance claire avant d’ouvrir des positions, en utilisant des indicateurs techniques comme confirmation.

Gestion du risque : Toujours utiliser des ordres stop-loss lors du trading de contrats à terme ou de CFD. Envisagez des stop-loss suiveurs pour verrouiller les profits lors de longues phases haussières. Ne risquez jamais plus de 2-3 % du capital du compte sur une seule opération.

Perspectives du prix de l’or pour 2025-2026

Le cas fondamental pour une hausse des cours de l’or dans les cinq prochaines années semble solide. La pivot de la Réserve fédérale vers un assouplissement monétaire, combiné à une instabilité géopolitique persistante et à une demande accrue des banques centrales, crée un environnement favorable à l’appréciation de l’or.

À court terme, attendez-vous à une consolidation autour de 2 100 à 2 200 $, avant une nouvelle hausse. La fourchette de 2 400 à 2 600 $ semble atteignable en 2025 à mesure que les baisses de taux de la Fed s’accumulent. D’ici 2026, en supposant un contrôle réussi de l’inflation et des conditions géopolitiques stables, 2 600 à 2 800 $ deviennent une cible réaliste.

Cependant, les traders doivent rester vigilants. Des surprises inflationnistes inattendues ou une désescalade géopolitique pourraient déclencher des replis rapides. Le cours de l’or sur les 5 prochaines années reflétera en fin de compte l’interaction entre politique monétaire, mouvements de devises et appétit pour le risque mondial — des facteurs qui exigent une surveillance continue et une flexibilité analytique.

Réussir dans le trading de l’or nécessite de combiner discipline technique, conscience fondamentale, gestion rigoureuse des positions et patience dans l’exécution. Ceux qui maîtriseront ces éléments seront les mieux placés pour capitaliser sur la trajectoire prometteuse de l’or à venir.