Hausse des taux de la BoJ à venir : voici ce que les traders doivent savoir sur l'USD/JPY

La décision arrive – Et elle pourrait secouer les marchés

La Banque du Japon doit faire une annonce cruciale sur le taux d’intérêt entre 03h30 et 05h00 GMT ce vendredi, suivie d’une conférence de presse du gouverneur Kazuo Ueda à 06h30 GMT. Le consensus est clair : la BoJ va relever ses taux de 0,50 % à 0,75 %, atteignant ainsi un sommet sur 30 ans pour le taux de politique monétaire du Japon. Cette décision témoigne de la conviction de la banque centrale que la croissance des salaires est durable et que l’inflation peut être maintenue à son objectif de 2 %.

Voici le point – lorsque les banques centrales adoptent une posture hawkish, les monnaies se renforcent généralement. Une hausse des taux se traduit habituellement par un Yen japonais plus fort face au Dollar américain. Pour mettre cela en perspective pour ceux qui suivent la conversion 100 JPY en USD : des taux plus élevés rendent la détention d’actifs libellés en Yen plus attractive, ce qui peut améliorer le taux de change.

USD/JPY au bord du gouffre – Niveaux clés à surveiller

USD/JPY évolue sur une tendance plus faible en amont de la décision de vendredi, pénalisé par les récents chiffres CPI américains inférieurs aux attentes. Si la BoJ poursuit la hausse des taux, le Yen devrait gagner du terrain de manière significative.

Niveaux de résistance (barrières supérieures pour USD/JPY):

• Zone 155,95–156,00 (plus haut du 18 décembre, barrière psychologique)
• 156,96 (plus haut du 9 décembre)
• 157,60 (plus haut du 21 novembre)

Niveaux de support (barrières inférieures):

• 155,28 (plus bas du 18 décembre)
• 154,51 (plus bas du 17 décembre)
• 152,82 (plus bas du 7 novembre)

Une décision ferme de la BoJ pourrait entraîner une cassure en dessous de ces zones de support, selon le ton de la guidance accompagnante.

Pourquoi la BoJ est-elle si importante ?

La Banque du Japon fixe la politique monétaire huit fois par an, et chaque décision a un poids considérable sur les marchés forex. Une posture hawkish (hausse des taux) tend à faire monter le JPY. Une posture dovish (baisse des taux ou maintien) tend à l’affaiblir.

Pour donner un contexte : la BoJ a passé plus d’une décennie en mode ultra-accommodant à partir de 2013, déployant une politique de quantitative easing massive pour lutter contre la déflation. Cette stratégie a fortement affaibli le Yen, surtout lorsque d’autres grandes banques centrales ont commencé à resserrer leur politique en 2022-2023. Maintenant que la BoJ normalise enfin sa politique, le Yen récupère une partie du terrain perdu – une tendance qui s’est accélérée lorsque l’inflation au Japon a commencé à dépasser l’objectif de 2 %, en partie à cause de la hausse des salaires et des coûts énergétiques mondiaux.

Quelles sont les prochaines étapes ?

Surveillez le ton du gouverneur Ueda lors de la conférence de presse. Un langage hawkish pourrait faire baisser le USD/JPY (Yen plus fort), potentiellement en cassant le support de 155,28. Une posture plus prudente pourrait permettre à la paire de se maintenir ou même de rebondir vers le niveau psychologique de 156,00.

Pour les traders suivant la conversion 100 JPY en USD, chaque variation de 0,10 dans le USD/JPY influence cette conversion de manière notable – il sera donc crucial de se positionner avant l’annonce de vendredi.