Les métaux précieux en forte hausse ! L'or approche de son sommet historique, l'argent atteint un nouveau record, découvrez les trois principaux moteurs derrière cette tendance

Situation du marché : l’or et l’argent en forte hausse

Le marché asiatique a ouvert peu de temps après, avec une vague de hausse notable des métaux précieux. Le prix spot de l’or a approché le niveau de 4372 dollars/once, en forte hausse par rapport à la séance précédente. Parallèlement, l’argent a également progressé, avec une hausse de 1,3 %, atteignant 68,05 dollars/once, battant un record historique.

Ce mouvement est particulièrement remarquable car l’or est à seulement un pas du sommet historique de 4381 dollars/once, créé en octobre, et le marché anticipe généralement une rupture de cette résistance clé. Depuis la tendance de “short squeeze” de l’année dernière, les fonds spéculatifs sur l’argent continuent de flux nets positifs, la tension sur l’offre n’étant pas encore résolue, ce qui soutient davantage la performance de l’argent. La négociation des contrats à terme sur l’argent à Shanghai a de nouveau connu une forte activité, avec un volume proche des niveaux observés lors de la période de tension d’approvisionnement il y a deux mois.

Facteurs moteurs : anticipation de baisse des taux + refuge géopolitique

La logique derrière cette hausse de l’or n’est pas complexe. D’une part, la politique de la Réserve fédérale américaine devient plus accommodante. La semaine dernière, les données économiques ont été décevantes, et les traders anticipent de plus en plus que la Fed effectuera deux baisses de taux d’ici 2026. Un environnement monétaire plus souple profite directement à l’or et à l’argent, qui ne versent pas d’intérêts.

D’autre part, la montée des tensions géopolitiques a ravivé l’appétit pour les actifs refuges. Les États-Unis ont renforcé leur embargo pétrolier contre le Venezuela, des attaques fréquentes contre la “flotte fantôme” russe en Méditerranée, notamment par l’Ukraine, ont accru l’incertitude du marché, renforçant ainsi l’attrait des métaux précieux en tant que valeur refuge.

Tendances à long terme : hausse historique

Sur une perspective annuelle, l’or et l’argent affichent les performances annuelles les plus fortes depuis 1979. L’argent a doublé depuis le début de l’année, tandis que l’or a augmenté d’environ deux tiers. Trois forces principales expliquent cette dynamique : les banques centrales mondiales continuent d’augmenter leurs réserves d’or, les flux vers les ETF en or physique restent stables, et l’argent bénéficie récemment d’une demande accrue et d’une amélioration de la liquidité.

Selon les données de Bloomberg, les ETF en or ont enregistré des flux nets positifs pendant cinq semaines consécutives ; selon le World Gold Council, à l’exception de mai, les fonds en métaux précieux ont augmenté leurs positions chaque mois cette année. Cela reflète la reconnaissance de la valeur à long terme de l’or par les institutions et les investisseurs particuliers. Les analystes de Goldman Sachs ont récemment indiqué que l’or pourrait continuer à monter l’année prochaine, avec un objectif de 4900 dollars/once dans le scénario de référence, avec un risque haussier accru. Certains observateurs ont même noté que les investisseurs en ETF se disputent avec les banques centrales la quantité limitée de lingots d’or physique disponibles.

Perspectives techniques : résistances et supports

D’un point de vue technique, l’analyste Christian Borjon Valencia indique que si l’or parvient à se maintenir au-dessus du sommet historique de 4381 dollars/once, cela pourrait ouvrir la voie à de nouvelles hausses. Après cette rupture, les niveaux de 4400, 4450 et 4500 dollars/once pourraient devenir des cibles potentielles.

Cependant, il faut aussi surveiller les risques à la baisse. Si le prix de l’or tombe en dessous de 4300 dollars/once, les traders pourraient tester successivement le sommet du 11 décembre à 4285 dollars/once, puis les seuils psychologiques de 4250 et 4200 dollars. Ces niveaux constitueront des lignes de défense importantes pour les acheteurs.