La Fed a procédé à sa réunion comme prévu, mais le Bitcoin voit sa chute s'accélérer ! Quand cette vente structurelle prendra-t-elle fin ?

Jeudi en séance asiatique, le Bitcoin fait face à une double difficulté. D’un côté, la nouvelle de la Fed de réduire ses taux d’intérêt de 0,25 % constitue une « bonne nouvelle », de l’autre, le prix accélère sa chute, passant brièvement sous la barre des 90 000 dollars, atteignant un minimum à 86 420 dollars. Actuellement, le cours oscille autour de 87 760 dollars, avec une baisse sur 24 heures de -0,02 %. Ethereum subit également une pression, affichant un prix de 2 950 dollars, en baisse de -0,80 %. Ripple et Solana n’ont pas été épargnés, en baisse respectivement de -0,95 % et -1,06 %.

Quel signal se cache derrière ce phénomène de « déconnexion » ?

L’incertitude politique plane sur le marché

La décision de la Fed de réduire ses taux mercredi n’a pas été unanimement soutenue. Deux membres du comité ont voté contre la baisse, un autre a plaidé pour une réduction plus importante. Dans le communiqué post-réunion, la Fed a évité de donner une perspective claire sur une nouvelle baisse, déclarant qu’elle « évaluera attentivement » les données économiques et les facteurs de risque. Les responsables prévoient seulement deux baisses de taux l’année prochaine, mais les divergences internes s’accentuent, certains anticipant jusqu’à six réductions (de 25 points de base chacune).

Cette incohérence interne trouble le marché. Fabian Dori, CIO de Sygnum Bank, souligne que l’inquiétude de la Fed concernant le ralentissement du marché du travail et la persistance de l’inflation la rend prudente quant à de futures baisses de taux. La décision a également manqué de données complètes sur l’emploi — le rapport CPI de novembre a été repoussé au 18 décembre, et les données ADP indiquent une réduction de 32 000 emplois en novembre, notamment dans le secteur manufacturier, particulièrement faible.

La Fed se trouve en réalité sur une « corde raide » : une baisse trop rapide pourrait aggraver la pression inflationniste liée aux droits de douane, tandis qu’une baisse trop lente pourrait entraîner une récession économique.

Le prochain président devient la « clé »

Trump cherche activement un nouveau président de la Fed. Jerome Powell, actuel président, est en poste jusqu’en mai prochain. Selon des sources, le critère principal du président est simple : « Qui veut réduire les taux immédiatement ? » Jared Bernstein, directeur du Conseil économique national, est largement considéré comme un favori. Il a rédigé un rapport de 168 pages sur la régulation des actifs numériques, ce qui lui a valu une certaine popularité dans la communauté crypto. Des analystes de la banque d’investissement Compass Point pensent même qu’un président de la Fed favorable aux Crypto pourrait accélérer l’intégration de la blockchain dans le système bancaire.

Sur la plateforme de prévision Myriad, les traders donnent une probabilité de 73 % que Bernstein soit nommé avant mars 2024.

Trump exerce une pression depuis longtemps sur Powell, et la semaine dernière, lors d’un discours économique en Pennsylvanie, il a qualifié son leadership de « mauvais président de la Fed ». La conjonction d’incertitudes politiques et de politiques monétaires crée une ambiance anxieuse sur le marché.

La vente structurelle de Bitcoin submerge le marché

C’est là le vrai problème. Depuis début octobre, le Bitcoin connaît plusieurs semaines de ventes continues, avec un événement de liquidation majeur ayant éliminé environ 19 milliards de dollars de positions à effet de levier. Même si jeudi, les marchés asiatiques et Wall Street ont progressé, stimulés par la baisse des taux de la Fed, l’humeur des traders en crypto reste morose.

Sean McNulty, responsable des dérivés chez FalconX en Asie-Pacifique, indique clairement : « C’est une déconnexion évidente. »

Même si Microstrategy, gestionnaire d’actifs Bitcoin, a massivement acheté 10 624 BTC (pour une valeur de 962,7 millions de dollars) du 1er au 7 décembre, cela n’a pas suffi à faire remonter le prix. « Cela montre que la demande est absorbée par la pression de vente structurelle », ajoute McNulty.

Il indique que le prochain support se situe à 88 500 dollars, et que 85 000 dollars constituent la « ligne de fond » essentielle.

Changement dans le signal de vente

Cependant, une lueur d’espoir pourrait apparaître. Le dernier rapport de CryptoQuant montre que les flux de Bitcoin vers les exchanges ont fortement diminué depuis leur pic de novembre, les « whales » ont réduit leurs dépôts, ce qui atténue la pression de vente à court terme.

Lors du premier passage de Bitcoin sous la barre des 100 000 dollars, les whales ont subi une perte de plus de 600 millions de dollars, puis la perte totale estimée a atteint 3,2 milliards de dollars. Depuis mi-novembre, les détenteurs à court terme vendent à perte — un schéma qui indique généralement une capitulation totale du marché, c’est-à-dire une fin imminente de la pression vendeuse.

Cependant, QCP avertit que cette stabilité ne doit pas être interprétée comme une confiance du marché. Les flux vers les ETF se sont seulement légèrement améliorés, et les positions dérivées restent prudentes, le marché étant toujours en mode attente.

Focus sur la décision de Tokyo

Le prochain tournant viendra du Japon. Le marché anticipe généralement une hausse de 25 points de base par la Banque du Japon le 19 décembre, ce qui marquerait un passage d’une politique accommodante à une politique plus restrictive. Les rendements des obligations japonaises à long terme approchent des niveaux record, et les décideurs expriment leur inquiétude face à cette hausse.

Comment cette décision influencera-t-elle la perception du risque global ? Le marché retient son souffle.

Analyse technique : rechercher le prochain support

Le prix du Bitcoin n’a pas réussi à dépasser la résistance à 94 000 dollars et 94 500 dollars. Après une correction à la baisse, il a cassé le support à 92 000 dollars, passant en dessous de la retracement Fibonacci de 50 % (environ 91 190 dollars) et de la ligne de tendance haussière à 91 600 dollars.

Actuellement, le BTC évolue autour de 87 760 dollars, en dessous de la moyenne mobile simple sur 100 heures, approchant du support à 89 500 dollars et du retracement Fibonacci de 76,4 %.

Direction haussière : si les haussiers reprennent le contrôle, la première résistance à court terme se situe à 91 200 dollars. Une cassure au-dessus ouvrirait la voie à 91 500 dollars et 92 000 dollars. En clôturant au-dessus de 92 000 dollars, le prix pourrait tester 92 850 dollars voire 93 500 dollars. La zone de résistance principale reste à 94 000 et 94 500 dollars.

Direction baissière : si le prix ne parvient pas à dépasser 92 000 dollars, un nouveau mouvement de baisse pourrait s’amorcer. Le support immédiat est à 89 500 dollars, avec un support majeur à 88 800 dollars, puis une zone à 87 750 dollars. En cas de cassure, le prix pourrait chuter rapidement vers 86 500 dollars. La ligne de support la plus critique reste à 85 000 dollars — c’est la limite entre une chute accélérée ou non.

Indicateurs techniques confirment la faiblesse : le MACD sur 1 heure accélère en zone baissière, et le RSI est passé sous 50, deux signaux indiquant une difficulté à rebondir à court terme.

Le marché attend. Il attend la décision de la Banque du Japon, l’élection du nouveau président de la Fed, et l’épuisement final de la pression vendeuse. La trajectoire du Bitcoin dans les semaines à venir dépendra de ces variables.