Les carrefours de Pi Network en 2026 : La véritable utilité peut-elle surmonter la pression de l'offre ?

La dure réalité après le lancement de février

L’arrivée du mainnet de Pi Network en février 2025 semblait être un moment décisif — le projet de Nicolas Kokkalis était enfin en ligne, et les listings affluaient sur les principales plateformes, dont Gate.io. Mais ce qui a commencé comme une euphorie est devenu un récit d’avertissement. Le jeton a atteint 3,00 $ le 26 février, pour ensuite s’effondrer de 90 % dans les mois suivants. Aujourd’hui, le PI se négocie autour de 0,21 $, laissant les premiers croyants meurtris et posant la question inconfortable : le battage médiatique a-t-il toujours été en avance sur la technologie ?

Les dégâts se sont accélérés lors de moments de grande visibilité qui auraient dû aider. Lorsque Nicolas Kokkalis a pris la scène à Consensus 2025 en mai, le marché a vendu. Sa tournée communautaire de septembre à Séoul ? Encore plus de ventes. Même l’annonce de Pi Network Ventures, un véhicule d’investissement de $100 millions, n’a pas réussi à faire bouger les choses. Le schéma était clair : l’actualité ne comptait plus parce que les investisseurs ne croyaient plus.

La surabondance d’offre est le vrai ennemi

Sous l’action des prix se cache un décalage brutal entre distribution et utilité. Pi Network revendique 17,5 millions d’utilisateurs ayant complété la vérification KYC, dont 15,7 millions déjà migrés vers le mainnet. Pour contextualiser, la plupart des projets crypto rêvent d’une telle portée.

Mais la portée sans véritable usage devient une responsabilité. On estime que 437 millions de PI sont désormais stockés sur des échanges centralisés — environ 3,4 % de l’offre totale de 12,84 milliards. C’est un géant endormi de pression potentielle à la vente. Lorsque les utilisateurs vérifiés KYC obtiennent l’accès aux dépôts, les flux entrants sur les échanges explosent. Les exigences obligatoires de KYB pour les listings CEX, tout en protégeant potentiellement la réputation, signifient aussi que des plateformes de premier rang comme Binance restent hors de portée, étouffant la liquidité.

Ajoutez la concentration de l’offre — la Pi Foundation détient des réserves importantes, et un portefeuille inconnu contrôle plus de 391 millions de PI (le sixième plus grand détenteur) — et vous comprenez pourquoi l’argent institutionnel reste à l’écart.

2026 : exécution ou extinction

L’année à venir présente un résultat binaire, déguisé en jargon technique.

Le cas de l’optimisme :
Nicolas Kokkalis et l’équipe principale avancent vers la version 23 du protocole Stellar, qui débloquera la fonctionnalité des contrats intelligents sur le mainnet. Si cela se passe sans problème, Pi passera de « communauté massive » à « plateforme avec une substance économique ». La feuille de route de l’écosystème inclut un DEX, des outils AMM, et un hackathon pour développeurs qui a déjà généré 215 applications et trois démos fonctionnelles (Blind_Lounge application de rencontres, programme de fidélité Starmax, et un jeu de course). Les partenariats dans le gaming visent à utiliser PI comme monnaie en jeu d’ici le premier trimestre 2026. Ce ne sont pas des projets fantaisistes — ils sont déjà en cours de construction.

Le cas de la prudence :
1,21 milliard de jetons PI prévus pour être débloqués en 2026 créent une résistance structurelle. Si même la moitié migre vers les échanges simultanément, le prix sera écrasé. Des migrations KYC plus rapides pourraient en réalité accélérer ce problème. Et l’absence de clarté autour de la tokenomique et du récit de « l’utilité ultime » maintient la confiance fragile.

La carte technique : le support tient, mais à peine

Sur le graphique journalier, PI a été le rêve des ours. Les niveaux de support se situent actuellement à 0,20 $, avec des seuils critiques à 0,1924 $ (plus bas d’octobre) et 0,1533 $ (plus bas du 10 octobre). Une cassure en dessous du seuil psychologique de 0,10 $ (prix de cotation) déclencherait une découverte à la baisse — un scénario cauchemar pour les détenteurs.

Pour les haussiers, l’espoir naît des conditions survendues. Le RSI hebdomadaire est à 30 et en hausse, le MACD monte dans un territoire négatif, et une structure de double bottom suggère des cibles potentielles de 0,2945 $ (plus haut d’octobre) comme résistance initiale au cou. Franchir cela proprement, et 0,40–0,50 $ deviennent envisageables. Des rebonds mi-2026 dépassant 1,00 $ sont théoriquement possibles — mais seulement si l’utilité se renforce et que la pression de l’offre diminue.

Consensus des experts : l’ambiance ne suffit plus

Les chercheurs en crypto analysant le parcours de Pi envisagent trois scénarios :

• Conservateur ($0,35–$0,75) : adoption limitée, cas d’usage réels minimes, accès restreint aux échanges. C’est le scénario de la « mort lente ».
• Modéré ($0,75–$2,00) : adoption en expansion, lancement de dApps, commerçants acceptant PI, davantage de listings.
• Optimiste ($2,00+) : adoption mondiale forte, utilité à grande échelle, marché haussier crypto, clarté réglementaire.

Le mot conditionnel revient sans cesse : si. Nicolas Kokkalis a positionné Pi comme un mouvement, mais les mouvements ne valorisent pas les actifs — ce sont les revenus, le volume de transactions, et la véritable activité économique qui comptent. Les 17,5 millions d’utilisateurs vérifiés KYC représentent un avantage unique pour les paiements et le commerce, mais cet avantage s’évapore si l’exécution échoue.

La vérité brutale ? 2026 devient une année décisive non pas parce que Pi n’a plus de route, mais parce que la patience du marché a vraiment expiré. Le protocole Stellar v23, les contrats intelligents, et les applications de l’écosystème sont réels. Mais ils doivent prouver leur valeur réelle — pas par des annonces, mais par des transactions actives, un volume de trading durable, et une diminution des réserves en échange. La prochaine étape de Nicolas Kokkalis n’est pas un autre titre dans la presse ; c’est la preuve.