Les débutants en investissement en 2025 doivent absolument connaître la signification des obligations et les stratégies de gestion pratique

Si vous souhaitez une croissance stable de votre patrimoine mais ne savez pas par où commencer, il est recommandé de commencer par les obligations. Les obligations, qui permettent de rechercher à la fois la sécurité élevée des dépôts et la rentabilité des actions, sont des actifs qui reviennent sur le devant de la scène en 2025, avec l’optimisme croissant quant à une baisse des taux d’intérêt.

Comprendre précisément la signification des obligations

Qu’est-ce qu’une obligation ? En résumé, c’est un « contrat financier » par lequel le gouvernement, les entreprises ou les organismes publics empruntent de l’argent auprès des investisseurs lorsqu’ils ont besoin de fonds, en s’engageant à verser des intérêts périodiques pendant une période déterminée et à rembourser le principal à l’échéance. Du point de vue de l’investisseur, l’achat d’une obligation consiste à fournir des fonds à l’émetteur, en acquérant le droit de recevoir des revenus d’intérêts fixes et le remboursement du principal.

Actuellement, sur le marché financier, les obligations sont évaluées comme un élément clé de la répartition d’actifs, dépassant leur simple fonction de produit à revenu d’intérêt. Par exemple, le rendement annuel des obligations d’État à 3 ans en Corée est d’environ 3,3 %, ce qui les rend plus attractives que les dépôts bancaires tout en étant moins volatiles que les actions. En particulier, l’émergence continue de produits innovants tels que les obligations numériques ou les obligations ESG(environnement, social et gouvernance) élargit le choix d’investissement.

Quatre caractéristiques essentielles des obligations

1. Structure de rendement prévisible

L’atout majeur des obligations est le paiement régulier d’intérêts. La majorité des obligations versent des intérêts convenus tous les 3 à 6 mois. En 2025, le taux nominal des obligations d’État à 3 ans est d’environ 2,3 à 2,4 %, tandis que les obligations d’entreprises de haute qualité peuvent offrir des intérêts de 4 à 6 %. Ces flux de trésorerie réguliers sont particulièrement utiles pour les investisseurs préparant leur retraite ou ayant besoin de revenus réguliers.

2. Sécurité basée sur la solvabilité de l’émetteur

Les obligations d’État ou de sociétés de notation AAA sont perçues comme ayant un risque de perte en capital très faible, proches du niveau des dépôts. Plus la cote de crédit de l’émetteur est élevée, plus le risque de non-remboursement est réduit. Pour les investisseurs priorisant la sécurité, la vérification de la cote de crédit doit être la première étape.

3. Liquidité permettant de négocier à tout moment avant l’échéance

Les obligations peuvent être achetées ou vendues à tout moment sur le marché secondaire, sans attendre l’échéance. Comme pour un dépôt, il n’y a pas de pénalité en cas de retrait anticipé, et il est possible de convertir immédiatement en liquidités lorsque nécessaire. En 2025, le volume moyen quotidien des transactions sur le marché obligataire coréen atteint environ 25 trillions de won, témoignant d’un marché très actif.

4. Opportunité de plus-value liée aux fluctuations des taux d’intérêt

Lorsque les taux du marché baissent, le prix des obligations existantes augmente, et inversement. En exploitant cette relation inverse, il est possible de réaliser des gains en capital, et ces plus-values ne sont pas imposables pour les investisseurs individuels lors de transactions directes.

Obligations vs Dépôts à terme : que choisir ?

Bien qu’ils paraissent similaires en surface, obligations et dépôts à terme sont fondamentalement différents.

Les dépôts à terme consistent pour la banque à conserver les fonds de l’épargnant pendant une période déterminée en versant un intérêt convenu, avec une garantie du capital jusqu’à 50 millions de won selon la loi sur la protection des dépôts. Cependant, leur taux d’intérêt est généralement faible, et en cas de retrait anticipé, l’intérêt peut être réduit.

Les obligations dépendent de la solvabilité de divers émetteurs, avec une possibilité de négociation libre avant l’échéance. Elles offrent généralement des taux plus élevés que les dépôts à terme, mais comportent un risque de perte si la solvabilité de l’émetteur se détériore. Il faut toujours en être conscient.

Types principaux d’obligations et comparaison des rendements

Obligations d’État

Émises directement par le gouvernement, elles ont la plus haute solvabilité. Très sûres, mais avec des taux d’intérêt généralement faibles.

Obligations spéciales

Émises par des entreprises publiques comme Korea Electric Power ou Korea Expressway, offrant des taux légèrement supérieurs à ceux des obligations d’État.

Obligations locales

Émises par des collectivités locales, avec des rendements potentiellement plus élevés que les obligations d’État.

Obligations financières

Émises par des banques ou institutions financières, très liquides, adaptées à la gestion de fonds à court terme.

Obligations d’entreprises

Émises par des sociétés privées, avec des taux variables selon la notation de crédit. Il est essentiel de vérifier la santé financière de l’émetteur avant d’investir.

Obligations américaines

Considérées comme des actifs sûrs à l’échelle mondiale, permettant de diversifier en dollars et de réduire le risque lié aux fluctuations du taux de change.

Rendements clés des obligations en 2025

Selon le type d’obligation, le rendement et le risque varient considérablement. Choisir un produit conforme à ses objectifs d’investissement et à son plan financier est essentiel.

À qui s’adresse l’investissement obligataire ?

Investisseurs ayant besoin de flux de trésorerie réguliers

Les paiements d’intérêts périodiques conviennent parfaitement à ceux qui recherchent des revenus prévisibles chaque mois ou chaque semestre.

Retraités ou investisseurs conservateurs

Si vous souhaitez éviter de grandes fluctuations de prix tout en obtenant un rendement supérieur à celui des dépôts, les obligations sont une excellente option.

Gestionnaires de portefeuille

Pour réduire la volatilité globale du portefeuille, l’intégration d’obligations peut considérablement diminuer le risque. De nombreux experts recommandent les obligations pour leur stabilité et leur diversification.

Investisseurs soucieux de fiscalité et de diversification globale

Les plus-values de transactions sur obligations ne sont pas imposables, et les obligations ESG peuvent bénéficier d’avantages fiscaux supplémentaires. Les obligations étrangères comme celles américaines offrent une diversification en dollars et une réduction du risque de change.

Risques à éviter lors de l’investissement obligataire

Baisse des prix des obligations en cas de hausse des taux

Lorsque la Banque centrale augmente ses taux directeurs, le prix des obligations existantes baisse. Par exemple, si une obligation à 3 % d’intérêt voit le taux du marché passer à 4 %, sa valeur diminue. En cas de hausse anticipée des taux, privilégiez les obligations à court terme (1-3 ans) ou à taux variable.

Risque de dégradation ou de faillite de l’émetteur

Si une entreprise émettrice rencontre des difficultés ou fait faillite, vous risquez de ne pas récupérer votre principal. Les obligations à faible notation sont particulièrement exposées à ce risque. Pour plus de sécurité, privilégiez les obligations de notation AAA ou AA.

Risque de change sur les obligations étrangères

Les obligations américaines ou étrangères sont sensibles aux fluctuations du taux de change dollar/euro ou dollar/won. En période de faiblesse du dollar, la conversion en won peut entraîner des pertes. Pensez à des produits avec couverture de change ou à investir uniquement une partie en dollars pour diversifier le risque.

Méthodes concrètes d’investissement obligataire

En 2025, il existe principalement trois façons d’investir dans les obligations en Corée :

1. Achat direct d’obligations individuelles

Vous pouvez acheter directement des obligations d’État, spéciales ou d’entreprises via les plateformes de courtage, agences bancaires ou plateformes financières. Seuls les intérêts sont imposés, les plus-values en cas de vente avant échéance sont non imposables, ce qui optimise la fiscalité.

2. Investissement dans des fonds obligataires

Les fonds gérés par des sociétés de gestion investissent dans divers obligations. Il est possible d’y participer avec de petites sommes, mais il faut prendre en compte les frais de gestion.

3. Trading d’ETF obligataires

Les ETF obligataires se négocient en bourse comme des actions, avec des frais faibles et une grande liquidité. Ils permettent une diversification instantanée.

Questions fréquentes des débutants sur les obligations

Q : Les obligations garantissent-elles le capital à 100 % comme les dépôts bancaires ?

R : Non. Les obligations ne sont pas couvertes par la loi sur la protection des dépôts, donc en cas de faillite de l’émetteur, le capital peut être perdu. Les obligations subordonnées ont un rang de remboursement inférieur, donc la prudence est de mise. Vérifiez toujours la cote de crédit et la structure du produit avant d’investir.

Q : Outre la cote de crédit, quels autres éléments faut-il vérifier ?

R : Le risque du produit, la liquidité, la structure d’échéance, la notice d’information, le rapport de crédit, etc. La classification du risque du produit reflète la facilité de rachat et la complexité de la structure, elle est donc essentielle.

Q : Quelle est la relation entre taux d’intérêt et prix des obligations ?

R : Ils évoluent en sens inverse. Hausse des taux → baisse du prix des obligations existantes, baisse des taux → hausse du prix. Si vous prévoyez de vendre avant l’échéance, analysez impérativement la tendance des taux.

Q : Comment choisir la durée d’échéance adaptée à mon investissement ?

R : Pour des fonds à court terme, privilégiez des obligations à courte échéance, pour du long terme, des obligations à longue échéance. Les obligations hors marché peuvent se négocier à des prix défavorables en cas de vente anticipée, il est donc conseillé d’investir avec des fonds que vous pouvez conserver jusqu’à l’échéance.

Q : Peut-on diversifier son portefeuille avec des obligations ?

R : Oui. Les obligations ont une faible corrélation avec les actions, leur intégration permet de réduire la volatilité globale du portefeuille et d’obtenir une rentabilité plus stable. En période de fluctuation des taux, une combinaison judicieuse d’obligations et d’actions est très efficace pour la gestion des risques.

Q : Comment repérer des obligations offrant de bonnes rendements ?

R : Il faut comparer les rendements de obligations avec des notations de crédit et des échéances similaires. Des sites comme le Centre d’information sur les obligations de l’Association des investisseurs financiers offrent de nombreuses données. Considérez non seulement le taux d’intérêt, mais aussi les conditions d’investissement et la liquidité.

Q : Qu’est-ce qu’une obligation ESG ?

R : Une obligation émise dans une optique de développement durable, intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Les investisseurs peuvent réaliser des valeurs sociales tout en bénéficiant d’avantages fiscaux ou de soutien gouvernemental. C’est une tendance mondiale avec un fort potentiel de croissance à long terme.

Stratégies d’investissement obligataire pour les investisseurs de 2025

Actuellement, avec l’optimisme croissant concernant une baisse des taux, la hausse des prix des obligations est à l’ordre du jour. Les obligations sont une option incontournable pour les investisseurs souhaitant obtenir un rendement supérieur aux dépôts tout en conservant un risque inférieur à celui des actions.

Si vous débutez dans l’investissement obligataire, commencez par des produits relativement sûrs comme les obligations d’État ou les ETF obligataires. Une fois familiarisé, étendez progressivement votre portefeuille avec des obligations d’entreprises ou étrangères. Une approche étape par étape permet de profiter pleinement des avantages des obligations tout en minimisant les risques inutiles.