Le choix négligé dans l'investissement en métaux précieux : la vérité et les opportunités du platine

Qu’est-ce que le platine ?

1803年, le chimiste britannique Wulaston a dissous le minerai de platine dans de l’eau régale, ajouté une solution de cyanure de mercure, puis a chauffé pour en extraire un nouvel élément métallique — le palladium. Ce nom provient de la petite planète découverte par la déesse grecque de la sagesse Pallas-Athéna, d’où est né l’élément chimique Palladium.

En tant que métal précieux caractérisé par sa stabilité et sa dureté exceptionnelles, le platine est réputé pour son prix élevé et sa forte volatilité. Ce métal est largement utilisé dans l’industrie automobile (80%-85%), l’électronique, la dentisterie et les alliages métalliques. De nombreux produits en or blanc sur le marché sont en réalité des alliages de platine et de palladium.

Le rôle le plus crucial du platine dans l’industrie est celui de catalyseur. Dans les catalyseurs automobiles, le platine permet de réduire efficacement les émissions d’échappement des moteurs à combustion interne, une fonction particulièrement importante à l’heure où les normes environnementales deviennent plus strictes. On peut dire que la demande future de cette métal précieux dépend directement du marché automobile.

Du point de vue de l’offre, la Russie et l’Afrique du Sud sont les principaux pays producteurs de platine dans le monde. Cependant, les réserves de platine en Russie diminuent chaque année, tandis qu’en Afrique du Sud, la production chute en raison de grèves des mineurs, ce qui maintient l’offre mondiale sous tension.

La cyclicité de la fluctuation des prix du platine

Rétrospective des périodes clés de l’histoire

Fin des années 70 — La demande de catalyseurs pour gaz d’échappement augmente, l’industrie favorise le platine, et ses prix commencent à grimper.

Années 80 — Les turbulences politiques en Afrique du Sud provoquent des interruptions d’approvisionnement, entraînant une forte volatilité des prix du platine.

Années 90 — La croissance économique mondiale stimule la demande en platine, ce qui entraîne une augmentation régulière des prix.

2000-2008 — Cette période voit une forte hausse du prix du platine, atteignant en 2008 plus de 2000 dollars l’once.

Crise financière de 2008 — Les prix s’effondrent, puis se redressent progressivement.

2011-2015 — La croissance économique mondiale ralentit, la demande chinoise diminue, ce qui entraîne une nouvelle baisse des prix.

Après 2019 — La crise énergétique en Afrique du Sud s’aggrave, les mines ferment fréquemment, paralysant l’extraction de platine.

2020 — La pandémie de COVID-19 éclate, l’économie mondiale est perturbée, l’industrie automobile subit un choc. Le 26 mars, l’Afrique du Sud annonce un confinement général, arrêtant toutes les mines pour maintenance, la production automobile en Chine chute aussi fortement, et le prix du platine tombe à 1 460 dollars l’once. Cependant, avec la relance des politiques fiscales et monétaires dans plusieurs pays, l’industrie automobile se redresse rapidement, et la chaîne d’approvisionnement se remet lentement, ce qui permet au prix du platine d’atteindre un sommet historique de 3 017 dollars l’once en mai 2021.

2022 — La guerre russo-ukrainienne éclate, le marché craint une interruption de l’approvisionnement russe, et le prix grimpe à 4 440 dollars l’once. Cependant, la popularisation des véhicules électriques réduit la demande pour les catalyseurs, et le ralentissement économique mondial exerce une pression à la baisse, entraînant une forte correction du prix.

2023-2025 — L’incertitude sur l’offre et la demande maintient le prix oscillant entre 1 500 et 2 200 dollars l’once.

Analyse du marché au premier semestre 2025

En juin 2025, le prix du platine présente une tendance globale de faibles fluctuations. Après un début d’année à 1 140 dollars, il rebondit brièvement à 1 260 dollars en mars, avant de retomber à 1 030-1 080 dollars en raison de la pénétration croissante des véhicules électriques (22-25%) et de la faiblesse des ventes automobiles. En juin, sous l’effet du rebond technique et de la dépréciation du dollar, il remonte à 1 110 dollars, mais la baisse annuelle dépasse encore 10%.

Les trois facteurs clés influençant le prix :

Faiblesse structurelle de la demande — Selon l’IEA, en 2025, la part de véhicules électriques dans le marché mondial atteindra 22-25%, ce qui réduit la demande pour les catalyseurs traditionnels. La croissance ralentie des ventes en Europe et en Chine exerce une pression sur la demande réelle de platine.

Une offre essentiellement stable — Malgré les sanctions contre la Russie, l’exportation est maintenue via des marchés neutres ; l’amélioration de la situation électrique en Afrique du Sud permet une reprise progressive de la capacité de production.

Une tendance du marché plutôt pessimiste — Les flux d’investissement se tournent davantage vers l’or et l’argent, considérés comme des actifs refuges, profitant des risques géopolitiques et de la frénésie d’achat par les banques centrales mondiales. En revanche, le platine subit une baisse continue des positions ETF et des positions longues nettes sur les contrats à terme, en raison de la faiblesse de la demande industrielle.

Perspectives pour la seconde moitié de l’année

Le marché du platine devrait continuer à être dominé par une demande structurellement faible. Avec un taux de pénétration des véhicules électriques dépassant 25% et un ralentissement de la croissance des véhicules classiques, la demande industrielle en platine ne devrait pas connaître d’augmentation significative. Selon une prévision de référence (approvisionnement stable + croissance mondiale du PIB de 2,5-3%), le prix moyen du platine se situerait entre 1 050 et 1 150 dollars. Si le prix atteint durablement 900 dollars, une réaction haussière pourrait s’enclencher.

En cas de perturbation des exportations russes, de difficultés dans les mines sud-africaines, ou d’une percée dans le domaine de l’hydrogène, le prix pourrait s’envoler vers 1 300-1 400 dollars. À l’inverse, si le marché automobile en Europe et en Chine reste morose ou si le dollar demeure fort, le platine pourrait descendre sous la barre des 1 000 dollars, en testant la zone de support à 900-950 dollars.

La différence essentielle entre le platine, le palladium et l’or

Produits industriels vs actifs refuges

La valeur du platine et du palladium dépend de l’offre et de la demande, et non de l’émotion des investisseurs. L’or, en raison de ses qualités de refuge, voit son prix refléter davantage les attentes psychologiques des investisseurs. Cette différence est particulièrement évidente en période de crise : durant la pandémie de COVID-19, le platine et le palladium ont été fortement affectés par l’arrêt de la production automobile, le palladium ayant même atteint 2 754 dollars l’once en février 2020, avant de chuter à 1 743 dollars mi-mars, soit une baisse de 36%. L’or, lui, a conservé sa stabilité grâce à son statut de valeur refuge.

La rivalité entre palladium et platine

Les tendances des dix dernières années montrent que le palladium a constamment augmenté. Bien que ces deux métaux soient tous deux des métaux du groupe du platine, avec une apparence similaire et utilisés principalement pour les catalyseurs automobiles, le palladium est privilégié pour les voitures à essence et hybrides, en raison des normes environnementales plus strictes. Outre l’industrie automobile, le palladium est aussi largement utilisé dans l’aérospatiale, l’aéronautique, la marine, l’armement, l’énergie nucléaire, ainsi que dans la dentisterie, la bijouterie et la fabrication d’instruments chirurgicaux.

Fin septembre 2017, le prix du palladium a pour la première fois dépassé celui du platine, mettant fin à une décennie où le platine était généralement plus cher. Cela reflète la tendance du marché vers la transition des voitures diesel vers les voitures à essence, et la politique de réduction des émissions par plusieurs pays. La production annuelle de palladium étant inférieure à 0,005 fois celle de l’or, et les stocks terrestres en déclin continu, la demande supérieure a fait monter les prix.

Cependant, certains analystes estiment que la hausse du palladium pourrait être excessive. Les prix élevés stimulent la recherche de solutions de substitution par les constructeurs automobiles. La société chimique BASF annonce avoir développé un nouveau catalyseur qui remplace le palladium par du platine. Si cette innovation technique est adoptée à grande échelle, elle pourrait augmenter la demande en platine tout en faisant baisser le palladium. Cependant, cette éventuelle nouvelle négative ne suffit pas encore à inverser la tendance haussière à court terme du palladium.

La position unique de l’or

L’or est le métal précieux d’investissement le plus populaire, surtout en période d’incertitude économique, où il sert de protection contre l’inflation. Lors d’une crise ou d’un ralentissement économique, les investisseurs se tournent vers l’or pour se prémunir, ce qui fait monter son prix. En période de prospérité, ils revendent souvent leur or pour investir dans des actifs à rendement élevé, ce qui fait baisser son prix. La guerre et la tension géopolitique stimulent également la demande en or.

Mais le potentiel de croissance de l’or est relativement limité, car son prix dépend davantage des préférences des accumulants que des lois fondamentales de l’offre et de la demande.

La logique de la contre-mouvement

Le platine, en tant que produit industriel, est très sensible au cycle économique, et ses prix évoluent en proportion des marchés boursiers. En période de forte croissance, la demande en platine augmente, et le prix monte. En période de récession, la demande chute, et le prix baisse.

L’or, en tant qu’outil de couverture du dollar, a une relation inverse aux marchés boursiers. Lors de fortes inflation, les investisseurs vendent leurs actions pour acheter de l’or en guise de protection ; lors d’une économie florissante, ils vendent leur or pour acheter des actions. Cette caractéristique de mouvement inverse fait de l’or et du platine des outils complémentaires pour la gestion de portefeuille.

Les avantages de l’investissement dans le platine

Pourquoi s’intéresser au platine ?

Comparé à l’or et à l’argent, le nombre d’investisseurs en platine est plus réduit mais plus spécialisé, avec une dépendance accrue à l’analyse technique, une forte conscience des risques, et une capacité à anticiper les bons moments d’entrée et de sortie.

Fonction de couverture contre l’inflation — Comme l’or, le platine est coté en dollars, et voit son prix augmenter lorsque le dollar se déprécie, offrant une protection contre l’inflation.

Une dynamique fondamentale saine — Avec la croissance continue de l’industrie automobile mondiale, la demande en platine augmente, tandis que l’offre reste limitée par les grèves et le sous-investissement, créant une déséquilibre structurel propice à la hausse des prix.

Une forte volatilité — Par rapport à l’or et à l’argent, le platine réagit plus violemment aux variations de l’offre et de la demande, ce qui offre des opportunités pour des stratégies de trading à court et moyen terme.

Une nécessité industrielle — Plus de 80% du platine est utilisé dans les catalyseurs automobiles pour réduire les émissions, ce qui lui confère une base fondamentale solide, difficile à remplacer par d’autres métaux dans les véhicules à essence.

Les différentes voies d’investissement dans le platine

Avant d’investir dans le platine, les investisseurs particuliers doivent clarifier leur mode de transaction, leur plateforme, et leur mécanisme de marges. Actuellement, les principales options sont :

Le platine physique

Achat direct avec possession réelle, mais avec des frais de vente, d’assurance et de stockage. Comparé à l’or, la fabrication du platine est plus coûteuse et difficile, ce qui implique souvent une prime au-dessus du prix du métal qui est généralement plus élevée que pour l’or.

Les fonds indiciels ETF

Investissement via des ETF, sans avoir à supporter les taxes liées à la détention physique, avec de faibles frais de gestion, mais sans possession réelle du métal.

Les contrats à terme

Contrats standardisés négociés en bourse, portant sur la livraison future du métal. En tant que dérivés financiers, ils permettent de verrouiller un prix à l’avance, en achetant ou vendant une certaine quantité de platine à une date convenue.

Le trading par CFD

Les CFD (contracts for difference) sont des contrats entre investisseurs et plateformes, permettant de profiter de la différence de prix entre l’ouverture et la clôture.

Principaux avantages des CFD :

Absence de livraison physique, donc pas de coûts de stockage ou autres frais ; possibilité de trader dans les deux sens, long ou short, pour profiter des mouvements de prix ; généralement sans commission, la plateforme se rémunérant sur la différence de spread ; coûts plus faibles que l’achat physique et plus de flexibilité dans la gestion ; effet de levier pour effectuer des transactions importantes avec une faible marge, permettant potentiellement de gains importants avec un petit capital.

Risques liés aux CFD :

L’effet de levier peut aussi amplifier les pertes, qui peuvent dépasser le capital initial ; exigences de marge strictes, nécessitant un suivi rigoureux du compte.

Appréciation globale

Par rapport à d’autres options d’investissement plus répandues, l’investissement dans le platinum est plus récent et plus spécialisé. Pour réussir dans ce marché, il faut bien comprendre les facteurs influençant le prix, comparer ses performances avec d’autres métaux précieux, connaître ses caractéristiques, et choisir une approche adaptée à son profil de risque. La forte volatilité et la dépendance à la demande industrielle offrent des opportunités uniques de trading, mais exigent également une bonne maîtrise du marché et une gestion rigoureuse des risques.