Signaux de correction technique à l'horizon.. L'or teste de nouveaux niveaux de résistance avant de poursuivre sa hausse

L’or a connu une semaine forte soutenue par les attentes de la Réserve fédérale américaine de réduire ses taux d’intérêt, enregistrant des gains supérieurs à 2% durant une période marquée par des vacances sur les marchés américains. Etant donné les prévisions des analystes d’une performance annuelle la plus forte depuis les années 1970, les investisseurs surveillent de près les données américaines sur la fabrication et l’emploi qui pourraient influencer les décisions de la banque centrale en fin d’année.

Analyse technique de l’or : indicateurs d’alerte d’un ralentissement de la dynamique

L’or se négocie actuellement à 4 225,85 dollars l’once, tentant de consolider un gain précédent à 4 205 dollars, qui est passé d’une résistance à une zone de support solide. Le graphique en unité horaire montre une domination des acheteurs à court terme avec la formation de sommets et de creux ascendants, mais les indicateurs de momentum commencent à donner des signaux d’alerte clairs.

L’indicateur RSI est sorti brutalement de la zone de surachat, ce qui indique une possible phase de correction. L’autre indicateur MACD perd progressivement de son élan avec un rapprochement de ses lignes et une compression des colonnes, suggérant la fin de la vague haussière actuelle et l’approche d’une phase de consolidation.

Données économiques américaines : faiblesse renforçant l’attrait des refuges sûrs

Les données du secteur manufacturier américain, mesurées par l’indice ISM, s’établissent à 48,2 points, en dessous des 49 points attendus, poursuivant une contraction pour le sixième mois consécutif en dessous de 50. Cette faiblesse du secteur industriel reflète une baisse des nouvelles commandes et de la production, renforçant le scénario économique de ralentissement.

De plus, les indicateurs de l’emploi montrent une création d’emplois inférieure aux attentes, avec une légère hausse du taux de chômage. Ces chiffres faibles ont poussé les marchés à intégrer une probabilité de réduction des taux supérieure à 87% lors de la réunion de décembre.

Dollar en baisse : une opportunité pour l’or

L’indice du dollar a reculé à 99,43 points, avec une baisse hebdomadaire de 1,2%, son niveau le plus bas en deux semaines. cette faiblesse du dollar a un impact direct sur l’attrait de l’or libellé en dollars, surtout pour les investisseurs en autres devises. Les investisseurs savent bien qu’un dollar faible rend l’or plus attractif comparé à d’autres actifs.

Position de la Fed : tournant vers l’assouplissement monétaire

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Stephen Miran, a annoncé son soutien à une baisse des taux de 25 points de base plutôt que 50. Cette déclaration a porté la probabilité de réduction à 87,6% et a eu un impact immédiat sur les prix, l’or s’envolant à 4 249 dollars. Bank of America a confirmé que la banque centrale se dirige presque sûrement vers une baisse des taux, et si cette réduction pourrait être la dernière en 2025, elle laisse envisager une poursuite des diminutions au premier semestre 2026 si le ralentissement économique se poursuit.

Flux de capitaux : les fonds adossés à l’or enregistrent des flux importants

Les fonds négociés en bourse adossés à l’or ont enregistré un flux net de 25 tonnes la semaine dernière, leur plus gros flux hebdomadaire depuis plusieurs mois. Ces flux proviennent d’achats massifs par les banques centrales asiatiques, profitant de la faiblesse du dollar pour augmenter leurs réserves. Ce type de flux institutionnels reflète une appetite à long terme et non de simples mouvements spéculatifs passagers.

Niveaux de prix : or mondial et régional

L’or au comptant s’échange à 4 225,91 dollars l’once, en hausse de 6,19% sur le mois dernier et de 58% sur un an. Les contrats à terme décembre 2025 ont atteint 4 260,20 dollars l’once.

En Arabie Saoudite, le prix du gramme de 24 carats est d’environ 512 riyals contre 508,75 riyals la semaine précédente. Le 22 carats tourne autour de 469 riyals, le 21 carats à 448 riyals, et l’once atteint 15 950 riyals.

Aux Émirats arabes unis, le gramme de 24 carats est d’environ 503 dirhams, en hausse de 0,5%, celui de 22 carats à 446 dirhams, et celui de 21 à 437 dirhams.

En Égypte, le prix du 21 carats est passé à 5 620 livres contre 5 570 livres en fin de semaine précédente, celui de 24 carats à 6 430 livres. Au Koweït, le gramme de 24 carats reste à 41,50 dinars, celui de 21 à 36,40 dinars. En Jordanie, le 24 carats a augmenté à 97 dinars, le 21 à 85 dinars.

Actifs numériques et métaux industriels : dynamiques changeantes du marché

Le Bitcoin a chuté de plus de 5%, atteignant 87 688 dollars avec des baisses importantes jusqu’à 85 638 dollars. L’Ethereum a reculé à 4 798 dollars, avec une perte hebdomadaire de 8,66%, et Solana a chuté à 205,77 dollars. Ces secousses importantes dans les actifs numériques ont poussé une partie de la liquidité vers l’or comme actif fiable, à l’abri des risques systémiques.

Du côté des métaux industriels, l’argent a bondi à 58 dollars l’once, en hausse de 2,8%, le platine à 1 681 dollars, et le cuivre à 5,25 dollars la livre, en hausse de 1,24%.

Scénarios attendus et niveaux critiques

Scénario positif : tant que l’or reste au-dessus du support à 4 205 dollars, des corrections à court terme sont possibles avant une reprise vers 4 275 dollars ou plus. Une clôture solide au-dessus de 4 275 dollars ouvrirait la voie vers 4 300 dollars et au-delà.

Scénario négatif : si l’or ne parvient pas à se maintenir au-dessus de 4 205 dollars et que ce niveau est cassé, la baisse pourrait s’étendre vers 4 180-4 160 dollars, indiquant une transition temporaire en faveur des vendeurs.

Niveaux à surveiller :

• Résistances : 4 250, 4 275, 4 300 dollars
• Supports : 4 205, 4 180-4 160, 4 145 dollars