Investissement en platine en 2025 : pourquoi ce métal précieux est-il souvent négligé ?

Les marchés des métaux précieux continuent de connaître une forte activité. L’or s’est stabilisé au-dessus de 3300 dollars l’once, tandis que l’argent a bondi au-delà de 38 dollars. Par ailleurs, le platine, en tant qu’actif d’investissement traditionnel, est souvent négligé par les investisseurs. Cette situation est-elle justifiée ?

Deux tendances diamétralement opposées pour deux métaux précieux

Autrefois, la valeur du platine dépassait celle de l’or. En 2014, le prix du platine dépassait 1500 dollars l’once, bien supérieur à celui de l’or à l’époque. Mais ces dernières années, la trajectoire des deux a inversé.

L’or a constamment atteint de nouveaux sommets depuis 2019, dépassant même 3500 dollars en avril 2025. En revanche, le platine a connu une trajectoire en montagnes russes — début 2020, il est même tombé sous 600 dollars, avant de fluctuer autour de 1000 dollars. Ce n’est qu’au début de 2025 que le platine a entamé une hausse notable, atteignant près de 1450 dollars en juillet.

Pourquoi l’or surpasse-t-il toujours le platine ?

En apparence, le platine est beaucoup plus rare que l’or, et devrait donc valoir plus cher. Cependant, la réalité est tout autre — l’or, en tant qu’actif refuge et outil de conservation de la valeur, bénéficie d’une demande de marché plus forte. Le platine, en raison de ses propriétés industrielles (notamment dans les catalyseurs diesel), subit une influence profonde des cycles de l’industrie automobile.

Au cours des dernières années, le secteur automobile traditionnel a été globalement morose, la demande en diesel ayant fortement diminué, ce qui a directement freiné la demande de platine. Cela explique pourquoi le ratio prix du platine par rapport à l’or n’a cessé de baisser depuis 2011 — il s’agit du cycle négatif le plus long de l’histoire.

Le tournant de 2025

La situation a commencé à changer dès le début de cette année. Le platine est passé de 900 dollars en janvier à 1450 dollars en juillet, soit une hausse de plus de 50%.

Cette hausse est alimentée par plusieurs facteurs :

• Crise d’approvisionnement dans des pays clés comme l’Afrique du Sud
• Un déficit structurel (offre inférieure à la demande)
• Des signes évidents de pénurie physique (taux d’intérêt en hausse)
• Tensions géopolitiques
• La demande en bijoux en Chine et ailleurs, étonnamment résiliente
• La faiblesse du dollar, qui soutient la hausse des produits libellés en dollars
• Des flux nets continus vers les fonds en métaux précieux

Ces facteurs combinés ont créé une véritable “tempête”.

Analyse des perspectives de l’offre et de la demande

Selon le Conseil mondial du platine, la demande mondiale en platine en 2025 atteindra 7863 milliers d’onces, tandis que l’offre ne sera que de 7324 milliers d’onces, laissant un déficit d’environ 539 milliers d’onces.

Du côté de la demande, l’automobile représente 41%, l’usage industriel 28%, la joaillerie 25%, et la demande d’investissement 6%. Bien que la demande globale soit prévue en léger recul de 1%, la demande dans l’automobile, la joaillerie et l’investissement devrait augmenter. La véritable baisse proviendra du secteur industriel, avec une chute anticipée de 9%.

Côté offre, la croissance des extractions traditionnelles est limitée (seulement 1%), mais le marché de la récupération pourrait croître de 12%, devenant un complément important.

Platine vs or : quelle valeur d’investissement ?

En termes de rareté, le platine est supérieur à l’or. Mais du point de vue de l’investissement, la capacité de conservation de la valeur de l’or le rend plus attractif.

Cependant, le platine offre un mécanisme unique : il possède à la fois les caractéristiques d’un actif refuge et d’un produit industriel. En période de prospérité économique, la demande industrielle pousse son prix à la hausse ; en période de récession, la demande de sécurité soutient son prix. Cette symétrie en fait un hedge efficace dans certains portefeuilles d’actions.

Pour les investisseurs prudents, détenir 1 à 3% de leur portefeuille via des fonds négociés en bourse (ETF/ETC) ou du platine physique permet une diversification sans augmenter excessivement le risque.

Risques à court terme et opportunités à long terme

Bien que la hausse de début d’année soit significative, le risque de correction à la baisse ne doit pas être sous-estimé. La prise de bénéfices fréquente, la hausse du dollar ou la détérioration de la demande industrielle peuvent inverser la tendance.

Les véritables opportunités d’investissement résident dans la mise en place d’une position à long terme sur le déficit structurel. Tant que la capacité d’extraction restera tendue (prévision jusqu’en 2029), le déficit d’offre persistera, soutenant les investisseurs patients.

Les indicateurs clés à surveiller incluent : l’évolution du dollar, les variations des taux d’intérêt, les tensions commerciales sino-américaines, ainsi que les données concrètes sur la demande dans la joaillerie et l’automobile.

Conseils pour élaborer un plan d’investissement

Pour les investisseurs de trading : la forte volatilité du platine offre des opportunités d’arbitrage technique. Les stratégies courantes incluent le suivi de tendance ou le retour à la moyenne, mais avec des stops stricts et une gestion rigoureuse des positions.

Pour les investisseurs de portefeuille : considérer le platine comme une composante satellite du portefeuille principal, plutôt que comme une position principale. Un rééquilibrage périodique permet de gérer efficacement le risque supplémentaire.

En fin de compte, quelle que soit la méthode choisie, la décision d’investissement doit être basée sur la tolérance au risque personnelle et la vision du marché, plutôt que sur une simple poursuite des hausses passées.