Prévision de la tendance de l'or en 2025 : opportunités futures du prix de l'or selon les points chauds du marché

Après que le prix de l’or ait frôlé un sommet historique de 4 400 dollars l’once en octobre 2024, cette tendance peut-elle encore continuer ? Est-il trop tard pour les investisseurs particuliers d’entrer sur le marché ? Face à l’incertitude des marchés mondiaux, de plus en plus d’investisseurs se tournent vers cet actif refuge traditionnel.

Pourquoi le prix de l’or connaît-il la plus forte hausse en près de 30 ans ?

Selon Reuters, la hausse de l’or en 2024-2025 approche le niveau le plus élevé depuis près de 30 ans, dépassant les 31 % de 2007 et les 29 % de 2010. Ce n’est pas une coïncidence — trois forces puissantes soutiennent cette tendance.

Les banques centrales mondiales continuent d’augmenter leurs avoirs

Selon les dernières statistiques du World Gold Council (WGC), au troisième trimestre 2025, les achats nets d’or par les banques centrales mondiales ont atteint 220 tonnes, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent. Sur les neuf premiers mois, les banques centrales ont acheté environ 634 tonnes, légèrement en dessous de la même période en 2024, mais toujours bien supérieur aux autres périodes.

Plus intéressant encore, dans l’enquête sur les réserves d’or des banques centrales publiée en juin par le WGC, 76 % des banques centrales interrogées pensent que la proportion d’or dans leurs réserves augmentera modérément ou fortement dans les cinq prochaines années, tandis que la majorité prévoit une baisse de la part du dollar dans leurs réserves. Cela reflète une réévaluation globale du rôle de l’or dans les réserves d’actifs.

L’impact profond de la politique de taux d’intérêt

La position actuelle de la Réserve fédérale influence de manière décisive le prix de l’or. Les données historiques montrent que le prix de l’or est généralement fortement négativement corrélé aux taux d’intérêt réels — lorsque les taux baissent, l’or tend à en forte hausse. Cela s’explique par le fait que plus les taux d’intérêt réels (taux nominaux moins l’inflation) sont faibles, moins le coût d’opportunité de détenir de l’or, qui ne génère pas de flux de trésorerie, est élevé.

Selon l’outil CME sur les taux, la probabilité que la Fed baisse ses taux de 25 points de base en décembre atteint 84,7 %. Les investisseurs peuvent suivre l’évolution des attentes de baisse de taux de la Fed comme un indicateur pour juger de la tendance à court terme du prix de l’or.

Incertitudes géopolitiques et économiques

La dette mondiale atteint 307 000 milliards de dollars (données FMI), un niveau élevé qui limite la marge de manœuvre des politiques monétaires des pays, qui tendent à privilégier une politique accommodante. Par ailleurs, la tension dans la scène politique internationale (conflit Russie-Ukraine, conflit au Moyen-Orient) stimule la demande pour les actifs refuge.

De plus, la confiance dans le dollar s’érode. Lorsque le dollar s’affaiblit, l’or libellé en dollars devient plus attractif, attirant davantage de capitaux. La discussion extensive sur les réseaux sociaux amplifie encore cette vague de flux à court terme.

Que pensent les experts de la tendance en 2025 ?

Malgré une récente correction, les principales institutions restent très optimistes quant à l’avenir de l’or.

L’équipe des matières premières de JPMorgan considère cette correction comme une « correction saine », et a relevé l’objectif pour le quatrième trimestre 2026 à 5 055 dollars l’once. Goldman Sachs maintient son objectif pour fin 2026 à 4 900 dollars, tandis que Bank of America est plus agressive, le portant à 5 000 dollars, en affirmant que le prix de l’or pourrait même atteindre 6 000 dollars l’année prochaine.

Du côté des marques de joaillerie internationales, Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang, et d’autres chaînes proposent toujours des bijoux en or massif à plus de 1 100 yuan/gramme, sans signe évident de recul.

Comment les investisseurs particuliers devraient-ils réagir ?

Opportunités pour le trading à court terme

Si vous avez une certaine expérience en trading, la volatilité actuelle offre une excellente opportunité pour des opérations à court terme. La liquidité du marché de l’or est forte, la tendance des prix est relativement facile à analyser, surtout lors de mouvements violents à la hausse ou à la baisse, où la force acheteuse et vendeuse est claire.

Mais les débutants doivent faire preuve de prudence. Ne pas suivre aveuglément la hausse sans planification, commencer par de petites positions pour tester le marché, puis augmenter progressivement après avoir compris ses dynamiques. Il est conseillé de suivre les annonces économiques clés américaines via le calendrier économique, car ces moments provoquent souvent des fluctuations de prix significatives.

Conscience des risques pour une détention à long terme

La fluctuation annuelle moyenne de l’or atteint 19,4 %, ce qui n’est pas inférieur à la volatilité de 14,7 % du S&P 500. Si vous envisagez de détenir de l’or physique à long terme comme outil de préservation de la valeur, préparez-vous mentalement à de fortes fluctuations. La durée d’investissement dans l’or est généralement longue — il peut falloir dix ans pour réaliser un rendement attendu, avec des périodes de multiplication par deux ou de réduction de moitié.

Les coûts de transaction pour l’or physique ne doivent pas non plus être négligés, généralement entre 5 % et 20 %, ce qui réduit directement votre rendement réel.

Recommandations pour la gestion de portefeuille

Intégrer l’or dans un portefeuille d’actifs est tout à fait envisageable. Mais il faut garder à l’esprit que l’or n’est pas un actif à faible risque, et qu’il ne faut pas mettre tous ses œufs dans le même panier. La diversification permet de mieux contrôler le risque.

Si vous avez une certaine capacité de trading et une conscience du risque, vous pouvez envisager de détenir à long terme tout en profitant des fluctuations à court terme, notamment autour des annonces économiques importantes ou lors des périodes de forte volatilité en séance américaine.

Rappel essentiel

La précision des prévisions du marché de l’or dépend de votre compréhension des facteurs fondamentaux. La politique de taux, les mouvements des banques centrales, la géopolitique, etc., influencent concrètement le prix. En pratique, restez vigilant face aux risques de volatilité à court terme, surtout avant et après la publication des données économiques américaines et des réunions du FOMC.

Quelle que soit votre stratégie, un principe demeure : ne pas laisser l’émotion dominer l’analyse rationnelle. Dans cette tendance en forte hausse de l’or, il y a à la fois des opportunités et des risques. Les investisseurs qui réussissent sont souvent ceux qui savent à la fois saisir la tendance et maîtriser le risque.