Guide complet de l'investissement obligataire : des rendements supérieurs à ceux des dépôts, un choix plus sûr que les actions

En 2025, quels sont les actifs d’investissement qui attirent le plus l’attention sur le marché de la gestion de patrimoine ? Il s’agit tout simplement des obligations. Récemment, la valeur des obligations est mise en avant avec l’espoir d’une baisse des taux d’intérêt, mais les obligations ne se limitent pas à fournir un simple revenu d’intérêts. Elles constituent une solution d’investissement globale permettant une allocation d’actifs stable, un flux de trésorerie prévisible, et même des avantages fiscaux.

Qu’est-ce qu’une obligation ? Comprendre les bases

Une obligation peut être définie en une phrase comme un titre de créance dans lequel une entité — gouvernement, entreprise ou organisme public — s’engage à rembourser à l’investisseur le capital emprunté, avec des intérêts, à une date ultérieure. Du point de vue de l’investisseur, acheter une obligation revient à prêter de l’argent à l’émetteur, en recevant des intérêts réguliers et le remboursement du capital à l’échéance.

En 2025, le marché obligataire présente des attraits évidents. Le rendement annuel des obligations d’État à 3 ans en Corée est d’environ 3,3 %, ce qui est supérieur à celui des dépôts à terme bancaires tout en bénéficiant d’une garantie gouvernementale, donc avec un risque très faible. Récemment, de nouveaux produits innovants tels que les obligations numériques basées sur la blockchain, ou encore les obligations ESG(environnement, social et gouvernance), apparaissent continuellement, élargissant rapidement la gamme de produits obligataires disponibles pour les investisseurs.

Obligations et dépôts à terme : même revenu d’intérêt, structures différentes

De nombreux investisseurs débutants confondent souvent obligations et dépôts à terme. Les deux offrent des intérêts, mais leur fonctionnement diffère complètement.

Dépôt à terme consiste à déposer de l’argent dans une banque et à attendre la période convenue pour recevoir l’intérêt promis. Selon la loi sur la protection des dépôts, jusqu’à 50 millions de won(qui sera porté à 100 millions de won) cette année(, le capital est garanti. En cas de retrait anticipé, l’intérêt est réduit.

En revanche, une obligation voit son rendement déterminé par la solvabilité de l’émetteur. Elle peut être achetée ou vendue librement sur le marché primaire ou secondaire avant l’échéance, et si les taux d’intérêt baissent, le prix de l’obligation augmente, permettant de réaliser une plus-value. Lors d’un investissement direct, seul l’impôt sur le revenu des intérêts est appliqué, tandis que les plus-values de transaction sont exonérées d’impôt.

Cinq caractéristiques clés des obligations

1. Sécurité : la crédibilité liée à la note de crédit

Le principal avantage des obligations réside dans leur sécurité. Les obligations d’entreprises ou d’État de qualité AAA offrent un risque de perte en capital quasi nul, comparable à celui d’un dépôt. Plus la note de crédit de l’émetteur est élevée, plus la capacité de remboursement du principal et des intérêts est assurée.

2. Revenus d’intérêts réguliers

La majorité des obligations versent des intérêts tous les 3 à 6 mois. En 2025, le taux d’intérêt nominal des obligations d’État à 3 ans est d’environ 2,3 à 2,4 %, tandis que les obligations d’entreprises de haute qualité peuvent offrir des intérêts allant jusqu’à 4 à 6 %. Cela constitue une attraction majeure pour les investisseurs recherchant un flux de trésorerie régulier et prévisible.

3. Excellente liquidité

Le marché obligataire en Corée est très actif, avec un volume moyen quotidien d’environ 25 trillions de won au premier trimestre 2025. La possibilité de liquider rapidement une obligation à tout moment constitue une différence majeure avec les dépôts à terme.

4. Volatilité liée aux taux d’intérêt

Lorsque les taux d’intérêt baissent, le prix des obligations existantes augmente, et inversement. En exploitant cette caractéristique, il est possible de réaliser des gains en fonction des prévisions de l’évolution des taux.

5. Avantages fiscaux

Investir directement dans des obligations permet de ne payer des impôts que sur les intérêts, tandis que les plus-values de transaction sont totalement exonérées. Les obligations ESG peuvent également bénéficier d’avantages fiscaux supplémentaires.

Rendements et risques selon le type d’obligation

Les obligations varient considérablement selon leur émetteur.

Les obligations d’État sont émises par le gouvernement, avec la meilleure note de crédit, mais offrent généralement des rendements plus faibles, étant la option la plus sûre.

Les obligations spéciales sont émises par des entreprises publiques comme Korea Electric Power ou Korea Expressway Corporation. Elles comportent un risque légèrement supérieur à celui des obligations d’État, mais restent stables avec des rendements plus élevés.

Les obligations municipales sont émises par des collectivités locales, avec des rendements légèrement supérieurs.

Les obligations financières émises par des banques ou institutions financières, avec une forte liquidité, adaptées à la gestion de fonds à court terme.

Les obligations d’entreprises sont émises par des sociétés privées. Leurs rendements varient selon leur note de crédit, il est donc essentiel de vérifier leur solvabilité avant investissement.

Les obligations américaines sont reconnues mondialement comme un actif sûr, permettant une diversification en dollars et une couverture contre le risque de change, très prisées par les investisseurs globaux.

( Comparatif des principaux rendements obligataires en 2025

Trois risques cachés dans l’investissement obligataire et comment les gérer

Les obligations ne sont pas totalement sans risque, même si elles sont considérées comme sûres. Voici trois risques essentiels que tout investisseur débutant doit connaître.

Premier risque : baisse des prix en cas de hausse des taux d’intérêt

Lorsque la banque centrale augmente ses taux directeurs, le prix des obligations existantes baisse. Par exemple, si vous achetez une obligation à 3 % d’intérêt et que les taux du marché montent à 4 %, la valeur de votre obligation diminue. Si l’on prévoit une hausse des taux, il est judicieux d’opter pour des obligations à court terme (1 à 3 ans) ou à taux variable.

Deuxième risque : dégradation de la solvabilité de l’émetteur

Pour les obligations d’entreprises, si la société rencontre des difficultés financières, vous risquez de ne pas récupérer votre capital. Les obligations de qualité inférieure (note faible) comportent un risque accru. Si vous souhaitez limiter ce risque, privilégiez les obligations de qualité AAA ou AA.

Troisième risque : fluctuation du taux de change

Les obligations étrangères sont souvent libellées en dollars. La variation du taux de change USD/KRW peut affecter le montant en won que vous percevez, même si les intérêts sont versés en dollars. Si vous craignez la volatilité du change, envisagez des ETF avec couverture de change ou n’investissez qu’une partie en dollars pour diversifier le risque.

Qui devrait privilégier l’investissement obligataire ?

L’investissement en obligations est particulièrement adapté à certains profils d’investisseurs.

Ceux qui ont besoin de flux de trésorerie réguliers peuvent bénéficier des paiements périodiques d’intérêts pour assurer des revenus prévisibles. Les retraités ou ceux proches de la retraite peuvent rechercher un rendement supérieur à celui des dépôts, sans subir de fortes fluctuations de prix.

Pour ceux qui trouvent la volatilité du marché boursier difficile à supporter, les obligations constituent une excellente diversification. En combinant judicieusement actions et obligations, ils peuvent réduire efficacement le risque global de leur portefeuille.

Les personnes intéressées par l’optimisation fiscale ou la diversification mondiale peuvent également tirer parti des avantages fiscaux et de la couverture du risque de change liés aux obligations.

Trois méthodes d’investissement obligataire

1. Achat direct d’obligations individuelles

Vous pouvez acheter directement des obligations d’État, spéciales ou d’entreprises via diverses plateformes de courtage, banques ou institutions financières. Lors d’un achat direct, seul l’impôt sur le revenu des intérêts est applicable, et les plus-values avant échéance sont totalement exonérées.

2. Fonds obligataires

Il s’agit d’investir dans des fonds gérés par des sociétés de gestion, qui répartissent l’investissement sur plusieurs obligations. Cela permet une diversification avec un petit capital, mais implique des frais de gestion.

( 3. ETF obligataires)Fonds négociés en bourse

Ils se négocient comme des actions en bourse, avec des frais faibles, une grande liquidité, et une diversification efficace.

Comment commencer à investir en obligations : guide étape par étape

Si vous débutez dans l’investissement obligataire, voici comment commencer.

Étape 1 : Commencez par des produits sûrs
Optez pour des obligations d’État ou des ETF obligataires de haute qualité. Cela vous permettra d’acquérir une première expérience et de comprendre les caractéristiques des obligations.

Étape 2 : Élargissez votre portefeuille
Une fois la stabilité assurée, diversifiez avec des obligations spéciales ou d’entreprises, en variant la note de crédit et la durée pour optimiser le rendement.

Étape 3 : Diversification mondiale
Après avoir acquis une certaine expérience, envisagez d’investir dans des obligations étrangères, comme celles américaines, pour une diversification globale.

Points à vérifier lors du choix d’une obligation

Ne vous fiez pas uniquement à la note de crédit. Vérifiez aussi le profil de risque, la liquidité, la structure de l’échéance, le prospectus, et le rapport de crédit. Pour les obligations d’entreprises, examinez également les résultats récents de l’entreprise et la tendance sectorielle.

Questions fréquentes

Q : Les obligations garantissent-elles vraiment le capital ?
R : Les obligations ne bénéficient pas de la garantie des dépôts. En cas de faillite de l’émetteur, vous risquez une perte en capital. Vérifiez toujours la note de crédit avant d’investir.

Q : Comment comprendre facilement la relation entre taux d’intérêt et prix des obligations ?
R : Lorsque les taux montent, le prix des obligations existantes baisse, et vice versa. En anticipant cette relation, vous pouvez réaliser des gains en fonction de l’évolution des taux.

Q : Qu’est-ce qu’une obligation ESG ?
R : C’est une obligation émise dans une optique de développement durable, environnementale, sociale ou de gouvernance. Elle permet de concilier rendement financier et impact social, avec parfois des avantages fiscaux.

Q : Comment choisir la durée d’une obligation en fonction de mon horizon d’investissement ?
R : Choisissez une échéance correspondant à votre besoin de liquidité. Les obligations à court terme conviennent pour des fonds à court terme, et vice versa.

Q : Comment utiliser les obligations pour diversifier mon portefeuille ?
R : Les obligations ont une faible corrélation avec les actions, ce qui permet de réduire la volatilité globale du portefeuille en combinant les deux classes d’actifs.

En conclusion : Les obligations, le choix des investisseurs avisés

Les obligations ne sont pas qu’un simple moyen de générer des revenus. Elles équilibrent sécurité et rendement, renforcent la solidité du portefeuille, et constituent un actif essentiel. Avec l’attente d’une baisse des taux en 2025, la valeur des obligations pourrait augmenter. Les investisseurs avisés devraient donc envisager sérieusement d’intégrer les obligations dans leur stratégie. Protégez et faites fructifier votre patrimoine avec des rendements supérieurs à ceux des dépôts et un risque inférieur à celui des actions.