Guide d'investissement en actions en Chine continentale : stratégie d'entrée pour les Taïwanais, logique du marché et planification pour 2025

Une prise de conscience tardive : pourquoi le marché boursier continental s’envole soudainement

Vous souvenez-vous d’il y a un an ? Beaucoup d’investisseurs considéraient les actions continentales comme “sans valeur d’investissement”. Mais tout a changé après la rare conférence de presse conjointe de la banque centrale en septembre 2024.

Depuis la reprise du creux de septembre dernier, l’indice Shanghai Composite a augmenté de près de 50 %, et au 24 octobre 2025, il a franchi la barre des 3950 points, atteignant un sommet en dix ans. Il ne s’agit pas d’une spéculation à court terme, mais d’une volonté nationale de faire des actions continentales un plateforme de réserve de richesse comparable aux actions américaines.

Actuellement, les compagnies d’assurance et les fonds publics d’État sont explicitement invités à augmenter leur allocation en actions, et les capitaux institutionnels affluent sans relâche. Que signifie ce changement ? Cela pourrait être l’occasion d’une opportunité structurelle à long terme.

Comprendre les fondamentaux du marché boursier continental

Le rôle des cinq principaux indices

Investir dans les actions continentales nécessite d’abord de comprendre les principaux points de référence du marché. Les cinq indices ont chacun leur utilité :

L’indice composite de Shanghai est le plus ancien, souvent mentionné dans les titres d’actualité, mais en réalité — il ne correspond pas à un actif négociable, il reflète simplement la tendance haussière ou baissière du marché.

Les véritables instruments négociables sont les autres quatre : CSI 300, SSE 500, CSI 1000, SSE 50. Ils disposent chacun de leurs ETF et dérivés, et constituent le cœur de la négociation boursière continentale.

Parmi eux, l’indice CSI 300 est le plus crucial. C’est la référence principale pour les capitaux locaux, et le principal indicateur pour les investisseurs étrangers entrant sur le marché. Ses composants sont des leaders mondiaux très prisés par les investisseurs. En comparaison, le SSE 50 correspond aux grandes capitalisations, tandis que le CSI 1000 représente les petites capitalisations.

La structure sectorielle du marché boursier continental

Selon la classification de Shenwan en premier niveau, le marché boursier continental présente une structure bipolaire : finance + industrie manufacturière.

Le secteur financier (banques 15,87 trillions, finance non bancaire 8,02 trillions) contrôle la moitié de la capitalisation ; l’industrie manufacturière, comprenant électronique, pharmaceutique, alimentation, chimie, etc., représente également une part importante. Cette structure implique une forte corrélation entre le marché boursier et la politique financière, ainsi que la conjoncture manufacturière.

Actuellement, la capitalisation par secteur (au 24 octobre 2025) est : électronique 14,24 trillions (+50,59 % depuis le début de l’année), biotechnologie 7,30 trillions (+19,54 %), équipements électriques 7,93 trillions (+39,15 %), télécommunications 5,90 trillions (+67,91 %). La performance robuste du secteur technologique et des énergies renouvelables est évidente.

En revanche, les secteurs traditionnels comme l’alimentation et boissons, l’immobilier, le charbon, ont montré une performance plus faible, avec une baisse de 5,30 % cette année pour l’alimentation et boissons.

Les cycles historiques du marché boursier continental et les opportunités actuelles

Un marché “bulles courtes, ours longues”

Bien que le marché boursier continental n’ait qu’une trentaine d’années d’histoire, il a connu plusieurs cycles spectaculaires. Contrairement à la tendance haussière lente et prolongée des actions américaines, le marché continental présente une caractéristique typique de “hausses rapides, chutes brutales, cycles récurrents”.

Après 2010, le marché a connu plusieurs hausses rapides sous l’impulsion de politiques et de capitaux : par exemple, la bulle de 2009 alimentée par le plan de relance “quatre trillions”, ou la période de “bulls à effet de levier” en 2014-2015. Mais ces marchés haussiers se sont rapidement terminés suite à un changement de politique ou à une désendettement.

En décomposant, la trajectoire du marché depuis 2010 se divise en quatre phases :

2010-2014 : Conséquences du plan de 4 trillions (inflation, surcapacité), resserrement monétaire, marché en déclin prolongé.

2015-2016 : Nettoyage des financements hors marché, déclenchement d’une déleveraging en chaîne, crise de liquidité, “milliers de titres en suspension” et échec du mécanisme de circuit de suspension, entraînant une entrée rapide en marché baissier.

2022 à septembre 2024 : La reprise économique est inférieure aux attentes, la confiance du marché est faible, malgré des politiques de stabilisation, le marché oscille en consolidation.

Depuis septembre 2024 : Changement de politique en faveur du soutien, le marché boursier continental entre dans une phase de reprise.

Ce passé nous enseigne que les trois moteurs principaux du marché sont : liquidité, orientation politique, fondamentaux.

La liquidité est la plus directe — baisse de réserves obligatoires, baisse des taux d’intérêt, augmentation du crédit favorisent la hausse ; à l’inverse, la hausse des taux et la désendettement financier sont des “tueurs” de marché haussier. Les réformes politiques et institutionnelles (réforme de la réforme des actions à droits différés, réforme du système d’enregistrement) déclenchent souvent de nouvelles tendances. Mais la durabilité d’une hausse dépend des fondamentaux — lorsque la croissance des bénéfices ralentit, le marché a du mal à continuer à monter.

Pourquoi les institutions internationales sont optimistes sur le marché boursier continental

Récemment, Goldman Sachs, JP Morgan, UBS et d’autres banques d’investissement ont publié des rapports unanimement optimistes sur les perspectives du marché.

Le rapport de Goldman Sachs du 22 octobre indique que le marché boursier continental entre dans une phase de croissance plus stable, avec une prévision d’environ 30 % d’augmentation des principaux indices d’ici la fin 2027. Ils identifient trois moteurs :

1. L’IA redéfinit la rentabilité, avec des effets croissants des investissements liés
2. Les politiques “anti-inflation” ouvrent de nouveaux espaces pour la profitabilité des entreprises
3. Les stratégies d’internationalisation montrent la compétitivité continue de la fabrication chinoise

Ces trois facteurs contribuent à faire grimper le taux de croissance du bénéfice par action à environ 12 %.

JP Morgan privilégie les leaders dans la santé, la finance, la culture et le divertissement, estimant que leur valorisation reste dans une fourchette raisonnable historique, avec un potentiel de hausse évident. Goldman Sachs souligne que la valorisation relative du marché boursier continental par rapport au marché mondial est sous-évaluée, et que la politique accommodante potentielle de la Fed soutient la remontée des valorisations.

Mais il faut rester vigilant : la hausse actuelle du marché boursier continental repose en partie sur une expansion des valorisations plutôt que sur une amélioration des fondamentaux. Le PER anticipé de l’indice MSCI Chine atteint 12,8, supérieur à la moyenne décennale de 11. Il est inférieur à celui du S&P 500, principalement technologique, à 22, mais cette différence reflète aussi des réalités telles que la faible rentabilité des entreprises technologiques chinoises, l’incertitude réglementaire, leur stade de développement précoce, et une forte concurrence sectorielle.

Comment les Taïwanais peuvent-ils investir dans le marché boursier continental : deux approches comparées

Canal domestique : la ré-ordre

La méthode la plus familière consiste à utiliser le service de ré-ordre via des courtiers taïwanais, comme Yuanta, KGI, Fubon. L’avantage est la familiarité du processus et un service en chinois complet, mais les frais sont relativement élevés.

Canal étranger : courtiers étrangers

Via Futu Securities, Tiger Securities ou d’autres courtiers internationaux, ou en ouvrant un compte d’investissement international. Ces plateformes offrent généralement des coûts plus faibles et une gamme plus large de produits, mais il faut connaître les risques de change et les exigences de gestion de compte.

Critères clés pour choisir une plateforme

Quel que soit le canal choisi, il faut vérifier :

• La régulation financière officielle (ASIC, FCA, etc.)
• La facilité de dépôt
• La diversité des instruments négociables
• La fluidité de l’interface et le support en chinois
• La structure des coûts : commissions, spreads, levier

Les entreprises chinoises cotées à Hong Kong sont aussi une option

Si investir directement dans les actions continentales vous inquiète, de nombreuses entreprises de qualité sont aussi cotées à Hong Kong ou aux États-Unis. Tencent (0700.HK), Alibaba (9988.HK), etc., sont de bonnes options pour profiter de la croissance économique chinoise.

Analyse approfondie de cinq entreprises représentatives du marché boursier continental

En tenant compte de la capitalisation, des perspectives sectorielles, du ROE (rendement des fonds propres), voici cinq entreprises à suivre :

Cambricon (industrie des puces, ROE 25,21 %)
Capitalisation : 64,3 milliards. Leader dans la conception de puces IA en Chine, avec une technologie rare, dans un secteur en explosion, très suivi par les capitaux. Potentiel à long terme élevé.

CATL (batteries pour véhicules électriques, ROE 17,76 %)
Capitalisation : 1,78 trillions. Leader mondial des batteries. La transition énergétique et la neutralité carbone offrent une croissance durable pour toute la chaîne de valeur des énergies renouvelables, avec des bénéfices significatifs.

Ningbo Bank (banque, ROE 6,9 %)
Capitalisation : 183,3 milliards. Gère avec une gouvernance unique et une forte compétitivité en talents ; cible précisément des clients à haute valeur dans des zones spécifiques, avec une barrière à l’entrée élevée.

Hengrui Pharma (pharmaceutique, ROE 9,42 %)
Capitalisation : 435,9 milliards. Forte capacité d’innovation en R&D. Dans la tendance de montée en gamme de l’industrie pharmaceutique chinoise, elle possède une valeur rare difficile à remplacer.

China Mobile (télécommunications mobiles, ROE 8,3 %)
Capitalisation : 1,58 trillions. Monopole dans son secteur, offrant un flux de trésorerie stable et une marge de sécurité, avec une forte distribution de dividendes pour un revenu régulier aux actionnaires.

Comment se positionner sur le marché boursier continental : stratégies concrètes

Étape 1 : Évaluer sa tolérance au risque

Bien que le potentiel soit élevé, la volatilité est importante. Si vous êtes prudent, commencez par des fonds indiciels ou des blue chips ; si vous supportez le risque, privilégiez les actions de croissance.

Étape 2 : Construire progressivement sa position

Face à l’incertitude de la reprise macroéconomique, il est plus rationnel d’entrer par étapes. Divisez votre investissement en plusieurs phases selon les signaux du marché.

Étape 3 : Se concentrer sur trois axes principaux

• Nouvelles énergies et IA : orientations stratégiques nationales, forte certitude à long terme
• Les leaders financiers : bénéficiant du soutien des politiques financières, avec un potentiel de correction
• Consommation en montée : avec le soutien politique, la reprise de la consommation alimentera la croissance des entreprises concernées

Étape 4 : Fixer des stops et surveiller les risques

Malgré une vision optimiste à long terme, il faut rester vigilant quant à la capacité de la reprise macroéconomique. Si la rentabilité des entreprises ne soutient pas les valorisations actuelles, un ajustement du marché est à prévoir.

En résumé : saisir l’époque dorée des actions continentales

Le marché boursier continental, passé d’un marché délaissé à un marché en plein essor, reflète un changement de politique et une optimisation de la structure économique. La conjoncture favorable à la croissance des bénéfices et la correction des valorisations renforcent la valeur d’investissement à long terme.

Mais cette opportunité s’accompagne de risques. La capacité de la macroéconomie à se redresser comme prévu déterminera si les bénéfices des entreprises pourront soutenir les valorisations actuelles. Investir dans les actions continentales n’est pas une spéculation à court terme, mais une participation à la construction d’un plateforme de réserve de richesse à moyen et long terme.

Pour les investisseurs taïwanais, c’est le moment idéal pour étudier et se positionner sur le marché continental — à condition de faire ses devoirs, de choisir la bonne plateforme, et de définir une stratégie claire plutôt que de suivre aveuglément la tendance.