## La tendance haussière de l'or peut-elle encore durer jusqu'en 2025 ? Prédiction clé du prix de l'or

**Les prévisions de l'évolution du prix de l'or deviennent à nouveau un sujet central.** Fin 2024 et début 2025, le marché de l'or suscite une attention large. Après avoir franchi un record historique à 4 400 dollars l'once en octobre, bien qu'il y ait eu une correction, l'enthousiasme du marché demeure. La question qui se pose aux investisseurs est simple : **L'or continuera-t-il à monter ? Est-il trop tard pour entrer sur le marché ?**

Pour juger de la direction des prévisions du prix de l'or, il faut d'abord comprendre la logique fondamentale des fluctuations de prix. Ce n'est qu'en saisissant les facteurs clés qui entraînent la hausse de l'or que l'on peut faire des prévisions relativement précises sur la tendance du marché.

### Pourquoi l'or accélérera-t-il en 2025 ? Analyse des trois principaux moteurs

**Moteur 1 : Incertitude du marché causée par la politique tarifaire**

Une série de mesures commerciales dans le cadre de nouvelles politiques ont directement déclenché cette hausse. L'incertitude au niveau politique a rapidement alimenté la demande de protection contre le risque, poussant les investisseurs à se tourner vers l'or pour se couvrir. D'après l'expérience historique (comme lors du conflit commercial sino-américain en 2018), le prix de l'or connaît généralement une hausse à court terme de 5 à 10 % durant les périodes de vide politique.

**Moteur 2 : Réactions en chaîne face aux attentes de baisse des taux de la Fed**

Le cycle de baisse des taux affaiblit la force du dollar, tandis que le coût d'opportunité de détenir de l'or diminue, ce qui augmente directement son attractivité. Une fois que l'économie atteint un sommet, le rythme de baisse des taux pourrait s'accélérer.

Les données historiques montrent clairement : **baisse des taux → hausse de l'or**. Cette relation négative est solidement établie. Lorsqu'il y a une baisse de 100 points de base des taux réels (taux nominaux moins l'inflation), le prix de l'or bénéficie généralement d’un support évident. Selon le dernier indicateur CME sur les taux, la probabilité d’une baisse de 25 points de base lors de la prochaine réunion de la Fed en décembre est de 84,7 %.

**Moteur 3 : Les banques centrales mondiales continuent d’augmenter leurs réserves d’or**

Selon un rapport de la World Gold Council, au troisième trimestre 2025, les achats nets d’or par les banques centrales mondiales atteignent 220 tonnes, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent. Sur les neuf premiers mois, l’achat total d’or s’élève à environ 634 tonnes, bien au-delà de la moyenne annuelle précédente. Plus important encore, 76 % des banques centrales interrogées indiquent qu’elles augmenteront « modérément ou significativement » leur allocation en or dans les cinq prochaines années, tout en anticipant une baisse de la part des réserves en dollars.

### Autres facteurs importants soutenant la prévision du prix de l’or

Le niveau de la dette mondiale a atteint 307 000 milliards de dollars (données du FMI), un environnement de forte endettement limite l’espace de manœuvre des politiques de taux d’intérêt, et une politique monétaire accommodante tend à réduire les taux réels tout en augmentant la demande pour l’or.

La tension géopolitique persistante (guerre Russie-Ukraine, conflits au Moyen-Orient) renforce l’attractivité de l’or comme valeur refuge. Ajouté à l’engouement médiatique et communautaire, cela entraîne un afflux constant de capitaux à court terme, créant un cercle auto-entretenu de hausse des prix.

Mais il faut rester vigilant : ces facteurs à court terme peuvent provoquer une forte volatilité, sans que cela ne garantisse une tendance à long terme. Pour les investisseurs taïwanais, la fluctuation du taux de change USD/TWD influencera également le rendement réel.

### Qu’en pensent les institutions ? Objectifs de prévision du prix de l’or en 2025

Malgré les ajustements récents, la majorité des institutions restent optimistes quant aux perspectives à long terme de l’or :

Le département des matières premières de JPMorgan qualifie cette correction de « correction saine » et a relevé l’objectif pour le quatrième trimestre 2026 à 5 055 dollars l’once.

Goldman Sachs maintient une position optimiste, réaffirmant un objectif de 4 900 dollars l’once pour fin 2026.

Bank of America est plus agressif : après avoir relevé l’objectif pour 2026 à 5 000 dollars, ses stratégistes ont récemment indiqué que le prix de l’or pourrait atteindre 6 000 dollars l’année prochaine.

Les prix de référence pour les bijoux en or massif des grands détaillants internationaux restent au-dessus de 1 100 TWD/gramme, sans tendance claire à la baisse.

### Que faire pour les investisseurs particuliers à ce stade ?

**Pour les traders expérimentés à court terme :** La volatilité est une opportunité naturelle de profit. La liquidité du marché étant abondante, il est plus facile d’évaluer le rythme des hausses et des baisses, surtout lors de mouvements violents où la force acheteuse et vendeuse est claire. L’essentiel est d’apprendre à utiliser le calendrier économique pour suivre les données économiques américaines, en saisissant les opportunités avant et après les annonces importantes.

**Pour les débutants :** Si vous souhaitez participer aux fluctuations à court terme, commencez par de petites positions pour tester, évitez de tout miser d’un coup. Une mauvaise gestion du mental peut entraîner des pertes totales.

**Pour les investisseurs à long terme :** Entrer maintenant nécessite une préparation mentale pour supporter de fortes fluctuations. La volatilité annuelle moyenne de l’or est de 19,4 %, comparable à celle du marché boursier à 14,7 %. Les coûts de transaction pour l’or physique sont également élevés (généralement 5 à 20 %), il faut le considérer comme un actif à long terme sur 10 ans ou plus pour réaliser une conservation et une croissance du capital.

**Pour la diversification de portefeuille :** L’or peut parfaitement faire partie d’un portefeuille diversifié, mais il ne faut pas mettre tous ses œufs dans le même panier. La diversification reste la clé de la stabilité.

**Pour les opérateurs avancés :** Il est possible de détenir une position à long terme tout en profitant des fluctuations à court terme, notamment autour des données économiques importantes aux États-Unis. Mais cela nécessite une expérience suffisante et une gestion rigoureuse des risques.

### Dernier rappel

Le cycle de l’or est très long : il peut doubler en dix ans ou chuter de moitié, sa volatilité n’a rien à envier à celle du marché boursier. C’est pourquoi toute prévision doit reposer sur une compréhension de la logique à long terme, plutôt que sur des impulsions de court terme. Quelle que soit la stratégie choisie, il ne faut jamais suivre la foule à tout prix, et ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier.