Quelle est la tendance future de l'or ? Jusqu'où montera-t-il en 2025 ?

Cette année, le marché de l’or a été exceptionnellement dynamique. Depuis le début de l’année jusqu’en octobre, cette vague de hausse a presque battu tous les records — en octobre, le prix a atteint un sommet historique de 4400 dollars l’once, avant de reculer légèrement, mais la majorité des institutions restent optimistes quant à la suite. Beaucoup d’amis demandent : Est-ce encore le bon moment pour entrer sur le marché ? Quel sera l’avenir du prix de l’or ? Cet article vous aidera à clarifier votre réflexion.

À quel point cette hausse de l’or est-elle forte ?

Les chiffres parlent d’eux-mêmes. Selon les données de Reuters, la hausse de l’or en 2024-2025 approche son plus haut niveau en près de 30 ans, dépassant les 31% de 2007 et les 29% de 2010. Autrement dit, cette progression dépasse celle observée lors de la crise des subprimes et de la crise de la dette européenne.

En d’autres termes, si vous avez investi dans l’or en début d’année, vos gains sont déjà considérables — malgré la volatilité récente.

Pourquoi le prix de l’or augmente-t-il ? Trois moteurs principaux

1. L’incertitude liée à la politique tarifaire des États-Unis

L’arrivée de Trump au pouvoir a déclenché une série de mesures tarifaires qui ont immédiatement ravivé l’appétit pour la sécurité. L’expérience historique (par exemple, la guerre commerciale sino-américaine de 2018) montre que durant les périodes d’incertitude politique, l’or tend à augmenter de 5 à 10% à court terme. Plus le marché est inquiet, plus la demande pour des actifs refuges comme l’or augmente.

2. Les attentes de baisse des taux par la Fed

Une baisse des taux par la Fed affaiblit le dollar, et comme l’or est libellé en dollars, le coût d’achat de l’or diminue. Cela rend l’or plus attractif par rapport à d’autres actifs. Selon les outils de taux d’intérêt du CME, la probabilité d’une baisse de 25 points de base en décembre atteint 84,7 %, ce qui soutient indéniablement le prix de l’or.

Certains se demandent : pourquoi le prix de l’or a-t-il reculé après la réunion du FOMC en septembre ? Parce que cette baisse de 25 points de base a été largement anticipée par le marché, et que Powell a qualifié cette baisse de « gestion des risques » sans indiquer une baisse continue, ce qui rend le marché prudent quant à la politique future.

3. La poursuite de l’accumulation d’or par les banques centrales

Selon le rapport de l’Association mondiale de l’or, au troisième trimestre 2025, les achats nets d’or par les banques centrales mondiales ont atteint 220 tonnes, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent. Plus important encore, 76 % des banques centrales interrogées prévoient d’augmenter leur part d’or dans leurs réserves au cours des cinq prochaines années, tout en réduisant leur proportion de dollars. C’est un signal clair — les banques centrales mondiales misent sur l’or.

D’autres facteurs de soutien

Outre ces trois moteurs principaux, d’autres éléments continuent de faire monter le prix de l’or :

Une politique monétaire accommodante face à une dette mondiale élevée — En 2025, la dette mondiale atteindra 307 000 milliards de dollars. Ce niveau élevé limite la marge de manœuvre des taux d’intérêt, et une politique monétaire accommodante tend à réduire les taux réels, ce qui indirectement renforce l’attrait de l’or.

La baisse de confiance dans le dollar — Quand le dollar s’affaiblit, l’or, en tant qu’actif de réserve, en bénéficie. Les flux de capitaux se tournent naturellement vers l’or.

Les risques géopolitiques — La guerre en Ukraine, la tension au Moyen-Orient, etc., augmentent la demande pour des actifs refuges.

L’émotion dans les médias et les réseaux sociaux — Les reportages continus et l’engouement sur les réseaux sociaux attirent des capitaux à court terme, accentuant la volatilité.

Que pensent les experts de la tendance future ?

Malgré la correction récente, les principales institutions restent globalement optimistes :

• JPMorgan considère cette correction comme une « correction saine » et a relevé son objectif pour Q4 2026 à 5055 dollars l’once.
• Goldman Sachs maintient son objectif de 4900 dollars d’ici fin 2026.
• Bank of America est la plus agressive, ayant d’abord relevé son objectif à 5000 dollars, et certains stratégistes évoquent la possibilité d’atteindre 6000 dollars l’an prochain.

Même dans le secteur de la bijouterie, la confiance du marché se reflète — les prix de l’or massif chez Chow Tai Fook, Luk Fook, etc., restent stables au-dessus de 1100 yuan/gramme, sans grande baisse.

Peut-on encore acheter maintenant ? Comment acheter de manière plus sûre ?

Cela dépend de votre style d’investissement et de votre tolérance au risque :

Si vous êtes trader à court terme — La volatilité est une opportunité. Le marché de l’or, très liquide, facilite la prévision à court terme, surtout avant et après la publication de données économiques, où les fluctuations s’amplifient. Mais cela suppose de maîtriser la technique et d’avoir une forte capacité psychologique.

Si vous êtes débutant en investissement — Évitez de suivre la tendance à la hausse de manière aveugle. Commencez avec de petites sommes pour tester le marché, puis augmentez progressivement. Rappelez-vous : la volatilité annuelle moyenne de l’or est de 19,4 % (contre 14,7 % pour le S&P 500), donc moins stable que les actions.

Si vous souhaitez détenir de l’or physique à long terme — Soyez prêt à supporter de fortes fluctuations. La logique de hausse à long terme reste, mais le prix peut doubler ou chuter de moitié en cours de route. Sur une période de dix ans, vous verrez des résultats plus clairs. Notez aussi que les coûts de transaction pour l’or physique sont élevés (5 % à 20 %), à prendre en compte dans votre investissement.

Si vous souhaitez l’intégrer dans un portefeuille — C’est possible, mais ne mettez pas toute votre fortune dans l’or. La volatilité de l’or est élevée, la diversification reste la meilleure stratégie.

Opérations avancées — Si vous avez de l’expérience et une bonne gestion du risque, vous pouvez combiner une détention à long terme avec des opérations de trading à court terme pour profiter des fluctuations, notamment autour des données américaines.

Dernier rappel

L’analyse de la tendance de l’or repose sur la compréhension de ses moteurs fondamentaux — taux d’intérêt, taux de change, sentiment de sécurité et politiques des banques centrales. En pratique, restez vigilant face aux risques de volatilité à court terme, surtout avant et après les publications économiques ou réunions. Quelle que soit votre stratégie, la gestion du risque doit toujours primer.