Analyse de l'or : lecture du marché et prévisions de prix le 7 novembre

Vue d’ensemble : un équilibre délicat entre pressions multiples

Aujourd’hui, l’or fait face à un mélange complexe de facteurs concurrents reflétant une incertitude sur les marchés mondiaux. Le prix actuel proche de 4 000 dollars l’once représente une zone critique, où acheteurs et vendeurs se disputent sans clarté totale sur la direction à venir. Cet équilibre précis n’est pas aléatoire, mais reflète un conflit évident entre les signaux économiques et les attentes institutionnelles.

La semaine dernière a vu un sommet historique de l’or à 4 381 dollars en octobre, mais les rebonds ultérieurs indiquent une hésitation des traders quant à la durabilité de cette hausse. Le retrait vers la fourchette actuelle ne signifie pas une faiblesse profonde, mais plutôt une réévaluation des risques et des opportunités dans un environnement en rapide changement.

Marché du travail américain : indicateurs de faiblesse accélérée

Les données publiées cette semaine racontent une histoire de transformation claire dans la vigueur du marché de l’emploi américain. Les chiffres indiquent une perte d’emplois en octobre, notamment dans les secteurs gouvernementaux et de la vente au détail, avec une hausse sans précédent des notifications de licenciement dépassant 150 000 emplois — le taux le plus élevé depuis plus de deux décennies.

Les estimations de la Réserve fédérale de Chicago indiquent une augmentation du taux de chômage à environ 4,36 %, une hausse préoccupante surtout dans le contexte de la fermeture gouvernementale qui dure déjà 37 jours, privant les marchés de données officielles complètes et fiables. Cette absence elle-même suscite une inquiétude supplémentaire quant à la véritable situation économique.

Résultat : les probabilités de baisse des taux en décembre sont passées de 60 % à près de 69 %, reflétant un changement rapide et majeur dans les attentes de politique monétaire. Toute faiblesse supplémentaire dans les données économiques renforcera la pression sur la Fed pour agir plus fermement en faveur de l’assouplissement monétaire.

Dynamique du dollar et des obligations : pression limitée en recul

L’indice du dollar a reculé d’environ 0,5 % après avoir atteint un sommet de quatre mois, ce qui a redonné de l’attrait à l’or pour les acheteurs étrangers qui ont trouvé des prix très élevés lors de la précédente période de force du dollar. cette faiblesse relative du dollar américain constitue un facteur de soutien important pour le métal précieux.

Parallèlement, la baisse commence également à affecter les rendements des obligations à 10 ans, ce qui réduit le coût d’opportunité de détenir un actif non productif de rendement comme l’or. Ce mouvement double améliore la logique économique d’une augmentation de l’exposition aux métaux précieux.

Scène géopolitique : reprise de la demande pour les refuges sûrs

Bien que les tensions géopolitiques n’aient pas atteint un stade de chocs directs pour l’économie mondiale, elles ont suffi à réorienter une partie de la liquidité vers les actifs défensifs, en premier lieu l’or. Les grands investisseurs savent qu’une perturbation des chaînes d’approvisionnement ou des voies énergétiques pourrait faire remonter l’inflation, compliquant la position des banques centrales.

Cette prudence pousse les grands fonds à augmenter leur part d’actifs défensifs en guise de précaution, plutôt que de poursuivre directement des gains rapides. Les rapports diplomatiques contradictoires renforcent cette prudence, car il semble qu’une voie de détente reste susceptible de se retourner à tout moment.

Actions sous pression : changement de sentiment

Les marchés boursiers mondiaux subissent une pression évidente lors des échanges de vendredi, avec une inquiétude croissante concernant la trajectoire de la politique monétaire. Le décalage entre le dernier discours de la Fed et les faibles données du marché du travail a créé une confusion claire sur les marchés.

Les gestionnaires de fonds ont réduit leur exposition aux actifs à risque, notamment aux actions technologiques à haute valorisation qui nécessitent un environnement monétaire accommodant pour justifier leurs prix actuels. Les baisses des indices de Wall Street hier ont confirmé cette tendance, avec une pression vendeuse notable sur les secteurs de la technologie et de l’intelligence artificielle.

Les inquiétudes concernant les valorisations élevées sont désormais centrales, surtout après les fortes hausses des derniers mois. Sans croissance économique forte ou relâchement monétaire évident, la prise de bénéfices et la réallocation de liquidités semblent être la tendance dominante actuellement.

Les pertes se sont également accrues sur les marchés européens et asiatiques, avec une pression particulière sur les secteurs sensibles aux coûts de financement élevés, comme l’immobilier et les biens de consommation non essentiels.

Analyse technique : une étape d’attente claire

Niveaux de prix actuels et plage

Le trading de l’or autour de 4 003 dollars l’once lors de la séance de vendredi dans une fourchette relativement limitée entre 3 975 et 4 046 dollars sur un graphique de 4 heures. Cette plage étroite reflète une attente claire des traders, aucun des deux camps ne parvenant à imposer sa domination totale.

Les mouvements durant la journée ont atteint des niveaux supérieurs à 4 008-4 010 dollars avant de se replier vers la zone de 3 977 dollars, indiquant des acheteurs tentant de défendre leurs gains et des vendeurs testant les prix plus hauts sans engagement.

Niveaux critiques de support et résistance

Support principal :

• 3 985 dollars (niveau technique clé pour aujourd’hui)
• 3 935 dollars (barrière d’arrêt hebdomadaire)
• 3 886 dollars (soutien structurel fort)

Résistance principale :

• 4 046 dollars (résistance à court terme)
• 4 100 dollars (objectif à moyen terme)
• 4 150 dollars (niveau stratégique)

Le volume de trading est resté moyen cette semaine, ce qui indique l’absence d’une décision décisive de la part des grands opérateurs. L’indice de force relative est à 53, ce qui indique une reprise relative de l’élan sans atteindre les zones de surachat.

Structure générale : attente et non tendance

L’or évolue actuellement dans une phase d’équilibre entre pressions vendeuses et résistance acheteuse. La configuration technique ne suggère pas une rupture imminente ni une percée forte à la hausse. Au contraire, le marché a besoin d’un catalyseur clair pour sortir de cette plage limitée.

Prévisions de prix : scénarios multiples

Scénario optimiste

Si le dollar continue de faiblir et que les données du marché du travail se détériorent, l’or pourrait dépasser la résistance de 4 046 dollars vers 4 100 puis 4 150 dollars. Ce scénario dépend d’une confirmation réelle de faiblesse de l’emploi américain et d’une indication de la Fed en faveur d’une baisse plus agressive des taux.

Scénario pessimiste

Une cassure claire du niveau de 3 985 dollars pourrait ramener rapidement le prix à 3 935 dollars. Une poursuite de la baisse sous ce niveau pourrait ouvrir la voie vers 3 886 dollars, une zone qui déterminera si la correction n’est qu’une pause saine ou le début d’une vague de baisse plus profonde.

Probabilité la plus réaliste

L’attente et le mouvement latéral semblent être la tendance la plus probable à court terme. Le marché attend des données plus solides — notamment des indicateurs d’inflation à venir — avant de prendre une décision directionnelle claire. Dans ce cas, les prévisions du prix de l’or resteront confinées dans la plage actuelle avec une probabilité accrue de stabilité au-dessus de 3 985 dollars.

Autres métaux précieux : image dispersée

Il n’existe pas de dynamique sectorielle unifiée dans les métaux précieux. La hausse se limite principalement à l’or, soutenue par des facteurs macroéconomiques plutôt que par une impulsion industrielle ou d’investissement général dans le secteur.

L’argent reste bloqué sous une résistance majeure proche de 49 dollars. Le platine doit défendre un support à 1 500 dollars pour éviter une vague de baisse plus profonde. Cette dispersion donne à l’or une nette préférence en tant qu’actif refuge principal dans la phase actuelle.

Conclusion : en attente de décision

L’or se trouve aujourd’hui à une étape d’attente critique. Les prévisions du prix de l’or semblent directement liées à l’évolution du marché du travail et de la politique monétaire américaine. Le contexte actuel combine des facteurs de soutien (faible dollar, baisse des rendements obligataires, préoccupations géopolitiques) et pressions limitées dues aux attentes précédentes.

Maintenir le niveau de 3 985 dollars confirme la force des acheteurs, tandis que rester au-dessus de 4 046 dollars pourrait ouvrir la voie à une reprise de l’élan haussier. Mais en l’absence d’un catalyseur clair et nouveau, rester dans la plage actuelle demeure le scénario le plus probable à court terme.