Que faire si vous ne pouvez pas vendre des fractions d'actions ? Guide complet sur les moments de trading essentiels et les techniques avancées à connaître pour les petits investisseurs

La négociation de fractions de lots a autrefois été le cauchemar de nombreux petits investisseurs — non seulement avec un seuil d’entrée bas, mais aussi confrontés à l’embarras de ne pas pouvoir vendre leurs fractions de lots. Cependant, depuis l’ouverture de la négociation en cours de journée pour les fractions de lots par la Bourse de Taïwan le 26 octobre 2020, ce problème s’est considérablement amélioré. Aujourd’hui, nous vous expliquons les véritables raisons pour lesquelles les fractions de lots ne se vendent pas, le mécanisme complet de la négociation, l’analyse des coûts, ainsi que des techniques avancées de trading professionnel.

Pourquoi apparaissent les fractions de lots ? Clarifions le mécanisme de négociation une fois pour toutes

La nature des fractions de lots

L’unité minimale de transaction boursière est d’une « lot » qui équivaut à 1000 actions. Mais lorsque l’investisseur détient moins de 1000 actions, cette partie est appelée « fraction de lot », avec une unité minimale de 1 action. Les fractions de lots apparaissent généralement parce que l’ordre d’achat ou de vente initial n’a pas été entièrement exécuté, par exemple en raison de fluctuations rapides du prix de transaction ou d’un volume de transaction inférieur à l’objectif. De plus, lors de la distribution d’actions, des dividendes ou lors de la distribution d’actions gratuites, des fractions de lots peuvent également se produire naturellement.

Les causes fondamentales de l’impossibilité de vendre des fractions de lots

Les fractions de lots se révèlent souvent difficiles à vendre pour plusieurs raisons :

1. Manque de liquidité : pour les actions peu populaires, le volume de transactions en fractions de lots est très faible, rendant la mise en relation difficile
2. Limitation de la mise en relation unique : après la clôture, il n’y a qu’une seule séance de cotation par enchère collective par jour, il faut attendre le lendemain si on rate cette opportunité
3. Expiration automatique des ordres : les ordres non exécutés en cours de journée ne sont pas conservés pour la séance après clôture, ils doivent être soumis à nouveau
4. Mauvaise fixation du prix : fixer un prix trop haut ou trop bas peut empêcher la transaction

Horaires et règles de négociation des fractions de lots : maîtriser la fenêtre de trading est essentiel

Comprendre les horaires de négociation est la première étape pour résoudre le problème de « fractions de lots non vendues ». Actuellement, la négociation des fractions de lots se divise en deux périodes :

Période de négociation en cours de journée (9:00-13:30)

Les investisseurs peuvent commencer à soumettre des ordres d’achat ou de vente via la plateforme de courtage (ordre électronique) à partir de 9h00. Pendant cette période, la première mise en relation a lieu à 9h10, puis une enchère collective est effectuée toutes les minutes. La priorité de traitement des transactions suit le principe « prix en premier », puis en cas d’égalité, selon l’heure de soumission.

Il faut noter que cette période utilise exclusivement la « plateforme d’ordre électronique », il n’est pas possible de passer des ordres par téléphone ou manuellement. Si l’ordre n’est pas exécuté ou partiellement exécuté durant la journée, il sera automatiquement annulé, et l’investisseur devra le soumettre à nouveau après clôture ou le lendemain.

Période de négociation après clôture (13:40-14:30)

À partir de 13h40, les investisseurs peuvent passer des ordres via la plateforme électronique ou en appelant le service client du courtier. À 14h30, une seule enchère collective est effectuée. Les ordres non exécutés sont automatiquement annulés et ne sont pas conservés pour le jour suivant.

Analyse des frais de transaction pour fractions de lots : une clé pour maîtriser ses coûts

Calcul de base

Les frais pour fractions de lots sont calculés de la même manière que pour les actions entières, soit 0,1425 % du montant de la transaction. Par exemple, pour l’achat de 200 actions de TSMC (2330.TW, avec le dernier prix de clôture à 1065 NT$) :

200 actions × 1065 NT$ × 0,1425 % = 303,53 NT$

Différences importantes selon le courtier

Les remises sur les frais varient considérablement selon le courtier. Voici une comparaison des principaux courtiers :

Fubon Securities offre une remise de 1,8 %, avec un minimum de 1 NT$ ; E.SUN Securities propose une remise de 2 %, avec un minimum de 1 NT$ ; KGI Securities offre une remise de 60 %, avec un minimum de 1 NT$ ; Shin Kong Securities propose une remise minimale de 10 %, avec un minimum de 1 NT$ ; Uni-President Securities offre une remise de 1,68 %, avec un minimum de 1 NT$.

En utilisant la remise de Fubon à 1,8 %, le coût d’achat de ces 200 actions de TSMC serait réduit à environ 153,63 NT$. Il est conseillé de faire des transactions en fractions de lots lorsque le montant investi dépasse 10 000 NT$, sinon les frais peuvent représenter une part trop importante.

Remarques sur les coûts cachés

Outre les frais, certains courtiers peuvent également facturer d’autres services, ce qui peut rendre le coût total supérieur à celui d’une transaction en actions entières. Il est recommandé de comparer plusieurs courtiers avant d’ouvrir un compte.

Solutions pratiques pour les fractions de lots non vendues

Solution 1 : Convertir en actions entières, profiter de la haute liquidité

C’est la méthode la plus efficace pour résoudre le problème de « fractions de lots non vendues ». Prenons l’exemple de 信錦 (1582.TW). Supposons qu’un investisseur détienne 700 actions mais ne puisse pas les vendre en cours de journée. Il peut alors acheter 300 actions en séance après clôture pour atteindre 1000 actions (un lot). Le lendemain, il pourra vendre en une seule fois via la négociation en actions entières, qui a une liquidité bien plus grande, avec une probabilité de transaction proche de 100 %. Il ne supporte que le coût supplémentaire d’achat de 300 actions et les frais de transaction.

Solution 2 : Stratégie de fixation précise du prix

Lors de la séance après clôture, puisqu’il n’y a qu’une seule enchère collective par jour, il faut fixer le prix de manière stratégique :

• Pour vendre rapidement : fixer le prix à la limite inférieure (prix de baisse maximale). Selon le principe de priorité de transaction, ce prix offre généralement la priorité pour la vente.
• Pour acheter : fixer le prix à la limite supérieure (prix de hausse maximale). Selon le même principe, cela maximise la probabilité d’exécution.

Cette méthode convient aux investisseurs ayant une bonne compréhension du marché, mais comporte le risque que le prix s’écarte de leurs attentes.

Solution 3 : Soumettre des ordres par étapes et réessayer le lendemain

Si l’ordre n’est pas exécuté durant la journée, il est conseillé de le soumettre à nouveau immédiatement après clôture. Si toujours non exécuté, attendre le lendemain matin pour réessayer. Parfois, en raison de nouvelles, de limites de variation ou d’autres facteurs, le volume de transactions fluctue fortement. La patience peut augmenter les chances d’exécution.

Évaluation des avantages et inconvénients des fractions de lots

Principaux avantages

Réduction significative du seuil d’entrée, permettant aux investisseurs avec peu de capital de participer au marché boursier. La négociation en fractions de lots peut servir d’outil d’investissement périodique, évitant d’investir une grosse somme d’un seul coup. Elle permet aussi de « tester » des actions populaires avec peu de fonds, réduisant ainsi le coût d’apprentissage.

Inconvénients à noter

La faible liquidité entraîne des délais plus longs pour la mise en relation ; des frais minimums peuvent rendre les petits investissements coûteux ; on ne peut vendre que des fractions de lots, pas en acheter, limitant la flexibilité ; la conversion de fractions en actions entières est soumise à des délais, et peut expirer.

En raison de la nature aléatoire des fractions de lots, si le courtier ne dispose pas de suffisamment de stock, l’investisseur pourrait ne pas pouvoir acheter la quantité souhaitée.

Rappel spécial : ouverture de compte et choix de plateforme

L’achat et la vente de fractions de lots se font de la même manière que pour les actions entières, il suffit de basculer en mode « négociation de fractions de lots » sur l’application du courtier. Lors de la passation d’un ordre, il faut changer l’unité de « lot » de 1 à 0-999 actions selon le nombre précis. Lors de l’ouverture de compte, il faut préparer une pièce d’identité, une deuxième pièce (carte d’assurance maladie ou permis de conduire) et un compte bancaire personnel.

Il est conseillé de comparer les frais minimums, les remises pour commandes électroniques et la qualité du service client de chaque courtier avant de choisir.

En résumé : participer de manière rationnelle au marché des fractions de lots

Avec l’ouverture de la négociation en cours de journée, les investisseurs taïwanais disposent désormais d’outils suffisants pour résoudre le problème des « fractions de lots non vendues ». En maîtrisant le bon timing, en comprenant la structure des coûts, et en apprenant à convertir les fractions en actions entières, la négociation en fractions de lots peut devenir un moyen efficace pour les petits investisseurs de constituer leur patrimoine de façon prudente.

Avant d’investir, il est essentiel d’évaluer sa capacité de tolérance au risque, de connaître les méthodes d’analyse de base, et de rester rationnel pour éviter de suivre aveuglément la foule ou de faire des transactions impulsives. C’est ainsi que l’on pourra finalement réaliser des gains stables sur le marché des fractions de lots.