Le dépôt de Grayscale AVAX ETF ajoute une fonctionnalité de staking dans le cadre de la candidature pour une cotation au Nasdaq

Grayscale a décidé de revoir ses plans pour un fonds basé sur Avalanche, intégrant la structure ETF AVAX dans une stratégie plus large qui s’appuie sur les revenus du staking.

Grayscale met à jour le S-1 pour l’ETF Avalanche (AVAX)

La dernière modification du S-1 déposée auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis détaille un projet d’ETF Avalanche (AVAX) qui serait coté sur le Nasdaq.

Le document, soumis en 2025, cherche à obtenir l’autorisation réglementaire pour lancer l’ETF et explique comment le trust fonctionnera une fois approuvé.

De plus, le trust est conçu pour détenir directement des tokens AVAX et offrir aux investisseurs une exposition réglementée au marché de l’actif. Grayscale positionne le produit comme un pont entre la finance traditionnelle et l’écosystème Avalanche, tout en respectant les règles existantes sur les valeurs mobilières.

Staking jusqu’à 70 % des avoirs en AVAX

Le changement le plus notable dans le dépôt mis à jour est un nouveau plan pour staker jusqu’à 70 % des avoirs en AVAX du fonds sur le réseau Avalanche. Cependant, la partie restante des tokens resterait liquide pour soutenir les rachats, l’activité de trading et les besoins opérationnels.

Selon le dépôt, les récompenses de staking générées en chaîne seront redistribuées aux actionnaires. Cette structure vise à transformer l’ETF d’un simple exposé au prix en un produit générant des revenus, le trust distribuant des revenus aux investisseurs selon un cadre clairement défini.

Distribution des revenus et cadre de gouvernance

Grayscale décrit dans le S-1 comment le trust calculera et distribuera les revenus issus du staking. De plus, il explique les règles de gouvernance concernant la sélection des validateurs, la gestion des risques, et la manière dont les tokens AVAX seront délégués sur le réseau pour aider à sécuriser les transactions.

Le document couvre également les arrangements de garde pour les tokens sous-jacents et la mécanique de création et de rachat des parts de l’ETF. Cela dit, la proposition reste soumise à l’approbation de la SEC, aucune autorisation spécifique ou date de lancement n’ayant encore été divulguée dans le dépôt.

Réaction du marché et tendance institutionnelle vers le staking

Suite à l’annonce du plan mis à jour pour l’ETF, Avalanche (AVAX) a enregistré une hausse de plus de 9 % sur la semaine écoulée. Les traders ont relié ce mouvement à l’intérêt renouvelé suscité par le dépôt et à la spéculation autour d’une possible approbation future d’un ETF AVAX sur une grande bourse américaine.

La stratégie de Grayscale, combinant une exposition spot à l’AVAX avec des revenus de staking en cours, pourrait aider à différencier le produit des fonds traditionnels en actions ou en matières premières. De plus, cette approche s’inscrit dans une tendance plus large du marché crypto vers des structures axées sur le rendement tout en restant dans un cadre réglementé.

Dépôts concurrents de VanEck et Bitwise

D’autres gestionnaires d’actifs ont également ajusté leurs plans concernant des produits axés sur Avalanche. VanEck et Bitwise ont récemment modifié leurs propres propositions d’ETFs Avalanche pour intégrer les récompenses de staking, ce qui indique que les acteurs institutionnels considèrent le rendement passif comme une caractéristique essentielle plutôt qu’un simple supplément.

Cependant, les régulateurs n’ont pas encore indiqué comment ils traiteront le staking dans des structures cotées à grande échelle. La convergence entre les règles ETF, les pratiques de garde et la mécanique de validation en chaîne reste un domaine clé de surveillance pour l’industrie.

Pourquoi le staking est central dans le modèle Avalanche

Le staking permet aux détenteurs de tokens proof-of-stake comme l’AVAX d’aider à valider et sécuriser les transactions sur le réseau Avalanche en échange de récompenses périodiques. Contrairement au minage proof-of-work, cette approche de consensus est largement considérée comme plus économe en énergie et en capital.

De plus, à mesure que davantage de sponsors d’ETF intègrent les récompenses de staking dans des véhicules réglementés, les investisseurs Avalanche pourraient voir la distinction entre participation en chaîne et produits financiers traditionnels se réduire. Cela dit, les investisseurs devront toujours prendre en compte le risque lié aux validateurs, le risque de slashing et l’incertitude réglementaire lors de l’évaluation des fonds construits autour du staking.

En résumé, la mise à jour du dépôt de Grayscale pour un ETF Avalanche sur le Nasdaq, avec la possibilité de staker jusqu’à 70 % des avoirs en AVAX, souligne à quel point les fonctionnalités génératrices de revenus deviennent centrales dans les produits d’investissement crypto de nouvelle génération.