Pourquoi la poussée SIEM de CrowdStrike pourrait définir son prochain chapitre

Le paysage de la cybersécurité évolue rapidement, et CrowdStrike surfe sur une grande vague avec sa plateforme SIEM de nouvelle génération. L'entreprise vient d'afficher une croissance record des revenus de souscription trimestriels provenant de ce segment, signalant que les entreprises sont enfin prêtes à dump leurs coûteux et encombrants outils SIEM hérités. Ce n'est pas juste du battage médiatique—cela reflète de réels points de douleur des clients qui sont en cours de résolution.

Le véritable moteur : Coût et vitesse

Voici ce qui se passe réellement : les entreprises se noient dans des systèmes SIEM gonflés qui sont lents, coûteux à entretenir et fragmentés entre plusieurs fournisseurs. L'approche unifiée de CrowdStrike résout les trois problèmes à la fois. Vous pouvez surveiller les points de terminaison, l'infrastructure cloud, les systèmes d'identité et les données de tiers à travers une seule interface. Une grande banque européenne vient de parier un montant à huit chiffres là-dessus, en supprimant entièrement son ancien empilement SIEM.

L'élan ici s'accélère car il répond à ce que les entreprises veulent réellement : une détection des menaces plus rapide, des flux de travail rationalisés et un coût total de possession plus bas. Ce ne sont pas des demandes de niche ; ce sont des exigences de base désormais.

Intégration AWS : L'effet multiplicateur

L'expansion du partenariat avec AWS est l'histoire sous-estimée. Des millions d'utilisateurs d'AWS peuvent désormais accéder à Falcon Next-Gen SIEM directement au sein d'AWS Security Hub. Cela place essentiellement la plateforme de CrowdStrike devant un vaste réservoir de clients potentiels sans qu'ils aient à passer par un cycle de vente séparé. C'est une victoire en matière de distribution qui pourrait discrètement convertir l'utilisation de l'offre gratuite en souscriptions payantes au fil du temps.

Le champ de bataille concurrentiel

Ce n'est pas comme si CrowdStrike avait l'espace pour elle seule. Palo Alto Networks a enregistré une hausse de 29 % de son ARR en sécurité Next-Gen d'une année sur l'autre au cours de son dernier trimestre, propulsée par l'adoption de sa plateforme XSIAM alimentée par l'IA et de ses capacités SASE. SentinelOne, bien que plus petit, a affiché une croissance de 23 % de l'ARR d'une année sur l'autre grâce à sa plateforme Singularity qui gagne en traction. Tout le monde pousse maintenant des approches axées sur l'IA et des plateformes unifiées.

Le vrai facteur de différenciation ne sera pas seulement les fonctionnalités, mais l'exécution et les écosystèmes de partenaires. C'est là que l'avantage AWS de CrowdStrike devient significatif.

La question de l'évaluation

Voici où cela devient intéressant : l'action de CrowdStrike a augmenté de 51,4 % depuis le début de l'année, écrasant le gain de 15,9 % de l'industrie de la sécurité au sens large. Mais le ratio P/S à terme est de 22,76, presque le double de la moyenne du secteur de 12,36. Cela intègre des attentes de croissance sérieuses.

En examinant les estimations de bénéfices, l'exercice 2026 devrait connaître une légère baisse des bénéfices de 5,6 %, mais l'exercice 2027 passe à une croissance de 28,8 %. Le fait que les estimations des analystes aient été révisées à la hausse au cours de la semaine passée suggère que la conviction est en train de se renforcer. L'action se négocie actuellement avec une note de maintien, ce qui semble conservateur si l'élan SIEM devient vraiment le moteur de croissance que la direction prétend qu'il est.

Que se passe-t-il ensuite

La vraie question n'est pas de savoir si le SIEM est en croissance—il l'est clairement. C'est de savoir si CrowdStrike peut maintenir ce rythme tout en repoussant des concurrents de plus en plus agressifs. La distribution AWS, l'activité de remplacement des clients et une forte demande des entreprises jouent tous en leur faveur. Mais les évaluations à ce niveau exigent une exécution, pas seulement de l'optimisme.