Pourquoi les ETF des marchés émergents redéfinissent les portefeuilles des investisseurs en 2026

La Tempête Parfaite : Faiblesse du Dollar et Attentes de Baisse de Taux

La scène est prête pour que les fonds des marchés émergents attirent des flux de capitaux substantiels en 2026. Deux forces macroéconomiques clés convergent pour rendre la diversification internationale de plus en plus attrayante. Tout d'abord, les baisses de taux anticipées par la Réserve fédérale—les marchés évaluent actuellement une probabilité de 25,5% que les taux tombent à 3,25-3,5% d'ici janvier 2026—rendent les actifs libellés en dollar moins attrayants pour les investisseurs mondiaux. Deuxièmement, l'indice du Dollar américain (DXY) a connu une tendance à la baisse remarquable, diminuant de 9,07% depuis le début de l'année et enregistrant une chute historique de 17,69%, rendant les rendements ajustés aux devises sur les investissements des marchés émergents plus favorables.

Lorsque la Fed réduit les taux, le dollar américain a tendance à s'affaiblir, car des taux d'intérêt américains plus bas réduisent l'attrait du dollar pour le capital étranger. Cette dynamique profite directement aux investisseurs qui détiennent des ETF de marchés émergents, en particulier ceux libellés dans des devises locales ou des structures non couvertes. La combinaison d'une politique monétaire plus accommodante et de la faiblesse du DXY a historiquement créé des vents arrière pour les flux d'actions internationales.

Les marchés émergents ne sont plus le commerce oublié

Après des années de sous-performance par rapport aux actions des grandes capitalisations américaines, les actions des marchés émergents connaissent un véritable renouveau. En 2025, les indices des marchés émergents ont bondi d'environ 26 %, dépassant de manière significative le rendement de 15,19 % du S&P 500. L'indice Dow Jones des marchés émergents a grimpé de 18,64 % depuis le début de l'année, démontrant que la diversification géographique commence enfin à porter ses fruits.

Qu'est-ce qui motive cette inversion ? Le sentiment des investisseurs a radicalement changé. Selon une enquête d'HSBC, le pessimisme concernant les marchés émergents a totalement disparu, avec un sentiment net atteignant un niveau record. Ce changement reflète une confiance croissante dans les réformes structurelles à travers les économies en développement et la reconnaissance que toute la croissance mondiale ne passe pas par les géants technologiques du Magnificent 7.

Se libérer du risque de concentration aux États-Unis

Voici l'idée critique pour les gestionnaires de portefeuille : l'allocation d'environ 35 % du S&P 500 à la technologie de l'information crée un risque de concentration caché que de nombreux investisseurs sous-estiment. Le poids important de l'indice envers les géants technologiques des “Magnificent 7” signifie qu'un simple ETF du marché américain est en réalité un pari à effet de levier sur le secteur technologique.

Face aux questions persistantes sur le fait que les évaluations de l'intelligence artificielle se sont déconnectées des fondamentaux, les investisseurs prudents augmentent leur diversification géographique. En allouant des fonds négociés en bourse sur les marchés émergents, les investisseurs peuvent réduire leur dépendance aux transactions technologiques américaines surpeuplées tout en maintenant une exposition aux actions. Les fonds d'actions des marchés émergents ont connu des entrées de 2,78 milliards de dollars au cours de la semaine se terminant le 10 décembre - marquant la septième semaine consécutive d'achats nets - un signal clair que le capital afflue vers cette stratégie de diversification.

Les Obligations des Marchés Émergents Offrent des Opportunités de Revenu Supplémentaires

L'argument en faveur des marchés émergents va au-delà des actions. Selon le stratège de Morgan Stanley, James Lord, les conditions de crédit souverain dans les économies en développement s'améliorent progressivement, les notations de crédit bénéficiant de réformes fiscales structurelles. Ce contexte d'amélioration a attiré de nouveaux capitaux dans les fonds obligataires des marchés émergents, qui ont enregistré $68 millions d'entrées pour la même semaine du 10 décembre.

Options ETF pour l'exposition aux marchés émergents

Fonds axés sur les actions

Les investisseurs à la recherche d'une exposition en actions peuvent considérer :

• iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)—offre une exposition large et à faible coût aux actions des marchés émergents
• Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)—offre un accès diversifié avec de faibles ratios de dépenses
• iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)—suit un indice complet des marchés émergents
• SPDR Portfolio Emerging Markets ETF (SPEM)—offre une exposition de base au marché à des coûts compétitifs
• Avantis Emerging Markets Equity ETF (AVEM)—approche basée sur les facteurs pour la sélection des marchés émergents

Options de revenu fixe

Pour les portefeuilles orientés vers le revenu, les alternatives aux obligations incluent :

• iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)
• Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB)
• Invesco Emerging Markets Sovereign Debt ETF (PCY)
• Global X Emerging Markets Bond ETF (EMBD)

Conclusion : Diversification grâce aux actifs sensibles au DXY

La convergence des attentes de baisse des taux, la faiblesse du Dollar ( reflétée dans le déclin structurel du DXY ), et les améliorations fondamentales des marchés émergents créent un argument convaincant pour le rééquilibrage de portefeuille. Que ce soit par le biais d'ETFs d'actions ciblant des entreprises des marchés émergents ou de fonds à revenu fixe capitalisant sur l'amélioration du crédit souverain, les investisseurs disposent de plusieurs véhicules pour saisir cette opportunité. Dans un environnement où les marchés américains sont de plus en plus concentrés sur la technologie, les ETFs des marchés émergents représentent une décision de diversification de portefeuille rationnelle.