Comment un investissement de 10 000 $ dans Berkshire Hathaway en 1994 est devenu un gain de 363 000 $ : Le plan de Warren Buffett

Les chiffres sont stupéfiants. Si vous aviez investi 10 000 $ dans Berkshire Hathaway il y a trois décennies, cet investissement modeste se serait transformé en plus de 363 000 $ aujourd'hui—un retour incroyable de 3 530 %, ou environ 12,7 % de gains annualisés. Pour mettre cela en perspective : le S&P 500 a en moyenne environ 8,7 % par an sur la même période. Cet écart apparemment petit de quatre points de pourcentage se transforme en quelque chose d'extraordinaire avec le temps—vos gains Berkshire ont finalement dépassé le marché en général de près de 200 %, soit environ trois fois les rendements.

La philosophie Buffett : Pourquoi Berkshire a continué à gagner

Quelle est la sauce secrète ? L'approche disciplinée de Buffett en matière d'investissement repose sur l'identification d'entreprises vraiment exceptionnelles protégées par des avantages concurrentiels durables—ce qu'il appelle des “moats”. Ce ne sont pas des jeux tape-à-l'œil ; ce sont des machines à cash ennuyeuses et résilientes. Dans sa lettre aux actionnaires de 2023, il a cristallisé la stratégie : “Lorsque vous trouvez une entreprise vraiment merveilleuse, restez-y. La patience paie.” Cette philosophie n'est pas théorique. Berkshire elle-même l'incarne.

L'épine dorsale de l'entreprise n'est pas des jeux de croissance tape-à-l'œil, mais l'assurance. Plus précisément, des divisions comme GEICO maintiennent certains des coûts d'exploitation les plus bas de l'industrie, créant ainsi un avantage durable. Les bénéfices souscrits du premier trimestre 2024 ont presque triplé d'une année sur l'autre, avec le deuxième trimestre montrant une force comparable. Au-delà de l'assurance, les participations dans des géants comme Apple et American Express ancrent le portefeuille. Berkshire n'a pas poursuivi les tendances ; elle a accumulé des entreprises de type forteresse qui récompensent le capital patient.

L'effet composé : Pourquoi une différence de 4 % compte plus que vous ne le pensez

La plupart des investisseurs sous-estiment le pouvoir de la capitalisation. Un écart de performance annuel de 4 % ne semble pas dramatique. Mais étalé sur 30 ans, cette différence signifie que votre argent a travaillé presque trois fois plus dur. Vos 10 000 $ de 1994 n'ont pas seulement grandi, ils ont multiplié de manière exponentielle car les gains de chaque année ont généré leurs propres gains.

C'est pourquoi Buffett préfère détenir des gagnants indéfiniment plutôt que de trader frénétiquement. Le turnover tue les rendements. Laisser les gagnants se composer sans interruption accélère la création de richesse d'une manière que les exploits de sélection d'actions ne peuvent jamais égaler.

Berkshire mérite-t-il encore votre attention aujourd'hui ?

Buffett approche de la fin de sa quatre-vingt-dixième année. Les questions de succession apparaissent inévitablement. Pourtant, la culture institutionnelle et la machine décisionnelle de l'entreprise continuent de fonctionner à plein régime. La direction continue de déployer le capital avec sagacité, élargissant la valeur pour les actionnaires grâce à des acquisitions disciplinées et des participations stratégiques.

Oui, la course annualisée de 12,7 % depuis le point d'entrée de 1994 a bénéficié de différentes conditions de marché. Mais les fondamentaux de Berkshire restent solides : une direction éprouvée, des fossés économiques, des flux de revenus diversifiés et une philosophie d'allocation de capital qui privilégie la valeur à long terme par rapport aux indicateurs trimestriels. Pour les investisseurs qui ont manqué cette montée de 30 ans, les principes durables de l'entreprise — patience, sélectivité, qualité — restent votre meilleur plan, que vous analysiez Berkshire lui-même ou que vous construisiez votre propre portefeuille à partir de zéro.