Qu'est-ce qui pousse vraiment la consommation d'argent à la hausse en 2025 ?

L'argent se distingue comme le métal précieux le plus adaptable disponible aujourd'hui, avec des applications allant des objets du quotidien aux technologies de pointe. La grande majorité de la consommation mondiale annuelle—plus de la moitié—provient d'applications industrielles, technologiques et médicales plutôt que d'utilisations traditionnelles. L'enquête mondiale sur l'argent de l'Institut de l'argent ( avril 2025) révèle que la consommation d'argent physique a atteint 1,16 milliard d'onces en 2024, chutant légèrement en dessous du pic de 1,28 milliard d'onces enregistré en 2022.

Alors que nous nous dirigeons vers 2025, l'Institut de l'Argent prévoit une contraction modeste de 1 % de la consommation mondiale à 1,15 milliard d'onces, mais cela reste historiquement élevé. La transition vers la durabilité continue de redéfinir le rôle de l'argent sur les marchés mondiaux, en particulier à mesure que les infrastructures d'énergie renouvelable se développent. Les installations d'énergie solaire, l'adoption des véhicules électriques et la prolifération des centres de données alimentés par l'IA devraient tous maintenir une consommation d'argent robuste. La conductivité inégalée du métal pour la chaleur et l'électricité le rend indispensable pour ces technologies émergentes.

Comment la technologie et l'énergie verte redéfinissent la demande d'argent

Le secteur industriel reste le principal moteur de consommation, avec la conductivité électrique et thermique supérieure de l'argent qui le rend irremplaçable dans la fabrication moderne. L'Institut de l'argent projette que la demande industrielle atteindra 677,4 millions d'onces en 2025, représentant une légère baisse de 0,5 % par rapport au record de 680,5 millions d'onces de 2024 - un témoignage de la résilience du secteur.

L'intégration des électroniques et de l'énergie renouvelable représente la majeure partie de l'utilisation industrielle de l'argent. Dans cette catégorie, les applications photovoltaïques constituent le plus grand segment. En 2024, les photovoltaïques ont consommé 197,6 millions d'onces d'argent sous forme d'encre conductrice dans des cellules solaires qui convertissent la lumière du soleil en électricité. Avec des installations solaires mondiales atteignant 2,2 térawatts d'ici la fin de 2024 et des projections suggérant une croissance à plus de 7 térawatts d'ici 2030, la consommation d'argent dans ce domaine est prête pour une expansion accélérée.

Le secteur automobile présente une autre histoire de consommation convaincante. Les véhicules modernes s'appuient sur des contacts revêtus d'argent pour pratiquement chaque fonction électrique, de l'allumage du moteur aux vitres électriques. Les véhicules électriques à batterie contiennent entre 25 et 50 grammes d'argent par unité, par rapport à 18-34 grammes dans les modèles hybrides et 15-28 grammes dans les moteurs à combustion interne conventionnels. La transition vers l'électrification, soutenue par des investissements dans les infrastructures et l'expansion du réseau de recharge, devrait faire monter la demande en argent automobile à 90 millions d'onces d'ici 2025.

Au-delà de ces applications, l'argent joue des fonctions critiques dans les opérations de brasage et de soudage, créant des joints résistants à la corrosion dans les systèmes CVC et les réseaux de distribution électrique. Ce segment devrait consommer 52,9 millions d'onces en 2025.

Demande d'investissement : l'envers du marché de l'argent

Les canaux d'investissement en argent physique ont connu une volatilité notable ces dernières années. Le marché des lingots, des pièces et des barres a consommé 190,9 millions d'onces en 2024, en baisse de 22 % par rapport à 2023. Cependant, l'incertitude croissante sur les marchés financiers mondiaux a ravivé l'intérêt des investisseurs, amenant l'Institut de l'argent à projeter une croissance de 7 % à 204,4 millions d'onces en 2025.

Les produits négociés en bourse (ETPs) et les ETF sur l'argent reflètent les changements d'humeur des investisseurs plus larges. Après des pics pendant l'ère de la pandémie de 331,1 millions d'onces en flux en 2020, les ETP ont connu des sorties substantielles en 2022 et 2023 alors que les investisseurs réévaluaient leurs avoirs. La tendance s'est inversée en 2024, avec 61,6 millions d'onces entrant dans ces produits, sous l'effet des baisses de taux de la Réserve fédérale, des préoccupations concernant la durabilité de la dette américaine et de l'instabilité géopolitique. L'Institut de l'argent s'attend à ce que la demande d'ETP augmente de 14 % en 2025, atteignant 70 millions d'onces.

Le rôle durable de l'argent dans les marchés de la bijouterie et de la décoration

Le segment de la bijouterie, longtemps associé à l'attrait esthétique de l'argent, reste économiquement significatif malgré des vents contraires récents. La supériorité de l'argent en matière de reflectivité, de travail et de durabilité en fait un choix idéal pour les bijoux fins, des qualités qu'il partage avec l'or mais avec des avantages distincts en matière de brillance et de polissage. La demande de bijoux a atteint 208,7 millions d'onces en 2024, en croissance de 3 pour cent d'une année sur l'autre. Cependant, l'Institut de l'argent anticipe une contraction de 6 pour cent en 2025, à 196,2 millions d'onces, reflétant des tendances plus larges de consommation.

Argenterie : Un segment en déclin mais historiquement important

L'argent sterling a défini les normes de vaisselle depuis le 14ème siècle, sa résistance à l'oxydation garantissant un attrait multi-générationnel dans les foyers du monde entier. La consommation d'argenterie a atteint 73,5 millions d'onces en 2022, mais a régulièrement diminué pour atteindre 54,2 millions d'onces en 2024. Cette trajectoire à la baisse devrait se poursuivre, l'Institut de l'Argent prévoyant une baisse de 15 % à 46 millions d'onces en 2025, alors que les préférences des consommateurs et les changements de mode de vie redéfinissent la demande pour l'argenterie traditionnelle.

La vue d'ensemble : Pourquoi l'argent reste un marché à surveiller

La trajectoire de consommation de l'argent reflète des changements économiques et technologiques plus larges. La fabrication industrielle continue de s'étendre à mesure que les infrastructures d'énergie renouvelable s'accélèrent, tandis que la demande d'investissement répond à l'incertitude macroéconomique. Même si certaines applications traditionnelles comme les objets en argent se contractent, les technologies émergentes dans l'énergie solaire, les véhicules électriques et les centres de données créent de nouveaux moteurs de demande structurelle pour ce métal polyvalent.