Riding the Wave: 4 puissances minières non ferreuses qui méritent votre attention

Le secteur de l'exploitation minière des métaux non ferreux fonctionne à plein régime en ce moment. Si vous avez suivi les prix du cuivre, de l'argent et de l'uranium, vous savez que la tendance est indéniable. Ces matériaux viennent d'atterrir sur la liste des minéraux critiques du Service géologique des États-Unis, signalant une demande sérieuse à long terme provenant à la fois des initiatives d'énergie verte et des industries traditionnelles. La question n'est pas de savoir si le secteur va croître, mais quelles entreprises mèneront la charge.

Pourquoi ce moment est important pour les actions minières

Les prix des métaux en hausse

Les contrats à terme sur le cuivre ont récemment atteint un sommet de quatre semaines à 5,1 $ par livre, en hausse de 25 % par rapport à l'année précédente. L'argent a été encore plus impressionnant, augmentant de 84 % depuis le début de l'année à $53 par once, se maintenant près des plus hauts historiques. L'or a grimpé de 58,8 % depuis le début de l'année, se négociant actuellement autour de 4 150 $ par once. L'uranium a reculé à $77 par livre après avoir atteint $84 le mois dernier, mais les contraintes d'approvisionnement restent un vent arrière structurel.

Les baisses de taux attendues de la Fed alimentent le feu, rendant ces métaux des couvertures attrayantes contre la faiblesse de la monnaie et les préoccupations inflationnistes.

Les contraintes d'approvisionnement créent des vents arrière à long terme

Voici la réalité : les anciennes mines s'épuisent plus vite que de nouvelles ne commencent à produire. Les nouveaux projets miniers nécessitent beaucoup de capital, sont risqués et prennent des années à se développer. Ce déficit d'approvisionnement finira par faire monter les prix. Pour les opérateurs miniers capables de maîtriser les coûts et d'augmenter la production, la fenêtre d'opportunité est maintenant.

Les acteurs de l'industrie resserrent leurs opérations

Les entreprises minières sont sous pression pour gérer l'escalade des coûts : les pénuries de main-d'œuvre ont fait monter les salaires, et les dépenses en électricité, matériaux et fret ne cessent d'augmenter. Les gagnants ? Ceux qui investissent dans l'innovation numérique, les sources d'énergie alternatives et l'efficacité opérationnelle. Cela distingue les leaders des retardataires.

Quatre actions positionnées pour capitaliser

Southern Copper (SCCO) : Le poids lourd du cuivre

Southern Copper dispose de la plus grande base de réserves de cuivre de l'industrie et exploite des actifs de premier plan au Mexique et au Pérou. L'entreprise déploie plus de $15 milliards en capital cette décennie, avec 10,3 milliards de dollars réservés pour le Pérou—le deuxième plus grand producteur de cuivre au monde.

Les projets clés à l'horizon incluent Tía María à Arequipa (120 000 tonnes de production annuelle de cathodes de cuivre), Los Chancas à Apurimac (130 000 tonnes de cuivre + 7 500 tonnes de molybdène, production débutant en 2030-2031), et Michiquillay à Cajamarca ( produisant finalement 225 000 tonnes par an pendant plus de 25 ans).

Les actions de SCCO ont grimpé de 46 % cette année. Les estimations consensuelles indiquent une croissance des bénéfices de 19,9 % pour l'exercice 2025, avec une estimation en hausse de 10 % au cours des deux derniers mois. L'entreprise affiche un taux de croissance à long terme de 20,6 % et possède un classement Zacks #1 (Fort Achat).

Lundin Mining (LUNMF): Machine d'exécution en mouvement

Les résultats du troisième trimestre de Lundin Mining racontent l'histoire : la production de cuivre, les revenus, l'EBITDA et les bénéfices ont tous augmenté séquentiellement. L'entreprise a généré plus de $1 milliards de revenus trimestriels avec $383 millions de flux de trésorerie d'exploitation ajustés. Plus important encore, les coûts de trésorerie consolidés du cuivre ont atteint 1,61 $ par livre - le chiffre trimestriel le plus bas de cette année.

La direction a relevé les prévisions de production de cuivre pour l'année entière à un point médian de 328 000 tonnes ( en hausse de 11 500 tonnes ) et a resserré les prévisions de coûts en espèces à 1,85 $ - 2,00 $ par livre. L'entreprise poursuit une vision ambitieuse : devenir un producteur de cuivre mondial parmi les dix premiers avec une production annuelle dépassant 500 000 tonnes et une production d'or dépassant 550 000 onces.

L'action LUNMF a augmenté de 111,7 % depuis le début de l'année. Les bénéfices de l'exercice 2025 devraient augmenter de 68,4 %, les estimations ayant grimpé de 25,5 % au cours des 60 derniers jours. Le potentiel de croissance à long terme est de 43,9 %. L'action a un classement Zacks #2 (Acheter).

Centrus Energy (LEU) : Débloquer l'histoire de l'uranium

Centrus Energy dispose d'un arriéré de revenus de 3,9 milliards de dollars comprenant des contrats de services publics à long terme s'étendant jusqu'en 2040. Le véritable enthousiasme réside dans son travail pionnier sur l'Uranium à faible enrichissement et à haute teneur (HALEU)—un composant de combustible avancé essentiel pour alimenter les réacteurs de nouvelle génération alors que la demande mondiale d'électricité sans carbone explose.

La société a récemment annoncé des plans pour étendre massivement son usine d'enrichissement de Piketon, dans l'Ohio, en ajoutant des milliers de centrifugeuses pour augmenter la production d'enrichissement de l'uranium. Cette initiative de plusieurs milliards de dollars représente l'effort des États-Unis pour restaurer la capacité d'enrichissement de l'uranium domestique.

Les actions de LEU ont gagné 281,6 % depuis le début de l'année. Les bénéfices de l'exercice 2025 devraient croître de 2,5 %, avec des estimations en hausse de 6 % au cours de deux mois. L'entreprise a enregistré une surprise moyenne des bénéfices de 327,7 % au cours des quatre derniers trimestres. Elle détient actuellement un classement Zacks n° 3 (Hold).

Coeur Mining (CDE) : Jeu de consolidation créant un géant

Coeur Mining a accepté d'acquérir New Gold, créant un leader des métaux précieux en Amérique du Nord classé parmi les 10 meilleurs mondiaux. L'entité combinée exploitera sept mines de haute qualité produisant environ 1,25 million d'onces équivalentes en or en 2026, 20 millions d'onces d'argent et 900 000 onces d'or.

Plus de 80 % des revenus combinés proviendront des États-Unis et du Canada. L'EBITDA projeté pour 2026 atteint environ ( milliards avec environ ) milliards de flux de trésorerie disponibles—le tout généré à des coûts significativement plus bas et avec des marges plus larges. Cette puissance financière financera des initiatives de croissance organique dans la zone K de New Afton, l'exploration de sites dégradés de Rainy River et le portefeuille nord-américain des entreprises.

L'argent représentera 30 % des réserves métalliques totales de l'entreprise combinée, offrant une diversification significative des métaux précieux.

Les actions de CDE ont grimpé de 183,1 % cette année. Les estimations consensuelles prévoient que les bénéfices de l'exercice 2025 s'envoleront de 406 %, avec des estimations en hausse de 9,3 % au cours des 60 derniers jours. L'action a un classement Zacks n° 3.

Instantané de valorisation

L'industrie minière non ferreuse se négocie à un multiple EV/EBITDA de 10,59X sur les douze derniers mois, bien en dessous du 18,43X du S&P 500 et du 13,90X du secteur des matériaux de base. Au cours des trois dernières années, le groupe a varié de 6,86X à 15,14X avec une médiane de 9,75X, ce qui suggère que les valorisations d'aujourd'hui restent raisonnables pour un secteur positionné pour bénéficier des vents favorables de la demande en métaux sur plusieurs années.

L'industrie a surperformé son secteur plus large au cours de l'année écoulée $3 en hausse de 10,1 % contre une baisse de 3,6 % pour les Matériaux de base $2 , bien qu'elle soit en retard par rapport au gain de 15,8 % du S&P 500. Pour les investisseurs recherchant une exposition à l'essor des métaux non ferreux, ces quatre entreprises représentent un mélange équilibré de levier pur, d'excellence opérationnelle et de positionnement stratégique.