#经济不确定性与通胀 En voyant cette vague de fluctuations à la fin de l'année, où la liquidité semble atteindre son point bas, des souvenirs de l'année 2017 me viennent à l'esprit. À cette époque, nous avons également traversé des moments similaires : l'émotion des investisseurs détaillants est revenue à des niveaux de marché baissier, le volume non réglé des futures perpétuels a connu un big dump, et cela ressemblait désespérément au marché. Mais en y repensant maintenant, c'était justement la période où les fonds long terme étaient les plus actifs.

Cette fois encore. Au cours des deux dernières semaines, 25 000 BTC ont été retirés des plateformes d'échange, les positions des ETF et des entreprises ont pour la première fois dépassé le solde des échanges, et les réserves d'ETH ont chuté à un niveau le plus bas en près de dix ans. Les données racontent une histoire : que font les investisseurs institutionnels et les véritables participants à long terme lorsque les investisseurs détaillants sortent par peur ? Ils accumulent. J'ai vu ce schéma trop de fois.

Les fluctuations violentes entre 88 000 et 92 000 dollars semblent désordonnées, mais elles sont en réalité une manifestation normale de l'épuisement de la liquidité. Que signifie une taille de liquidation relativement petite ? La baisse de la participation est un fait, mais cela signifie aussi que le marché a déjà filtré les véritables croyants. La réunion du FOMC de la Réserve fédérale mercredi est devenue un catalyseur, les indications du bilan sont plus cruciales que la baisse des taux elle-même - dans un contexte d'incertitude économique, l'attitude de la banque centrale détermine si les actifs risqués peuvent franchir les entraves de fin d'année.

Les personnes ayant traversé plusieurs cycles le savent, le vide de liquidité avant les vacances de fin d'année est souvent le meilleur moment pour se positionner. Une rupture de l'un ou l'autre côté peut déclencher une tendance majeure, la clé est de savoir de quel côté vous vous trouvez.