La nature et les formes d'implémentation des jetons à régime de peg

Pourquoi un jeton à régime de peg est-il nécessaire ?

Dans le marché des actifs numériques, de nombreux traders et investisseurs cherchent à échapper à la volatilité. Pour répondre à ces besoins, le concept de monnaie stable a été introduit. Une monnaie stable est un actif qui adopte un mécanisme visant à minimiser les fluctuations de prix en fixant sa valeur à des actifs stables tels que le dollar américain ou l'or. Cette méthode, qui a été utilisée pendant de nombreuses années sur le marché des changes, ouvre de nouvelles possibilités grâce à la fusion avec la technologie blockchain.

Mécanisme de base des jetons adossés

Pour qu'un jeton adossé réalise une stabilité de valeur, une gestion continue par les banques centrales et les institutions financières est indispensable. Par exemple, si un jeton est adossé au dollar américain, lorsque son prix s'écarte considérablement de la valeur de référence, les autorités procèdent à une intervention sur le marché. Concrètement, cela consiste à acheter ou vendre le jeton en échange de dollars américains, afin de ramener le prix à son niveau initial. Grâce à cette fonction de filet de sécurité, la valeur du jeton est maintenue dans une fourchette prévisible.

Principales formes de jetons à parité

régime de change fixe

C'est la méthode la plus simple. Le prix des jetons de monnaie à peg est complètement fixé à une seule devise étrangère telle que le dollar américain ou l'euro. C'est une approche souvent adoptée par les pays ayant un commerce extérieur fréquent.

système de peg de crawling

C'est un système plus flexible. Le prix des jetons à régime de peg est ajusté progressivement sur une longue période, en fonction des conditions du marché et du prix des devises liées. Il possède la caractéristique de pouvoir répondre progressivement aux variations du marché tout en évitant les fluctuations brusques.

jeton panier

Il s'agit d'un système qui fixe une monnaie adossée à un panier composé de plusieurs devises étrangères. Cela permet d'éviter une dépendance excessive à une seule monnaie et de s'attendre à un effet de diversification des risques.

Monnaies péguées à l'ère de la blockchain : stablecoins

Le concept de jeton à pegging a été matérialisé sous forme de stablecoins sur le marché de la blockchain. Les stablecoins sont des actifs cryptographiques conçus pour réduire au maximum la volatilité en étant indexés sur des actifs stables tels que les monnaies fiat ou l'or. Pour les investisseurs et les traders qui souhaitent être protégés des fluctuations de prix tout en évitant les échanges avec des monnaies fiat traditionnelles, cela constitue une solution pratique.

Un stablecoin bien conçu fonctionne comme un moyen de générer des rendements réguliers sur un réseau blockchain, d'éviter la volatilité et de réaliser un transfert de valeur fiable.

Stablecoins algorithmiques : innovations et défis

Contrairement aux stablecoins traditionnels adossés à des réserves, les stablecoins algorithmiques adoptent une approche plus expérimentale. En utilisant des contrats intelligents et des algorithmes, ils tentent de maintenir leur valeur à un niveau approprié sans réserves physiques. Bien que ce soit un concept théoriquement excellent, en pratique, il devient plus difficile de prévoir les prix par rapport aux formes basées sur les réserves. En effet, de nombreux cas de pertes importantes causées par des stablecoins algorithmiques dont le peg s'est détaché suggèrent les facteurs de risque de ce mécanisme.