Maintien des taux de la Fed en vue : la politique de relance remodèle les marchés alors que le BTC teste la résistance

Les vents favorables de la politique ravivent l’appétit pour le risque dans un contexte d’optimisme géopolitique

L’autorité monétaire chinoise a dévoilé un double plan de relance qui a entraîné un changement notable dans le sentiment du marché. La Banque populaire de Chine a annoncé une réduction de 0,5 point de pourcentage du ratio de réserve obligatoire ainsi qu’une baisse de 10 points de base du taux d’intérêt directeur à 1,4 %, complétée par une diminution de 25 points de base des taux du fonds de prévoyance pour le logement. Parallèlement, les négociations commerciales ont repris entre Pékin et Washington, le vice-Premier ministre He Lifeng devant rencontrer le secrétaire du Trésor américain Benson en Suisse du 9 au 12 mai.

Cette combinaison d’assouplissement fiscal et de développements diplomatiques a catalysé un rallye généralisé sur l’ensemble des actifs risqués. Pan Gongsheng, le gouverneur de la banque centrale, a qualifié ces mesures de soutien à l’expansion économique, ce qui a permis aux marchés boursiers régionaux de s’envoler et aux contrats à terme sur les matières premières — notamment le minerai de fer et l’acier — de réaliser des gains impressionnants.

Décision de la Réserve fédérale : un statu quo attendu face à un seuil de réduction des taux plus élevé

La communauté financière mondiale se trouve à un tournant critique alors que la Réserve fédérale américaine s’apprête à annoncer sa décision sur les taux d’intérêt le 8 mai à 2h00, heure de l’Est. Le tracker de probabilité de taux de CME indique que le marché intègre une probabilité de 96,9 % que la Fed maintienne ses taux à leur niveau actuel, avec seulement 3,1 % de chances d’une baisse.

Les analystes de Goldman Sachs, dirigés par Jan Hatzius, soutiennent que la Fed a effectivement relevé le seuil pour les réductions de taux. Les décideurs exigent désormais des preuves beaucoup plus convaincantes d’une détérioration économique — notamment des données solides du marché du travail montrant un affaiblissement significatif, comme une augmentation du chômage et une croissance salariale modérée — avant d’agir.

La vision consensuelle reflète l’engagement de la Fed envers une approche dépendante des données, signalant que le soulagement à court terme des taux fait face à des vents contraires structurels malgré la pression politique persistante en faveur d’une politique plus accommodante.

Bitcoin navigue entre victoires réglementaires et consolidation technique

Bitcoin a franchi un cap décisif sur le plan législatif. Le New Hampshire est devenu le premier État américain à adopter la législation « Réserve stratégique de Bitcoin » (HB 302), permettant aux trésoriers d’État d’acquérir du Bitcoin ou des actifs numériques avec une capitalisation de marché dépassant $500 milliard. La limite d holdings autorisée est fixée à 5 % des fonds de réserve totaux, ouvrant un nouveau chapitre dans l’adoption institutionnelle.

Inversement, la secrétaire au Trésor britannique Emma Reynolds a indiqué que la Grande-Bretagne suivra une voie divergente, refusant d’établir une réserve nationale d’actifs numériques. Au lieu de cela, les autorités réglementaires intégreront les crypto-actifs dans les cadres financiers existants, en respectant le principe de « risque équivalent, réglementation équivalente ».

Données actuelles sur le BTC : 88 040 $ (-9,56 % depuis le début de l’année) | Volume spot sur 24h : 560,71 M$ | Domination du marché : 54,98 %

D’un point de vue technique, Bitcoin est resté dans une fourchette de trading depuis deux semaines, rencontrant une résistance redoutable près de 99 000 $. La recherche de Glassnode identifie cette zone comme un point de pression de vente important. L’analyste d’FxPro, Alex Kuptsikevich, a signalé les niveaux de support critiques à 92 500 $ et 89 000 $, le marché étant revenu à la zone de résistance clé établie de décembre à février. Une cassure en dessous de 90 000 $ aurait des implications techniques et psychologiques prononcées, pouvant entraîner une rupture de la moyenne mobile à 200 jours.

Malgré une consolidation à court terme, les acteurs du secteur restent optimistes. Récemment, un fondateur d’échange majeur a avancé que Bitcoin pourrait atteindre 500 000 $-$1 millions dans le cycle actuel, exprimant un enthousiasme particulier pour la convergence de la blockchain avec l’intelligence artificielle et les applications de recherche scientifique.

Ethereum face à des vents contraires à l’approche d’une mise à niveau du réseau

Données actuelles sur ETH : 2 970 $ (-12,87 % depuis le début de l’année) | Volume spot sur 24h : 261,16 M$ | Part de marché : 11,23 %

Ethereum continue de sous-performer par rapport à Bitcoin depuis le début de 2025, en baisse de 12,87 %. La mise à niveau Pectra prévue pour le 7 mai à 18h05 UTC constitue un développement clé susceptible d’influencer la dynamique de trading à court terme.

Le marché Ethereum a connu une pression de vente notable, avec des liquidations totalisant 67,67 millions de dollars sur 24 heures. La résistance technique reste ancrée, la limite supérieure du canal de tendance à moyen terme étant à 1 811,27 $ et le support à 1 775,40 $.

Cascade de liquidations et indicateurs de risque global du marché

L’activité de liquidation mondiale a explosé à 1,135 million de positions pour une valeur notionnelle totale de $314 millions au cours des 24 dernières heures. Les liquidations sur Bitcoin ont atteint 98,26 millions de dollars, soulignant la concentration de levier dans la plus grande cryptomonnaie. L’indice de la peur et de la cupidité est à 67, en territoire de « cupidité » — un niveau historiquement associé à la prise de profits et à d’éventuels retournements.

L’efficacité du gaz réseau reste favorable : Bitcoin tourne en moyenne à 1 sat/vB, tandis qu’Ethereum se maintient à 0,44 Gwei, facilitant l’exécution de transactions à moindre coût.

Flux institutionnels et positionnement ETF

Les ETF spot sur Bitcoin et Ethereum ont enregistré des sorties durant cette période, avec 85,63 millions de dollars de rachats sur Bitcoin et 17,87 millions de dollars sur Ethereum. Ce mouvement de capitaux indique que les investisseurs institutionnels font preuve de prudence avant l’annonce de la Fed et les développements géopolitiques.

Dynamique sectorielle : jeux vidéo et NFT sous pression

Les secteurs GameFi et NFT ont tous deux reculé, avec des pertes respectives de 2,83 % et 2,96 %. Ces performances faibles reflètent un sentiment de prudence accru dans ces segments de niche, les investisseurs se tournant vers des actifs principaux comme Bitcoin et Ethereum.

Calendrier des déblocages de tokens et événements à venir

Plusieurs déblocages importants de tokens sont programmés, avec Jito (JTO) déverrouillant 11,3 millions de tokens (environ 20,4 millions de dollars) le 7 mai, et Ethereum Name Service (ENS) libérant 1,45 million de tokens (environ 26,2 millions de dollars) le 8 mai. De plus, plusieurs altcoins sont prévus pour de nouvelles inscriptions et ajustements de protocoles, ce qui pourrait augmenter la volatilité des échanges.

Adoption institutionnelle et intégration dans la finance traditionnelle

Une société de services financiers a annoncé des progrès dans la liaison entre la finance traditionnelle et la finance numérique, permettant aux utilisateurs de déposer du Bitcoin et de l’Ethereum sur des comptes via des portefeuilles personnels, avec des seuils de dépôt minimum de 0,0002 BTC et 0,001 ETH respectivement. Ce développement souligne l’accélération de l’acceptation institutionnelle des actifs numériques dans l’infrastructure financière grand public.

En résumé : naviguer entre relance, divergence politique et fragilité technique

Les 48 prochaines heures seront probablement déterminantes pour les marchés crypto. Les mesures de relance de la Chine ont temporairement restauré l’appétit pour le risque, mais la décision attendue de la Fed de maintenir les taux et les seuils plus élevés pour de futures réductions suggèrent que les vents favorables macroéconomiques pourraient être limités. La configuration technique de Bitcoin près de la résistance à 99 000 $ exige une gestion prudente des positions, notamment compte tenu de l’activité élevée de liquidation et de la pression sur les rachats ETF.

Les investisseurs doivent surveiller l’annonce de la Fed, la décision de taux de la Banque d’Angleterre et les données sur les demandes de chômage aux États-Unis — trois événements catalyseurs qui pourraient soit valider le rallye actuel, soit entraîner un test de support en dessous de 90 000 $ pour Bitcoin.