#代币发行与融资 看到Aztec cette levée de fonds, je dois dire une chose honnête — 19 476 ETH de taille, 50 % provenant de la communauté, plus de 16 000 participants, ces chiffres ont l'air impressionnants en surface. Mais il faut bien regarder quelques détails clés.

Tout d'abord, le TGE ne sera déclenché qu'en février 2026, ce qui signifie que la période de verrouillage des tokens auxquels vous participez dépasse un an. Ne vous laissez pas tromper par le "transfert libre à 100%", il faut savoir combien de tours le marché peut faire durant cette longue période d'attente. J'ai vu trop d'histoires où des projets se retournent soudainement la veille du TGE.

Ensuite, faites attention à ce design de droit de vote — seuls les participants au financement et les premiers investisseurs peuvent voter. Cela semble décentralisé, mais en réalité, la structure de pouvoir reste concentrée. Le plus grand risque pour ce genre de projet, c’est un manque de liquidité après le lancement ou quelques gros investisseurs qui déchargent, ce qui obligerait les petits investisseurs à tout absorber.

Regardez aussi la part de financement de 50 % de la communauté, cela donne l’impression d’une forte participation communautaire, mais cela signifie aussi qu’il y a beaucoup de petits investisseurs dedans. À l’approche du TGE, l’émotion FOMO sera amplifiée, et le prix pourrait être artificiellement gonflé. Mon conseil est : si vous avez déjà investi, fixez bien votre prix psychologique et votre stop-loss, ne vous attendez pas à réaliser des gains ou à limiter les pertes seulement quand vous serez en train de trader.

Les leçons de l’histoire me montrent que l’émission de tokens et le TGE sont toujours des moments à haut risque. Soyez bien préparé et vigilant, c’est plus sûr que de parier sur n’importe quelle perspective.