Lattice Semiconductor atteint ses objectifs du T3 avec une forte dynamique dans les serveurs IA

Lattice Semiconductor Corporation [LSCC] a publié ses résultats du troisième trimestre 2025 qui s’alignent parfaitement avec les attentes du marché, affichant un chiffre d’affaires de 133,34 millions de dollars ainsi que des bénéfices conformes aux prévisions consensuelles. La performance du fabricant de puces basé à Hillsboro souligne la demande robuste dans le segment des serveurs d’intelligence artificielle, où ses innovations en matrices de portes programmables sur le champ (FPGA) continuent de gagner du terrain. La stratégie de l’entreprise consistant à élargir son portefeuille de semi-conducteurs lui a permis de se positionner favorablement pour tirer parti de ce changement structurel du marché.

La performance du chiffre d’affaires démontre une résilience

Le chiffre d’affaires de l’entreprise, s’élevant à 133,34 millions de dollars, a augmenté de 5 % par rapport à 127,09 millions de dollars enregistrés un an plus tôt. Cette croissance a été principalement alimentée par les revenus des Communications et de l’Informatique, qui ont bondi à $74 million de dollars contre $61 million de dollars d’une année sur l’autre, reflétant des niveaux d’inventaire normalisés et une adoption accélérée dans les applications de serveurs d’IA.

Cependant, des vents contraires ont émergé dans d’autres segments. Les revenus industriels et automobiles ont reculé à 50,3 millions de dollars contre 54,2 millions de dollars en raison d’un inventaire accru dans les canaux, tandis que les revenus des consommateurs ont diminué à $9 million de dollars contre 11,9 millions de dollars. Sur le plan géographique, l’Asie représentait 65 % des ventes trimestrielles, avec les Amériques contribuant à 19 % et l’Europe/Afrique captant les 16 % restants.

Les indicateurs de rentabilité montrent des signaux mitigés

Selon les principes comptables généralement acceptés (GAAP), le bénéfice net a chuté à 2,79 millions de dollars, soit 0,02 dollar par action, contre 7,19 millions de dollars ou 0,05 dollar par action au trimestre de l’année précédente. La baisse provient de coûts d’exploitation plus élevés, qui ont augmenté à 92,1 millions de dollars contre 80,2 millions de dollars.

Le tableau non-GAAP s’est avéré plus favorable. Le bénéfice net ajusté a atteint 38,15 millions de dollars, soit 0,28 dollar par action, contre 32,54 millions de dollars ou 0,24 dollar par action précédemment — tous deux conformes aux attentes des analystes. L’EBITDA ajusté s’est amélioré à 47,4 millions de dollars contre 42,5 millions de dollars, indiquant une dynamique opérationnelle sous-jacente malgré les pressions de dépenses à court terme.

La génération de trésorerie et la solidité du bilan

Au cours des neuf premiers mois de 2025, le flux de trésorerie d’exploitation s’est élevé à 117,5 millions de dollars contre 95,4 millions de dollars pour la période comparable, démontrant une capacité solide à générer de la trésorerie. Fin septembre 2025, l’entreprise disposait de 117,9 millions de dollars en réserves de trésorerie, ainsi que 17,6 millions de dollars en autres passifs à long terme, offrant une marge de sécurité financière raisonnable.

Les perspectives indiquent une croissance continue

La direction a prévu un chiffre d’affaires du quatrième trimestre compris entre $138 million et $148 million, ce qui implique une expansion séquentielle continue. Les marges brutes non-GAAP devraient se situer entre 68,5 % et 70,5 %, tandis que la prévision des dépenses d’exploitation de 54,5 à 56,5 millions de dollars suggère une gestion disciplinée des coûts. L’entreprise vise un bénéfice non-GAAP de 0,30 à 0,34 dollar par action pour le dernier trimestre.

La combinaison des vents favorables du marché des serveurs d’IA et de la stratégie innovante de l’entreprise autour des FPGA positionne favorablement Lattice pour la période à venir, bien que le suivi des tendances d’inventaire dans les canaux et la demande plus large de semi-conducteurs reste crucial pour les investisseurs.