Chers tous, je dois vous révéler une connaissance peu connue dans notre cercle. Récemment, dans le groupe, tout le monde discute de quand la Fed va baisser ses taux, comment vont évoluer les données d'inflation, mais après avoir regardé attentivement, j'ai compris — nous sommes tous aveuglés par l'apparence. Ce qui peut vraiment secouer le marché des actifs cryptographiques, c'est en réalité la grande manœuvre en préparation par la Banque centrale du Japon à côté.

Pour commencer, voici la carte : dans la logique de hausse et de baisse de cette vague de marché, la Fed n'est qu'un acteur de façade, tandis que la véritable main invisible est la Banque centrale du Japon. Pourquoi je peux dire ça ? Vous comprendrez en y regardant de plus près.

Les investisseurs mondiaux ont concentré leur attention ces dernières années sur la Fed — le niveau d'inflation, le rythme des hausses de taux, ces éléments sont effectivement importants. Mais personne n’a vraiment expliqué en détail ce que la Banque du Japon a fait durant ces trente dernières années. Que fait la Banque centrale du Japon ? Elle maintient une politique de relance quasi zéro, ce qui n’est pas simplement de l’assouplissement monétaire ordinaire, mais une ouverture pour le capital mondial — une porte d’accès à des emprunts à faible coût.

Le principe est simple : emprunter des yens à très faible coût, les échanger contre des dollars, euros ou autres monnaies, puis acheter des actions, de l’immobilier ou des actifs à haut risque comme le Bitcoin. Dans le milieu financier, on appelle ça une opération d’arbitrage en yen, en gros un jeu de levier. Ces fonds à faible coût ont alimenté un marché haussier des actifs risqués pendant plusieurs années, mais la plupart ne s’en sont pas rendu compte.

Le tournant clé est arrivé : la Banque centrale du Japon commence à augmenter ses taux. Ne sous-estimez pas une hausse de 0,25 point de pourcentage — c’est une inversion totale de la politique d’assouplissement de plusieurs décennies. C’est comme si on mettait un verrou sur cette "piscine d’emprunt gratuit". Quelle est la puissance de cet impact ? Bien plus forte que celle d’une hausse de taux de la Fed. Pourquoi ? Parce que la hausse de la Fed est devenue une habitude, le marché s’y attendait déjà, l’impact sur les actifs risqués est limité. Mais cette manœuvre japonaise est totalement différente — elle coupe directement la source de financement à faible coût qui alimentait les actifs risqués mondiaux.

L’avenir des actifs cryptographiques pourrait bien se jouer dans cette transformation.