Historique hausse des taux ! Le taux d’intérêt japonais atteint un sommet de 30 ans. La mauvaise nouvelle se concrétise, le Bitcoin plafonne-t-il ?

La Banque du Japon a relevé son taux directeur de 0,5 % à 0,75 %, conformément aux attentes du marché. Ce niveau de taux atteint un sommet de 30 ans, ce qui marque également la première hausse depuis 11 mois après janvier 2025, pour la Banque du Japon.

C’est la première fois depuis 2007 que la Banque du Japon opère une hausse en dehors d’une période de crise, avec un taux atteignant un sommet de 30 ans, alors que le marché des cryptomonnaies cherche sa direction dans une volatilité intense.

Cette hausse était entièrement anticipée par le marché, mais ses effets ont déjà été anticipés. La semaine dernière, le marché des cryptomonnaies a connu une chute significative. S’agit-il du début d’un « dénouement » de la mauvaise nouvelle ou du prélude à une tempête plus grande ?

Faits clés de la hausse des taux

· Taux directeur : de 0,5 % à 0,75 %.
· Signification historique : le niveau de taux atteint un sommet d’environ 30 ans ; c’est la première hausse depuis 11 mois après janvier 2025.
· Signal futur : la Banque du Japon a clairement indiqué dans sa déclaration que si la croissance économique et l’inflation restent conformes aux prévisions, elle poursuivra la hausse des taux. Cela signifie que la voie de resserrement monétaire pourrait venir de commencer.

Pourquoi les marchés mondiaux (notamment la cryptosphère) sont-ils si nerveux ?

L’effet papillon de la hausse des taux de la Banque du Japon dépasse largement ses frontières, principalement via le mécanisme de clôture des positions en « arbitrage yen » qui secoue les actifs risqués mondiaux.

Ce raisonnement est le suivant :

1. Époque du yen bon marché : ces dernières années, les investisseurs empruntaient en yen à coût quasi nul.
2. Investissement dans des actifs à rendement élevé : échangeant ces fonds contre des dollars ou autres devises, ils investissaient en actions américaines, obligations, cryptomonnaies, etc., pour rechercher de meilleurs rendements.
3. La hausse des taux provoque une inversion : la hausse des taux japonais augmente le coût d’emprunt en yen, incitant les investisseurs à vendre des actifs étrangers pour rembourser en yen.
4. Réaction en chaîne du marché : ce processus resserre la liquidité en dollars à l’échelle mondiale et entraîne une vente concentrée des actifs risqués.

Données historiques : performance du marché des cryptos après une hausse des taux

Les modèles historiques montrent que la politique de resserrement de la Banque du Japon exerce souvent une pression sur le marché des cryptomonnaies.
Voici la réaction du prix du Bitcoin (BTC) après plusieurs actions de resserrement de la Banque du Japon :

· Après la hausse de mars 2024 : baisse d’environ 27 %.
· Après la hausse de juillet 2024 : baisse d’environ 30 %.
· Après la hausse de janvier 2025 : baisse d’environ 30 %.

Avant cette hausse, sous l’effet d’une forte anticipation, le prix du Bitcoin est passé d’environ 92 000 dollars début décembre à environ 85 000 dollars.

Analyse du marché : un jeu de divergences

Face à la « chute du chausson », les analystes se divisent principalement en deux camps :

Point de vue 1 : la pression a été libérée à l’avance, ou une rebond technique est possible

· Logique : une anticipation de hausse de 97 % a été pleinement intégrée dans le marché, la mauvaise nouvelle est digérée. Le ETF spot Bitcoin a déjà connu une sortie nette importante de fonds avant la réunion (par exemple, environ 3,57 milliards de dollars en une seule journée le 15 décembre), montrant que les institutions se sont déjà prémunies. Le prix du Bitcoin a atteint une zone de support technique clé (environ 80 550 – 72 367 dollars), avec des indicateurs techniques en situation de survente, ce qui pourrait attirer des acheteurs.

Point de vue 2 : le cycle de resserrement commence, la liquidité continue de s’inquiéter

· Logique : cette hausse pourrait n’être que le début. La Banque du Japon prévoit de vendre à partir de janvier 2026 pour environ 550 milliards de dollars d’ETF détenus, ce qui représentera une nouvelle importante extraction de liquidités. La divergence de politique monétaire mondiale (hausse au Japon, hésitations en Europe et aux États-Unis) crée un environnement de liquidité « non unifié » qui est plus destructeur pour les actifs risqués.

Résumé et perspectives

La « hausse historique des taux » est désormais une étape du passé, mais sa signification symbolique dépasse largement les chiffres : la fin de l’ère de la politique monétaire ultra-accommodante du Japon, qui a duré plusieurs décennies, est officiellement actée. Pour le marché des cryptomonnaies :

· Court terme : avec des attentes déjà intégrées, une légère rebond n’est pas à exclure après la hausse. Mais la durabilité et l’ampleur de ce rebond dépendront directement de l’évaluation du marché quant au rythme futur de resserrement de la Banque du Japon, ainsi que de la clôture des positions en « arbitrage yen ».
· Moyen et long terme : l’environnement de liquidité mondiale ajoute une variable de resserrement importante. En tant qu’actif « à haute bêta » très sensible à la liquidité mondiale, la volatilité du marché des cryptomonnaies pourrait s’intensifier, avec une corrélation accrue avec le taux de change du yen et le rendement des obligations japonaises.

Il sera crucial de suivre de près la déclaration de politique de la Banque du Japon, la tendance du yen et les flux de fonds vers le ETF spot Bitcoin, qui seront des indicateurs clés pour anticiper la prochaine direction du marché.

Quelle est votre opinion sur la tendance future du marché : haussière ou baissière ? Sur quels critères vous basez-vous ?#市场触底了吗？ #参与创作者认证计划月领$10,000