Le consensus du marché est souvent la zone la plus propice aux pièges.

Le sujet qui fait récemment le buzz n’est autre que les anticipations de hausse des taux de la Banque du Japon. En ouvrant les différents groupes, en lisant les opinions des analystes, c’est généralement la même voix : la hausse des taux arrive, le marché va s’effondrer. En l’entendant trop souvent, cela commence à me rendre un peu inquiet.

En tant que personne ayant évolué dans la crypto pendant plusieurs années, j’ai une conviction très forte — lorsque tout le monde se prépare pour la même chose, le marché a souvent une surprise en réserve. Je doute que cette fois-ci, la vague de hausse des taux échappe à cette règle.

**Pourquoi les mauvaises nouvelles ont-elles en fait été intégrées depuis longtemps ?**

Regardons la performance du Bitcoin pour comprendre. Bien qu’il oscille autour de 90 000 dollars, en surveillant attentivement le marché, on remarque que chaque baisse est rapidement rattrapée, la pression de vente réelle n’est pas aussi forte qu’on pourrait le penser.

Ce qui explique le mieux la situation, c’est la prévision du marché concernant la hausse des taux. Il y a quelques semaines, la probabilité était encore de 30 %, elle est maintenant montée à 80-90 %. Qu’est-ce que cette certitude élevée signifie ? Cela indique que ceux qui voulaient partir à l’avance l’ont déjà fait. Le marché a en quelque sorte digéré cette information.

En regardant les opérations de la Banque du Japon en 2024, on peut voir le début de la tendance. La hausse inattendue du 31 juillet l’année dernière a fait chuter le Bitcoin de plus de 10 % ce jour-là, ce qui était impressionnant. Mais qu’est-ce qui s’est passé ensuite ? Après une période de forte volatilité à court terme, le Bitcoin s’est progressivement stabilisé dans les mois suivants, atteignant même un nouveau sommet en fin d’année. C’est un processus intéressant — une chute à court terme, puis une reprise à moyen terme. Cela montre que le marché a un processus d’apprentissage et d’adaptation.

**Quelle est la vraie histoire sur la chaîne ?**

En laissant de côté l’aspect technique et l’actualité, le signal le plus authentique se trouve souvent sur la chaîne. Quel est le niveau actuel des réserves de crypto sur les exchanges ? Ces données ne mentent pas. Ceux qui veulent conserver leurs tokens ont déjà transféré leurs fonds vers des wallets froids, la quantité de tokens restant sur les exchanges diminue constamment.

Que cela signifie-t-il ? Cela indique que la préparation à la vente n’est pas aussi importante qu’on pourrait le penser. Si une chute importante devait se produire, les exchanges devraient être remplis d’ordres de vente, mais ce n’est pas le cas actuellement.

**Le jeu de la tarification du marché**

On dit souvent que "les mauvaises nouvelles sont déjà intégrées, c’est un bon signe", ce n’est pas une théorie complexe, c’est un jeu éternel du marché. Lorsqu’une mauvaise nouvelle est déjà anticipée à un niveau très élevé, la réalisation concrète est souvent contraire à cette anticipation. Pourquoi ? Parce que tout le monde a déjà intégré le pire scénario dans ses prix.

Ce qui est valable pour cette hausse des taux l’est aussi. Jusqu’à présent, ceux qui restent très pessimistes veulent simplement profiter de la baisse pour acheter au plus bas. Mais quelles sont les conditions pour une chute importante ? Que quelqu’un continue à vendre. Le problème, c’est que beaucoup ont déjà vendu en avance.

**Le changement de rythme**

J’ai remarqué récemment que le rythme de volatilité du marché change. La forte volatilité, avec des montées et descentes rapides, diminue, remplacée par une oscillation plus stable. Cela indique généralement que le marché a atteint un certain consensus, et que les gros investisseurs ajustent leur stratégie.

En changeant de perspective, si la hausse des taux se concrétise demain et que le marché ne chute pas fortement, que pensez-vous qu’il se passera ? Probablement, une grande partie des investisseurs regrettera d’être partis trop tôt, car leurs positions vendues ne pourront plus être récupérées. Et dans ce processus, ceux qui ont tenu leur position seront ceux qui souriront le dernier.

**En conclusion**

Le marché aime toujours inverser sa tendance quand on s’y attend le moins. Quand tout le monde attend un spectacle ou une baisse, c’est souvent le moment où la tendance se prépare. La vague de pessimisme généralisé autour de la hausse des taux pourrait bien être ce signal.

Mais le risque est toujours là, la prudence est de mise. Cependant, suivre aveuglément le sentiment de pessimisme pourrait être le plus grand danger.