Les données CPI américaines soudainement retirées : agitation du marché ou stratégie prudente ?

Question

Ces deux jours, le monde financier a fait exploser la bombe — le département du Travail américain a soudainement retiré les données CPI d’octobre, une action qui a instantanément déclenché une réaction sur les marchés mondiaux. Vous pourriez ne pas le croire, mais la dernière fois qu’une opération officielle de ce genre a eu lieu remonte à il y a vingt ans. Lorsqu’un indicateur de risque mondial comme le CPI américain est soudainement retiré, Wall Street entre immédiatement dans une frénésie de spéculation, et la volatilité du marché des Crypto s’intensifie également.

Pourquoi le retrait des données CPI est-il plus explosif que la hausse des taux ?

Que signifie l’indicateur d’inflation pour le marché ? En termes simples, le CPI détermine directement la direction de la politique monétaire de la Fed. Des attentes d’inflation élevées entraînent des anticipations de hausse des taux, ce qui fait chuter les actifs risqués ; des attentes d’inflation faibles entraînent des anticipations de baisse des taux, et les prix des actifs augmentent en conséquence. Maintenant que les données CPI américaines ont été soudainement retirées, c’est comme si le “système de navigation” du marché était coupé, et les investisseurs se retrouvent soudainement dans le flou.

Les trois principales hypothèses derrière le retrait des données

Les données pourraient être bien en dessous des attentes, les décideurs contrôlent le rythme

Selon des informations circulant dans le secteur, la croissance annuelle du CPI d’octobre pourrait tomber en dessous de 3 %, bien en deçà des 3,3 % anticipés par le marché. Une telle publication déclencherait forcément des anticipations de “baisse anticipée des taux”, et le marché boursier américain pourrait ouvrir en gap haussier, Bitcoin pourrait même atteindre de nouveaux sommets en ligne droite. Mais la Fed craint que la surchauffe du marché ne devienne incontrôlable, elle préfère donc retarder la publication des données, en attendant que l’émotion du marché se calme.

Les données présentent une déviation évidente, une correction ultérieure sera probablement encore plus basse

En regardant 2021, les données d’emploi retirées par le département du Travail étaient manifestement incohérentes, et après correction, elles ont été révisées à la baisse. La similarité historique est frappante : ce type de “retrait technique” s’accompagne souvent d’une révision à la baisse des données, et le chiffre d’inflation final sera inférieur à la valeur initiale. Cela signifie que la baisse des taux est désormais inévitable, ce qui revient à injecter un “super carburant” dans les actifs risqués.

Les institutions attendent la finalisation de leurs positions, le retrait leur a permis de gagner du temps

Actuellement, c’est une période sensible pour la réorganisation des portefeuilles institutionnels. Beaucoup de grandes entités n’ont pas encore finalisé leurs positions en Bitcoin. Si les bonnes nouvelles du CPI sont directement libérées, le BTC pourrait instantanément monter en flèche, et les institutions perdraient l’opportunité d’acheter à bas prix. Le retrait des données revient à gagner du “temps” pour les gros fonds — une fois que leurs positions seront ajustées, la publication de la version corrigée du CPI sera le moment de faire monter le marché ensemble.

Direction probable de l’évolution du marché

En combinant l’expérience des vingt dernières années, plusieurs trajectoires de développement à haute probabilité se dégagent actuellement :

Le retrait des données CPI américaines est essentiellement un signal d’anticipation de baisse des taux, la tendance à la baisse de l’inflation est désormais confirmée
La Fed entre dans une phase de baisse des taux, ce qui est inévitable, et le marché des Crypto commence à préparer une “onde haussière”
La véritable phase de hausse de Bitcoin sera déclenchée le jour de la “publication de la version corrigée du CPI”, c’est la dernière fenêtre d’intervention

Actuellement, Bitcoin est à $89.02K, à un niveau clé. La semaine prochaine, le marché entrera dans une “période de haute sensibilité”. Les investisseurs doivent éviter de suivre la tendance à la hausse ou de vendre dans la panique, et plutôt conserver leurs positions de qualité, en attendant la publication des données corrigées — ce qui pourrait bien être le moment de voir Bitcoin atteindre de nouveaux sommets.