L'impact de la hausse des taux de la Banque du Japon sur le marché des cryptomonnaies

Le Japon maintient des taux d’intérêt extrêmement bas depuis longtemps, ce qui permet aux investisseurs mondiaux de prêter en yen à faible coût, puis de convertir en dollars ou autres devises pour investir dans des actifs à haut rendement tels que les obligations américaines, les actions technologiques ou le Bitcoin et autres actifs à risque élevés, ce qu’on appelle le « carry trade en yen ».

Une hausse des taux par la Banque centrale du Japon entraînera directement une augmentation du coût d’emprunt en yen et s’accompagnera généralement d’une appréciation du yen, ce qui déclenchera une fermeture de position inverse par les investisseurs mondiaux.

Ce processus entraînera un retrait de fonds de divers actifs à risque, y compris les cryptomonnaies, et leur retour au Japon, ce qui resserrera la liquidité du marché et fera baisser les prix.

À court terme, cela profite principalement aux traders baissiers, car une hausse des taux signifie la fin possible de l’ère des « fonds bon marché » qui a duré plusieurs années au Japon, réduisant le capital en yen à faible coût disponible sur le marché mondial, et affectant le levier sur les actifs à risque.

Cependant, du point de vue des acteurs cryptographiques, il est possible de se positionner avant la hausse des taux par la Banque centrale du Japon, en adoptant une stratégie baissière. Mais il faut prendre en compte la volatilité du marché, faire preuve de prudence, et réduire au maximum le risque de liquidation par effet de levier pour survivre.

Il est également important de surveiller si, après la hausse des taux, la tendance baissière s’essouffle à moyen et long terme, notamment en prêtant attention à la projection de la trajectoire future des taux (en particulier pour 2026) par la Banque centrale du Japon. Tout signal de resserrement supplémentaire pourrait prolonger la pression sur le marché.